5月9日，根据市场走势图显示，近期离岸人民币汇率持续下跌，自5月6日至5月9日10:46，四个交易日累计下跌399点，甚至一度触及7.2300，报7.2300。这是否意味着离岸人民币贬值压力还会继续扩大？

针对这一问题，小编认为人民币贬值 外汇，离岸人民币贬值压力还会不断扩大，这可能来自于瑞典央行“降息”带来的负面影响。据报道，昨日，瑞典央行将基准利率下调25个基点至3.75%。

数据显示，截至5月8日，瑞典央行基准利率为3.75%，符合预期，前值为4%。

目前，瑞典央行此次“降息”虽然尚未对外汇市场造成明显影响，但其是继瑞士央行“降息”之后，第二个欧洲国家“降息”。

也就是说，部分欧洲央行已经先于美联储“降息”，接下来，如果其他欧洲央行也“效仿”其“举措”，通过“降息”刺激自身或本地经济，那么在美联储“降息”之前，美元的避险需求和抗通胀需求将会升温。

因此，小编觉得在这样的背景下，离岸人民币贬值压力继续扩大的可能性还是很大的。

今日市场预期英国央行及欧洲央行将在6月开启“降息”模式，今晚19:00，英国央行将结束为期两天的政策会议，并将发布官方声明。

此前，英国央行行长安德鲁·贝利暗示，英国的货币政策路径可能偏离美联储——许多发达国家的央行行长将需要习惯这一点。

一般来说，央行行长喜欢追随美联储的脚步，但不幸的是，世界其他地区的增长并不像美国经济那么强劲，而美联储似乎还没有准备好开始降息。

然而，英国央行 2 月份的预测显示，通胀率将在年中大幅下降，随后会在较长时间内维持在这一水平之上。

副行长戴夫·拉姆斯登（Dave ）——以鹰派著称——随后告诉市场，他预计通胀率将降至 2%，并且很有可能在一段时间内维持这一目标。

英国央行今晚的声明将在一定程度上取决于最新的季度预测，如果符合戴夫的鸽派言论，中期通胀率将在两年内从 2.3% 降至 2%。

鉴于美元本周开局表现强劲，而美国和英国的政策预期继续出现分化，这种情况给英镑带来了下行风险。

投票结果很可能仍为 8-1（维持利率不变、降息），但请密切关注声明中关于利率将在“较长时期内”保持“适当克制”的前瞻性指引的任何变化。如果删除这一措辞，市场可能会将其视为 6 月份可能降息的前奏。

此外，昨日，欧洲央行管理委员会委员、比利时央行行长马丁·路德·金表示，欧洲央行今年可能继续推进降息，但需要重新考虑如何预测通胀，并根据这些预测制定政策。

在欧洲央行政策制定者（执委会+管理委员会）中，温施被认为是最“鹰派”的成员之一，其强硬的货币立场与德国央行行长纳格尔、奥地利国家银行行长霍尔茨曼相当。

目前，即便是最鹰派的官员也承认，欧洲央行几乎已承诺在6月6日降息。但考虑到服务业的高通胀和美联储“长期维持高利率”的货币政策，欧洲央行内部几乎没有透露下一步该怎么做的信号。

对此，温家宝也给出了进一步行动的理由。这位鹰派官员还认为，维持目前的紧缩状态太久可能比过早放松面临更大的风险。“尽管前景仍不明朗，但我仍然看到今年开始降息的路径。”

不过，小编认为，在这些因素的影响下，虽然离岸人民币贬值压力继续扩大的可能性还很大，但其贬值的幅度可能不会很大。

因为随着美元避险需求和抗通胀需求的增加，日元贬值将带来巨大的负面影响，迫使日本央行和日本财务省必须有效“干预”日元币值，最终削弱市场对美元大幅升值的预期。

据报道，在昨日与日本首相岸田文雄会面讨论日元走势后人民币贬值 外汇，日本央行行长上田和夫周三在日本国会再次表达了对日元走势的看法，他表示，若日元走势对通胀产生较大影响，央行可能采取货币政策行动，并进一步警告近期日元大幅下跌对经济造成的影响。

上田一夫表示，将仔细研究日元走势可能对经济和物价造成的巨大影响。另外，企业在制定工资和价格方面的行为在一定程度上变得更加主动。因此，日本央行需要关注汇率波动对通胀的影响以及由此引发的风险。

他还强调，汇率变动可能对经济和物价产生重大影响，因此央行可能考虑用货币政策来应对。上田和夫还表示，需要注意的是，随着日本企业越来越倾向于通过涨价将成本上涨转嫁给消费者，日元疲软将有更大几率影响通胀。

也就是说，未来如果日元因为美元升值而再次贬值的话，日本央行就会进行干预，阻止日元贬值。

未来，一旦日本央行对日元汇率进行干预xm外汇，这必然会“冷却”美元的避险需求和抗通胀需求，从而减弱市场对离岸人民币汇率继续大幅下跌的预期。

此外，欧洲央行管理委员会委员、奥地利央行行长罗伯特·霍尔茨曼对欧洲央行管理委员会委员、比利时央行行长温施的言论表示“反对”。

欧洲央行管理委员会委员、奥地利国家银行行长罗伯特·霍尔茨曼表示，鉴于美联储对美元的巨大影响力，欧洲央行决策者在制定货币政策时必须考虑到美联储的举措。

霍尔茨曼是欧洲央行管理委员会最鹰派的官员之一，他警告不要操之过急。“首先，必须满足首次降息的基本前提，即我们很有可能在 2025 年中期实现通胀目标，”霍尔茨曼说。“如果这个前提在 6 月份得到满足，我们肯定会采取进一步措施。”

他补充道：“但我认为我们绝对没有理由过快、过大幅度降息。我们采取的每一步措施都应该取决于当时的数据。9月和12月我们会有大量新数据和预测，但7月几乎不可能这样做。”

若欧洲央行接受霍尔茨曼的警告，考虑在9月或12月降息，这将与市场对美联储9月或12月降息的预期相吻合，也将使美元的避险需求和抗通胀需求“降温”。

因此，我认为在这些因素的相互作用下，离岸人民币的贬值压力虽然有可能继续扩大，但其贬值的幅度可能不会很大。您对此怎么看？您是否同意我的观点？