20 世纪 90 年代初，外汇市场交易非常困难。 即使有办法交易外汇，你也不一定有那么多钱才能达到入门级交易门槛。 美国商品期货交易委员会（CFTC）是专门为保护交易者而设立的政府监管机构。 它颁布的《商品交易法》和《商品期货现代化法》也为在线外汇经纪商的出现创造了机会。

不久之后，经纪商在世界各地涌现并爆炸式增长，为外汇新市场提供服务。 这就是为什么零售贸易行业能够像今天这样繁荣。

现在经纪商众多，类型各异，投资者很难做出选择。 新交易者从一开始就面临这个问题。 今天我们就来分解一下外汇经纪商的类别，探讨一下各自的优缺点。 相信看完本文，您会对如何选择外汇经纪商有更好的掌握。

首先，经纪商要么有“处理平台”，要么有“无处理平台”模式。 搜索经纪人时您会遇到这些术语。 所有经纪人都可以归为其中之一。 不同的模式会对您的交易方式产生影响。

有加工平台

拥有处理平台的经纪商是“做市商”。 他们增加点差并赚取佣金。 做市商的字面意思就是为客户创造一个进行交易的市场环境。

具有处理平台的经纪人接收来自客户的订单，并首先尝试将该订单与其他客户订单进行匹配。 如果成功，经纪商只需从点差中收取佣金，而无需参与交易。 这是一个很好的情况。

然而，如果订单匹配失败外汇 点差最低，那么经纪商将不得不对客户进行对冲。 这种对冲将消除您的交易损失。

例如，如果您的交易失败，对冲交易的利润将抵消损失。 相反，如果您的交易有利可图，您会从经纪商处获得利润，这也抵消了对冲交易的损失。

加工平台优势

● 固定点差

拥有处理平台的经纪商通常会设定固定点差。 这是此类经纪商从客户的交易活动中赚钱的唯一途径。 由于外汇经纪商之间的激烈竞争，这些点差通常是合理的。 如今点差费并不是很贵，除非您从事高频交易，否则这些点差费一般不会对您的账户产生太大影响。

固定点差更适合波动交易者，因为他们持有头寸的时间较长，而且点差费用相对于他们的交易投资来说微不足道。 但黄牛和日内交易者将不得不积极寻找点差费用较低的经纪商。

拥有处理平台的缺点

● 看不到真实的市场行情

拥有处理平台的经纪商只会向您显示他们给您的报价，您无法看到来自银行间网络的真实报价。 这有可能导致经纪人采取不公平的做法，因为他们能够操纵价格。

● 狩猎止损

“停止狩猎”是指经纪商操纵价格，以便您的交易提前平仓。 这种方法通常是不受监管的经纪商的做法。

如果交易被关闭，您可以再次打开交易。 这也是一些不合规经纪商玩的心理伎俩，因为很多客户总觉得应该继续交易。

拥有处理平台的经纪商可以看到客户的止损设置在哪里，因此他们可以人为地更改客户交易软件上的报价以提前触发这些止损。 如果客户重新建仓，经纪商就会获利。

此类经纪商的利润是根据其客户的交易量计算的。 因此，客户每次建仓，经纪商都能获利。 他们不在乎客户是否盈利或亏损，只要他们自己最终能盈利。 因此他们希望客户每天进行 50 次交易。

当然，寻找止损点通常是不受监管的经纪商的做法。 如果受监管经纪商存在此类违规行为，监管机构将处以巨额罚款，甚至吊销其授权许可。 因此，如果您与拥有处理平台的经纪商合作，请务必确保他们受到严格监管。

● 重新报价

如果处理平台未能匹配交易，那么您将收到重新报价。 一些经纪商仍会自行消化重新报价以执行原始价格。

如果需要重新报价，交易平台会让您选择是否接受。

在市场波动加剧期间，经常会遇到重新报价，因为此时的价格变动速度比处理平台快得多。 当最后一个重新报价期过去后，您的交易可能会以更差的价格执行。

无处理平台经纪人

无处理代理是将您连接到其他第三方的门户或桥梁。 它就像一个互联网服务提供商，将您连接到网络世界的其他部分。

无处理经纪商可分为两类：直通式处理（STP）经纪商和电子通信网络（ECN）经纪商。

直通式经纪商

无处理平台 STP 经纪商使用直通式处理系统，可通过流动性提供商直接进入银行间市场。 STP系统会找出最低买入价和最高卖出价。 交易就是低买高卖。

但这些价格并不是您直接看到的报价。 STP 经纪商也需要盈利，他们在将报价发送给您之前会在报价中添加一些点差。

STP经纪商的优势

● 较低的点差费用

没有处理平台的STP经纪商比有处理平台的经纪商的点差费用更低，因为他们可以在银行间市场找到最好的价格。 较低的点差费用在短期内是一个优势，使其成为日间交易者和剥头皮交易者的理想选择。

STP经纪商的缺点

● 点差不固定

STP 经纪商的点差不固定。 由于银行间市场报价不断变化，点差也会根据可用的买入价和卖出价而变化。 大多数时候，点差会在一定范围内波动。 一旦市场充斥过多的订单，比如重要经济消息公布时xm外汇，点差就会大幅波动。

当美国非农就业数据公布时，利差甚至会扩大10至20个点。

如果您希望在新闻发布期间进行交易，那么浮动点差的 STP 经纪商不太适合您外汇 点差最低，因为此时的交易点差成本太昂贵。

电子通讯网络经纪商

ECN 经纪商是一种更直接的电子通信网络，可将您直接连接到 ECN 上的其他参与者。

其他外汇市场参与者包括银行、对冲基金等大型投机公司、投资经理、大型商业公司和经纪商等。

市场上有一些经纪商声称自己是真正的 ECN 经纪商，但事实并非如此。 他们只是 STP 经纪商。

ECN经纪商的优势

● 最佳报价

ECN 经纪商直接从银行间网络找到最佳买卖价格并将其发送给您。

● 更低的点差

ECN经纪商将银行间报价直接发送到您的交易平台，因此您只需支付当前买价和卖价之间的差价。 有时这些点差甚至为 0。

● 更快的执行速度

执行交易的延迟较短，因为您不是与经纪商进行交易，而是直接与银行间网络进行交易。 你去掉了“中间人”。

● 新闻发布和重要事件期间点差保持稳定

通常当新闻发布和重要的全球事件发生时，经纪商的点差就会增加，使得这段时间的交易成本非常高。 然而，当与 ECN 经纪商进行交易时，您看到的点差就是您获得的点差。 这对于新闻交易者来说极其重要，因为他们可以随意进入和退出交易，而不必担心点差扩大。

● 市场深度

ECN 经纪商将提供一项名为“市场深度”的功能。 这使您可以查看不同报价的市场流动性。

ECN 经纪商的缺点

● 交易佣金

由于ECN经纪商无法操纵点差价格，因此他们需要使用其他方法来获利。 这种方式是收取开仓佣金。 佣金费用通常是根据您的订单量计算的，换句话说，每标准手收取多少佣金。

总结

交易者在选择外汇经纪商时有很多选择。 经纪商处理交易的方式会有所不同。 您选择的经纪商应根据您自己的外汇交易策略和交易风格而定。 这也是决定哪个经纪人最适合您的主要因素。

另请务必记住，经纪商的监管状况非常重要。 如果经纪商对其客户做出不利行为，监管机构将站在投资者一边并提供保护。 不受监管的经纪商迟早会给您造成无法挽回的损失。