加强浦东离岸市场发展，有利于推动人民币国际化。

“构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系，支持浦东在风险可控的前提下发展离岸人民币交易。” 这就是7月15日印发的《中共中央 国务院关于支持浦东新区高水平发展的条例》《关于改革开放打造社会主义现代化先行区的意见》（以下简称《意见》） 《意见》）对浦东金融开放提出了重大要求。

接受第一财经记者采访的业内人士表示，与以往相比，《意见》对离岸金融、离岸人民币交易的描述更加直接、清晰，可以说是此次的一大亮点。 离岸业务的发展也会形成一定的集聚效应，吸引更多的金融资源，将极大地促进一个地区金融业的发展，有利于人民币在离岸和在岸市场之间的流通。 上海将在建设人民币金融资产配置和风险管理中心方面发挥重要作用。

探索资本项目可兑换

资本项目可兑换是建立离岸人民币市场的重要基础之一。 《意见》提到，在进一步扩大金融开放方面，支持浦东牵头探索资本项目可兑换实施路径。

至于有哪些实施路径，华东政法大学自贸区法研究所常务副院长何晓勇告诉第一财经记者，“首先，从研究角度来看，管理方法未来资本项目可兑换可能会更加灵活，比如不同的企业根据信用等级和需求有不同的管理方式。 对于信用良好的企业来说，资本项目下的流动性会更加便利。”

其次，何晓勇表示，未来外债可兑换也会走得更快； 此外，境外投资机构参与境内外债市场时，银行债券体系可与上海证券交易所债券市场同等水平开放； 最后，个人在资本项目下使用外汇时也可能会有所放松。

《意见》还提到，支持浦东银行为诚信合规企业符合“反洗钱、反恐怖融资、反逃税”和贸易等要求的跨境资金收付提供便利。真实性审查。 创新国际化人民币金融产品，扩大境外人民币境内投资金融产品范围，促进人民币资金跨境双向流动等。

据悉，自1996年实现经常项目可兑换以来，中国就开始推进资本项目可兑换改革。 近年来，我国有序推进金融市场双向开放，人民币资本项目可兑换不断完善中国外汇交易中心浦东地址，人民币跨境定价结算试点逐步推进。

第一财经记者了解到中国外汇交易中心浦东地址，在资本项目可兑换方面，目前外商直接投资和对外直接投资项下，资本、外债、境外放款等服务实体经济的资本项目业务实现了可兑换，但并非完全自由。 。 如需兑换，需审核交易背景； 另外，根据现行规定，证券投资、金融账户等资本项目有的可以交换，有的则不能交换。

国有大行某分行国际业务部相关负责人告诉记者，“根据《意见》，一些原本不可兑换的资本项目未来可能会放开，预计会增加。”企业运用资金的灵活性，提高资金管理能力，从而促进金融市场的双向开放。

汇丰银行（中国）有限公司行长兼首席执行官王云峰也表示，全球企业和投资者对人民币资产的需求持续增长。 《意见》提到的促进人民币资金跨境流动的相关措施，有利于进一步丰富人民币产品，提高境外企业和投资者使用人民币的意愿。

发展离岸人民币交易

除了探索资本项目可兑换外，《意见》还提到要研究探索在中国外汇交易中心开展人民币外汇期货交易试点。 推动金融期货市场与股票、债券、外汇、保险等市场合作，共同开发满足投资者需求的金融市场产品和工具。

同时，《意见》明确，要“构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系，支持浦东在风险可控的前提下发展离岸人民币交易”。

“上述措施主要是为了建设人民币离岸市场。” 上海交通大学上海高级金融学院教授李峰告诉记者，总体来看，《意见》中“建设离岸金融体系”的提法比较新，强调了离岸金融建设的重要性。

此外，“此前，离岸金融业务主要在自贸区和临港新片区开展。 此次，离岸金融范围扩大到整个浦东地区，进一步凸显了离岸金融的重要性。” 李峰说道。

业界一致认为，加强浦东离岸市场发展有利于推动人民币国际化。 何晓勇告诉记者，发展离岸人民币是人民币国际化的重要组成部分。 人民币能否国际化不仅要考虑制度因素，还要考虑市场接受程度。 浦东离岸人民币建设（股吧）在岸人民币市场实际上有利于解决人民币资产回流问题。

其中，国际金融资产交易平台建设将发挥重大作用。 上海金融与发展实验室主任曾刚告诉第一财经记者，离岸人民币市场主要涉及外汇市场的开放。 相应的，还涉及到金融市场的建设，比如《意见》中提到的国际金融资产交易平台建设的主要目的就是为境外人民币提供投资科创板的机会或者通过这个渠道进入A股市场。 这将使境外人民币持有者愿意持有人民币，一方面扩大人民币资产的国际影响力；另一方面也将扩大人民币资产的国际影响力。 另一方面，也将为境外人民币持有者的投资需求提供有效支持。

李峰还告诉记者xm外汇，境外投资者是否愿意持有人民币，取决于是否有金融产品比较齐全、可自由兑换、规则国际一流、流动性良好的人民币金融市场体系。 目前国内金融体系还不能完全满足跨境投资者的需求。 随着人民币境外使用的增加，需要离岸人民币金融市场和产品来满足境外机构和个人投资、融资和风险管理的需求。

“另外，人民币回归后浦东能否率先放宽人民币使用限制也值得期待。” 不过，何晓勇表示，金融问题通常会随着经济环境的变化而变化，预计目前在浦东将有更多的运用。 当风险可控的时候，成熟一个项目，推出另一个项目。

曾钢认为，在构建离岸金融体系过程中，要逐步建立以人民币计价和结算、面向全球投资者的各类股权、债券、货币、保险、衍生品和大宗商品市场，以增强离岸金融体系的国际化水平。中国的全球地位。 金融和大宗商品市场的辐射力、定价权和话语权，为国内外企业提供全球投融资和风险控制的人民币金融产品。 可以先尝试一些国内没有的市场和产品，比如高收益债券市场、海外企业在中国上市的“海外版”股票市场等。

对于金融机构，王云峰表示，《意见》对于离岸金融体系建设是一次非常积极、有益的探索和尝试，将为境内希望开展离岸业务的企事业单位提供便利、节省资金。国家。 也将进一步促进人民币在离岸和在岸市场之间的流通，对上海建设人民币金融资产配置和风险管理中心发挥重要推动作用。