近年来，全球市场剧烈波动，投资者防御性资产配置需求大幅增加。 不少内地资产管理公司的香港子公司正在积极开发货币ETF等流动性管理工具。

中国基金报记者获悉，博时国际近日在香港市场推出博时人民币货币市场ETF。 该产品旨在成为香港发行的首个可实现场外“最快T+0结算”的主动管理人民币。 “货币ETF产品”进一步丰富香港市场的现金管理工具，把握人民币的国际投资价值。

中资机构在香港发行多种货币产品

最快场外T+0货币ETF出现

基金公司香港子公司不断深化产品线布局，满足香港市场各类投资者的需求。 11月15日，博时人民币货币市场ETF在香港联交所正式挂牌，或将成为香港市场首只可实现场外最快T+0结算的人民币货币市场ETF。

据悉，博时人民币货币市场ETF以招商永隆银行为托管人，通过投资全球优质人民币短期存款和货币市场工具组合，提供相对稳定的回报，让投资者能够灵活配置管理闲置资金，同时等待入市机会。 ，提高余额利用效率。

据博时国际介绍，ETF可以现场买卖，也可以通过银行等渠道场外向基金公司购买和赎回基金份额。 该ETF旨在为投资者提供风险较低、流动性较高的现金管理工具，帮助投资者灵活管理闲置资金，同时把握人民币国际投资价值。

据了解，博时人民币货币市场ETF主要有两大优势：交易便捷、目标日利息收入。 在交易便利性方面，ETF每个工作日进行交易，无锁定期，与活期存款流动性相当。

从产品描述来看，该基金将全部或大部分资产（即不低于总资产净值的70%）投资于人民币短期存款以及政府、准政府、国际组织发行的优质产品、金融机构和企业。 货币市场工具来实现其投资目标。 子基金可将其资产净值的30%投资于非人民币计价的短期存款和优质货币市场工具。

它还规定，基金在大中华区（包括中国大陆、香港、澳门和台湾）的投资总额最高可达其资产净值的100%。 将把不到20%的净资产投资于中国大陆以外的新兴市场。

博时国际董事总经理兼销售及客户服务部负责人王典表示，这是一种高质量、低成本的现金管理工具，只能提供给散户和机构投资者。 招商永隆银行零售金融总部行长林淑芬也预计ETF产品能够满足潜在客户的人民币流动性管理需求。 该产品灵活的投资策略和高效的处理模式将为客户带来更好的投资选择和服务体验。

记者查询发现，自港交所推出首只货币ETF以来，日均净值涨幅在0.0005至0.0006港元之间，日均净值涨幅约为0.01%。 截至11月17日，ETF净值分别为10.0021、10.0015、10.0021和10.0022（分别为ETF的A、C、I和S股净值，以港元计） 。

事实上，WIND资讯数据显示，从香港市场来看，南方东英于2015年发行了南方东英人民币ETF，并于2015年1月20日在香港联交所上市。此外xm外汇，海富通资管（香港）也发行了海富通人民币ETF （香港）2014年中国人民币货币基金，中银保诚、安联等机构也发行了人民币货币基金。 随着博时人民币货币市场ETF的上市，此类基金的品种更加丰富，满足了投资者的现金管理投资需求。

香港市场现金管理工具丰富

Wind数据显示，截至2022年11月17日，香港共有货币基金285只外汇etf，总规模达2257.35亿元，已突破2000亿大关，整体现金管理工具充裕。

香港货币基金的主要投资货币包括港元、人民币、美元、欧元、澳元等主要货币。 许多基金公司在香港设有多家子公司。 例如，2019年南方东英还推出了亚洲市场首只美元货币ETF——南方东英美元货币ETF，丰富了香港美元货币投资工具。 2018年7月，南方东英还发行了香港历史上首只货币市场ETF——南方东英港元货币市场ETF。

2019年，中国国际金融香港资产管理公司推出工银中金美元货币市场ETF，工银资管（全球）担任该ETF的投资顾问。 今年以来，华夏香港、博时国际、泰康资管（香港）、中银国际保诚资管等相继发行美元货币基金，满足投资者日益增长的防御性资产配置需求。

据了解，香港货币基金主要考虑资金的安全性和流动性，货币基金管理人通常将收益率置于流动性之后。 从投资目标来看外汇etf，香港货币基金主要投资于相应货币的短期存款及其他货币市场工具，长期目标是实现投资货币的货币市场利率。

记者发现，目前香港市场各类货币投资中短期存款和货币市场工具的比例通常在70%至90%之间。 例如，华夏精选美元货币基金将不低于总资产的70%投资于全球政府、准政府、国际组织和机构发行的以美元计价、结算的短期存款和优质货币市场工具。金融机构; 贝莱德美元货币基金将其总资产净值的至少90%投资于以美元计价的投资级固定利率可转让证券和美元现金。

由于香港货币基金投资涉及多种货币，货币基金净值经常因汇率波动而“跳上跳下”。 同一货币基金投资于不同货币的货币市场，其净值往往随汇率波动呈现完全相反的走势。 例如，今年第三季度，贝莱德旗下分别投资于美元和欧元的两只货币基金的净值，与相应货币汇率的走势呈现出完全相反的净值曲线。

业内人士表示，当前全球政治经济形势复杂多变，整体资产波动明显加大。 在这样的市场环境下，由多款美元、港币、人民币等货币市场基金产品组成的流动性管理产品线将有效满足投资者的潜在需求。 客户的基本投资和资产配置需求。

抓住人民币国际投资机遇

近年来，随着人民币国际化不断推进，离岸人民币需求旺盛。 离岸人民币存款规模也在不断上升，目前已超过8000亿元人民币，人民币国际支付份额已超过日元，成为全球第四大支付货币。

尽管近两年外部环境造成汇率波动，但中国相对坚实的经济基本面、强劲的贸易顺差以及人民币货币政策自主权的增强，灵活应对了各种国际金融挑战，为人民币持续走强提供了基础。 根据。

香港作为全球最大的离岸人民币业务中心，依托庞大的资金池、高效的金融基础设施和多元的跨境资金流通渠道，为离岸人民币业务提供清算、结算、融资等全面的人民币金融服务。 、资产管理和风险管理等。

据SWIFT统计，全球超过70%的人民币支付是通过香港结算的。 具体来说，香港拥有全球最大的离岸人民币债券市场，全球离岸市场的人民币外汇及衍生品交易量也位居全球第一。 其独特优势在于，香港还拥有独特的进出内地资本市场的渠道，包括沪港通、深港通、债券通、内地与香港基金互认等香港等，这些渠道让境外投资者通过内地与香港市场的互联互通进入内地资本市场。

值得一提的是，近年来全球市场经历了剧烈波动，投资者对防御性资产配置的需求大大增加。 目前，香港市场不少货币ETF和货币产品通过投资全球优质短期存款和人民币货币市场工具相结合，提供相对稳定的回报。 博时国际表示，“通过此类产品，投资者可以抓住人民币潜在的升值机会，在安全性更高、流动性更强的基础上享受相对稳定的收益。”

博时国际人民币货币市场ETF的推出，进一步丰富了人民币金融产品和离岸人民币在香港市场的使用场景； 这也标志着在香港的中国资产管理公司之间达成了一项新协议，为海外客户提供广泛的资产管理产品和服务。 进一步丰富了人民币金融产品和离岸人民币在香港市场的使用场景。

一位业内人士表示，与内地庞大的货币基金规模相比，香港市场的货币理财产品总规模并不大。 随着此类基金不断创新，很多产品的收益率也对一些机构和企业客户具有吸引力。 同时，随着投资者体验的提升，他们有望获得更大的发展空间。

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