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在外汇市场上，交易方式多种多样，套利交易就是其中之一。 那么什么是套利交易，其特点是什么？ 套利是指利用外汇汇率的波动，从买卖价差中赚取利润。 套利是指利用外币之间的储蓄利率差异来赚取较高的利息收入。 套利或套利交易的发展背景是什么？

在早期的外汇交易市场中，套利组合主要是基于各国汇率因地域和时间而产生的汇率差异。 日本经历了20世纪90年代的经济泡沫，以及随后十多年的零利率之后，正是套息交易的萌芽时代。 2000年以后，虽然互联网泡沫重创了全球经济，但幸运的是，中国、印度、俄罗斯等新兴大国经济的快速崛起也带动了新的热钱涌入国际资本市场，迎来了套利交易时代。 开球。

套利交易的目的是什么？ 套利交易本身的目的就是为了以安全的方式获得较大数额的资金来投资资本市场。 套利交易要考虑的风险是汇率风险。 利用各国不同的利差来获取资金，给外汇交易市场带来了新的面貌。 模型交易、程序交易、算法交易充斥于外汇交易市场。 目的是为了规避进行套利交易时可能出现的风险。 汇率风险的产生。

外汇套利交易不可避免地会涉及到对冲基金的概念。 简单的对冲概念仍然涉及汇率风险，因此对冲基金不会只使用一两个货币对来进行对冲组合，而是使用更多的货币对来进行对冲组合。

今天我们就来了解一下外汇套利的具体玩法。

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文字| 黄米思 齐和投资创始人

来源丨知乎

由于信息化的发展，市场套利机会转瞬即逝。 任何套利空间的出现都会导致以套利为目的的交易，从而压缩套利空间，使价格正常化。 如果连这点经济常识都没有，还真没必要谈套利。

但这种说法完全忽视了另一个维度——场外风险。 需要对冲和套利的无息交易者通常是小交易者，确实存在重大的资金安全问题。 这意味着大资金不可能来到这样的交易者手中。 那么小资金的套利交易就会慢慢积累到交易者无法支撑的地步，套利空间就不再存在。

套利交易是从市场的不平衡中获利并使其恢复平衡。 交易者的规则是不平衡的。

第一个答案是“可以套利”，但并不是提问者想到的那种汇价套利，而是“头寸利息套利”。

如何开始套利交易？ 应注意以下几点：

1.你需要一些零钱，我认为五千或一万是必要的。

2.想要利用外汇套利。

3.对外汇交易及其成本不太了解。

从“人民币换成美元，再换成日元”，可以肯定地说，由于交易成本的原因，价差变化太快，对于散户来说是不可能的。 不过，套利对于散户来说是完全可以的，只是需要找到合适的外汇交易商。 我们先来说说什么是套利。

1、利率

所谓“持仓利息”，就是持有货币进行结算后产生的隔夜利息。 以我平时用于头寸利息套利的外汇货币对（澳元/美元）为例。 在某个交易平台上，我买入1手。 隔夜利率为+6.4美元，这意味着庄家支付给您6.4美元； 卖出 1 手的隔夜利息为 -$8.8，这意味着您向交易商支付 8.8 美元。 查看知名外汇交易商的隔夜利率。

2、结算T+2

科普一下另一个知识点，隔夜利息的结算是T+2，即周一的利息周三结算，周六周日的利息也周三结算，也就是说周三结算每次仓息三天。

以下是外汇交易商的持仓及利息结算指令：

我会告诉你以下内容吗？

“套利交易”是外汇市场中一支非常重要的力量。 据称其交易量占整体交易量不低于50%。 不幸的是，我们大多数初学者并不重视这种交易，认为这是一笔微薄的利润，微不足道。 众所周知，这种交易对价格的影响是不可低估的。 用得好，不仅可以“套利”，还可以“套利”

3. 伊斯兰账户

金融套利通常采用对冲的方式，即同时做多和做空。 但如果你想想“买入1手隔夜头寸利息为+6.4美元，庄家将支付给你6.4美元；卖出1手隔夜头寸利息为-8.8美元，即你支付给庄家8.8美元。” 最后不是还要再付给经销商2.4美元吗？

现在您需要知道什么是“伊斯兰账户”。 由于宗教原因，伊斯兰国家不允许有利息，因此外汇交易者为伟大的伊斯兰教提供无息账户，称为“伊斯兰账户”。 用此账户进行交易，无论买入还是卖出都没有利息。

注意：免息账户只是某些交易者的规则，并非外汇市场的一般规则。 福汇 (FXCM)、嘉盛 (Gain ) 和盈透证券 ( ) 等知名交易商都没有免息账户。

因此，我们只需在普通账户中买入1手，即可获得6.4美元的隔夜利息，而在伊斯兰账户中卖出1手，无需隔夜利息，我们就赚取6.4美元。 如果是周三隔夜，那么我们每手获利 19.2 美元。

但实际操作却并非如此简单。 通常提供伊斯兰账户的交易商需要提供“伊斯兰证书”才能开设伊斯兰账户，但是......您明白了。 伊斯兰账户也没有隔夜利息，但有不同的管理费，其中大部分可以绕过。

4. 标准合约、点差、杠杆、保证金率、强平率

外汇交易中一手的标准合约为100,000基础货币。 例如，一手是10万澳元的合约。 是的，前面的货币，这里是澳元。 澳元是基础货币。

如果您想对冲利率，您需要找到符合以下条件的交易商。

A. 点差尽可能低。 所谓“点差”就是“买入价和卖出价之间的差价”，也就是你的交易成本。 下图中，买入价为0.93933 - 卖出价为0.93918 = 0.00015。 这是一个使用五位数字报价的交易者，即小数点后五位数字。 我们称点差为 15 点。 还有四家贸易商报价，所以可以说点差是1.5个点。

15的点差已经算很低了，通常的点差在20点左右。 另外需要注意的是，点差通常分为固定点差和浮动点差。 固定点差是指点差值固定，而浮动点差是指点差值在一定范围内变化。 建议选择固定点差的交易者账户。

B. 杠杆要尽可能高。 所谓杠杆就是资金的放大倍数。 经纪商提供的杠杆范围为 100 至 1,000 倍。 1份合约，如果不使用杠杆，则需要10万澳元（通常换算成美元）。 如果使用100倍杠杆，则只需1000澳元作为保证金； 如果使用300倍杠杆，则只需333澳元作为保证金。 下面的计算我们使用常见的杠杆300倍。

注意：只要你不滥用杠杆，并且能够以大比例的杠杆开尽可能多的仓位，那么杠杆大小与风险关系不大。

C. 强行平仓率应尽可能低。 首先你需要知道“保证金率”也就是下图中的“预付款比例”。

保证金率=净值/已用保证金，如图所示，保证金率199.6%=1878.18/940.99

所谓强平率，就是低于最低值的保证金率。 如果低于该值，持仓合约将因保证金不足而被庄家强行平仓。 常见的强制平仓率包括100%和20%。 当然，也有80%、30%、0%等，具体取决于经销商。 如果满足2、3之一，最好两者都满足，这与利润率有关； 下面的计算，我们采用常见的强制平仓率20%。

D、资金调动便捷，不仅影响利润率，还影响资金安全。

E、平台存款和取款的差价较低，这也影响了利润率。

5、品种选择、资金、利润率

用于隔夜利息的货币对应具有以下优点。

1. 买入或卖出货币对时有交易方向。 平台将向交易者支付隔夜利息；

2. 货币对的点差低于其隔夜利率；

3. 该货币对的波动性相对于其隔夜利率较低。

例如上表，买入1手，平台结算后向交易者支付6.4美元，点差为15，则15/6.4=2.34，也就是说2.34交易后即可收回开仓成本天。 下面是几个交易者和货币对的回报计算表。

6、人民币成为最佳套利货币

据新浪网综合报道，经过两年押注人民币贬值，投资者持有人民币的兴趣越来越大。 卖出美元和买入人民币的交易导致了过去三个月亚洲最高的夏普比率天时外汇招商，这是一种根据价格波动调整的回报衡量标准。

这一逆转的大部分功劳可归因于中国央行的政策变化、利率上升和美元适时贬值。 人民币需求的增长预示着人民币进一步升值和资本加速流入，促使美银美林、巴克莱等机构上调人民币汇率的年终预测。

“我们对人民币更加乐观，”景顺香港固定收益亚太区首席投资官胡家林表示。 “由于收益率相对于消费者通胀而言处于较高水平，我们认为人民币债券具有投资价值。”

天时地利对人民币有利：汇率接近去年10月以来的最高水平，预期波动接近两年来的最低水平，在政府大力去杠杆的情况下，利率相对较高。 一年期国债收益率与通胀率之间的利差于5月达到2015年2月以来的最高水平，此后仅略有下降。

押注人民币兑美元升值并不是唯一有利可图的交易：新加坡丰业银行货币策略师高琪建议做多人民币兑韩元，随着半岛紧张局势升温天时外汇招商，人民币兑韩元可能会下跌。

巴克莱驻新加坡货币策略师Tan表示，尽管美元看起来超卖，但离岸人民币远期的隐含收益率仍然提供了下行缓冲。 彭博美元即期汇率指数7月下跌2.1%，连续五个月下跌，引发反弹在即的猜测。

不过，中国当局一直在大力抵制贬值压力，不少官员和官方媒体都表达了人民币汇率将保持稳定的观点。 中共中央政治局7月24日要求保持政策连续性和稳定性，为十九大召开创造“良好环境”。 中国人民银行行长助理张晓晖在《中国财经》撰文称，中国将平衡好增强汇率弹性和保持汇率稳定之间的关系。

“十九大前，人民币汇率将保持稳定，但兑美元升值空间可能不大。”胡家林表示。

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