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作者 | 一刀
编辑 | 闰然
2020年，巴菲特的投资成绩曾被人嘲笑“廉颇老矣”。
当时的原油期货价格跌出了历史性负数，美国连续暴跌熔断，伯克希尔一季度净亏损创历史纪录，投资账面巨亏545亿美元。特别是他对航空股的判断出现失误时，亏损50％以上的砍仓行为，让不少投资者难以理解。
与此相对的是，贝索斯、马斯克为首的新经济富豪崛起。远程办公、电商支付、社交广告等业务的科技公司股价大涨，也带动CEO们个人财富的暴增。
在知名富豪中，当年90岁的巴菲特似乎是最黯淡的那一个。
但时过境迁，事情起了变化。
2022年以来，全球市场巨震，美股科技股泥沙俱下，全球富豪榜再度洗牌。
福布斯最新数据显示，巴菲特跻身世界第五大富豪之列
巴菲特成为了全球富豪榜TOP10中唯一一位实现资产正增长的，身价年内增长了230亿美元，净资产1297亿美元，仅次于特斯拉CEO埃隆·马斯克、亚马逊创始人杰夫·贝索斯、法国时尚大亨伯纳德·阿尔诺和微软联合创始人比尔·盖茨，再次杀回第五。
有道是，流水的富豪，铁打的股神。
风水轮流转
由于受到俄乌局势影响，全球市场巨震，高估值科技股跌幅尤其惨重。
纳斯达克3000多只成分股中，近三分之二的股票较52周的高点至少下跌了25%，近43%的公司损失了一半以上的市值，近五分之一的股票跌幅一度超过75%，成为金融危机以来最严重的跌幅。
这使得很多两年前意气风发的富豪，在今年都受到了重创。
面对美股科技股的连续重挫，华尔街的“科技女皇”凯瑟琳·伍德正在遭遇“水逆期”
在美国科技富豪阵营中，马斯克的身价年内一度缩水620亿美元，比尔·盖茨的最高损失也一度超过125亿美元。
但资产缩水最严重的还是扎克伯格。因业绩不及市场预期，2022年以来，Facebook股价遭受重创，年内跌幅超过34%，总市值蒸发超过3117亿美元，导致扎克伯格的身价最高损失一度超540亿美元。
而今年以来伯克希尔的A类股 $BRK.A 上涨了近19%，上周五收于538949美元创下历史新高，远超下跌4.7%的标普500 $SPX且在过去10年均跑赢该指数。其B类股 $BRK.B 上周收于358.76美元。
据伯克希尔的2021年报显示，巴菲特的投资组合中，重仓股中苹果位列第一，持仓市值超1600亿美元，排名第二至五位的分别是美国银行、美国运通、可口可乐、穆迪。
除了苹果是科技股之外，其他大头都属传统行业。
而且苹果虽属科技股，但在这波科技股抛售潮中，稳健得不像是一支科技股。今年以来，苹果股价仅有1.5%的下跌。
其他四大重仓股也都跑赢了美股大盘的同期表现，美国运通、可口可乐年内逆势上涨16.6%和4.7%，美国银行的年内跌幅也仅有1.2%。
可以说，巴菲特的稳健，是他这波重返高峰的关键因素之一。
全力一击
所谓，“不赌就不会输钱”。如果仅凭稳健，恐怕很难被称之为“股神”。
巴菲特曾经说过一句话，“日复一日地站在那里，肩上扛着球棒，这不是我想要的乐趣。”他等待的是一次本垒打一般的挥棒机会。
巴菲特的“棒球理论”
而他在今年的春天，等到了这个机会。
3月21日，伯克希尔表示，同意以116亿美元或每股840.02美元的现金收购保险公司Alleghany。
这一笔交易的价格较上周五Alleghany的收盘价溢价25.3%，比过去30天的平均股价溢价16%。伯克希尔表示，这笔交易“相当于Alleghany在2021年12月31日账面价值的1.26倍”。
这笔交易预计2020年四季度完成，届时Alleghany将作为伯克希尔哈撒韦公司的独立子公司存在。此前几天的披露还显示，伯克希尔已持有石油生产商西方石油公司价值约80亿美元的普通股。
这是巴菲特六年来最大的一笔收购，结束了他六年来大型收购案挂零的“干旱期”。伯克希尔的忠实股东可能会对此感到兴奋，因为这意味着伯克希尔手中接近一半（1500亿美元）的闲置资金终于派上用场了。
除此之外，巴菲特还斥资80亿美元购入了西方石油近15%的股份。如果西方石油与伯克希尔哈撒韦能源公司合并，合并后的公司将跻身美国最大的能源和公用事业企业之列。
这个动作引发了人们的猜想——巴菲特是否想要收购整个西方石油，以完成他长期寻找的“大象级收购”。
市场有人评论，巴菲特57年来执掌伯克希尔所取得的伟大成就，可能会在收购西方石油后达到顶点。
知行合一
近五年里，巴菲特几乎每年都会被华尔街“嘲讽”一番，质疑他是否还能跟上时代。
面对外界的质疑，除了在每年一次的伯克希尔股东大会上意有所指地暗示“自己仍在寻找”之外，巴菲特一直都没有正面回应，显得低调甚至有点缓慢。
但今年俄乌冲突开始后，巴菲特“一反常态”地开始兴奋起来。
就在上个月，他在年度致股东信中写道：自己之前发现，“已经没有什么能让我们兴奋的事情（投资），而现在，这个兴奋点似乎已经找到了”。
这个兴奋点，指的就是石油股票。
或许提前感知到了俄罗斯石油禁令可能导致原油价格飙升以及股票波动，在最近一次油价飙升之前，巴菲特大手笔购买了西方石油公司的股票。
实际上，对于西方石油巴菲特，他其实早在2019年就已有所行动，当西方石油在与雪佛龙争夺Anadarko Petroleum的竞购战中需要快速融资时，他就投资了100亿美元购买股息收益率高达8%的西方石油优先股。
他在接受采访时表示，投资西方石油公司的举措正是对油价长期上涨的押注。
与此同时，近期伯克希尔的股票回购明显放缓。
此前，用巴菲特的话来说，当“其他途径变得没有吸引力”时，伯克希尔曾大举进行股票回购。巴菲特今年2月估计，伯克希尔在2020年和2021年花了近520亿美元用于回购，但今年1月至2月底仅花了12亿美元。
再次溯源巴菲特的投资策略，其实并没有什么新鲜点，仍然是一以贯之了自己的“坚持价值投资、坚持长期主义、反对投机，在没有好的投资标的时保持现金为王”等理念。
难的不是认知，更是知行合一。
在巴菲特大举投资之前巴菲特，Alleghany和西方石油公司都是伯克希尔熟悉的公司，分析师甚至说，“巴菲特已经跟踪这家公司几十年了。”
这让人不由得想起他在2020年股东大会上讲的一句话：“我希望每一个人在买股票的时候，都能够有一种思维，就是说你买的并不是股票，而是买到这个公司的一部分。”
作者为《盐财经》记者｜一刀
