Archive: 2022年4月29日

做好准备培养观察力人生最难的事准备，怎么做？

01 做好准备

培养观察力

人生最难的事莫过于是了解自己，亏损并不可怕，可怕的是你不知道为什么会亏。相反的，如果对自己很有了解的话，有着比较好的一个心态交易员，发挥出必胜的决心，就能在最后取得胜利。

时常的对自己发问，掌握今天的感觉，明白自己到底想要什么，今天的目标是做什么，我们能够实现什么样的目标，今天我应该达成什么样的交易？每天就这样的询问自己，知道自己想要去干什么，才能够明白问题的所在，才能有解决的方法，知道如何去改进。

02 交易过程

做好心理预期

每次交易前的第1步，我们都是要做好一个充足的准备工作，把今天交易所考虑到的细节越具体越好，越详细越好，不放过一丝一毫。必要时可以将先前操作失败的地方进行总结，形成一个系统化的整理，这样就可以在出现问题的时候能够及时的得到解决，出现任何的情况就有解决和应对的办法。

设计方案

风险和回报是投资市场的重要组成部分，每一个人的关注点是不一样的。但是风险和回报是有相关性的交易员，将风险牢牢的把握，那么回报自然是不会少的。每一次的进场前，我们都应该对这一笔的盈利几率做出一个估计，大概的了解市场的一个行情，能够调节我们的心态。当有了预期收益以及可能存在的风险，我们就可以在交易过程中游刃有余。心态上不会出现太大的波动，当达到了预期的收益可以选择往前冲，也可以及时的退场。

如何做好前期的准备？

第一步：收集资料

期货的市场具有周期性，往期的数据对于未来市场的波动具有很大的参考意义。综合的进行分析，选定好一个目标，通过市场的研报和其他相关数据，能够分析好此次交易的成功率。

第二步：分析交易成功率

有了上述的资料分析，我们就能够大致的判断此次的市场交易趋势。也就对于此次的交易成功率有了一定的把握。

第三步：确定进场的机会

这是至关重要的一步，再详细的书面计划也抵不过市场的瞬间变化。机会总是转瞬即逝的，所以交易进场的时机也就非常的重要，一旦出现了价格持续的波动，某个价格多次的出现，那么此时反而不是最好的进场机会，一定要在出现了价格波动趋势势头时，做出对当前市场形势的预测，确定好是做空还是做多，结合自己的个人经验来选择进场的时机。

确定入场后该怎么做？

行动

当发现有了机会的时候，就一定要毫不犹豫的进场。一旦错过了这个机会，后面的将很难再进场，行动往往是第一要素，不行动做再充足的准备也没有用。

观察

当我们进入了交易市场，就要时刻的查看市场当前的期货价格，观察你的资金状态。确认是否有机会加仓或者离场。期货市场的变化太大，任何情况都有可能发生。

止损

期货首先要学习的就是怎样止损？快速的离场是交易市场的关键，市场的急剧变化中，很容易就会形成亏损，而面对了亏损，更多的交易者选择不愿放弃减仓，此时造成的后果便是加大了亏损，处于大量的亏损时，继续投入资金加仓硬扛，期望能够出现反转。但往往事与愿违，持续的加仓，只会继续加大损失，此时就应当当机立断，主动地去规避风险。

获利退场

达到既定目标的时候，我们就应该考虑退场。而且当我们有一定的盈利之后，市场的波动性也会变得更大，当受到国际市场的影响，市场会出现巨大的波动，此刻我们就应该及时的退出场来进行观望。获利的前提条件是需要预测风险，把握住风险。形势不明朗的情况下，获得的利润也有可能会损失。

03 提升自我

学会思考，做好反思，平衡在交易外的自己的生活。如果交易外的个人生活没有处理好，很容易暴露出自己心理的缺点。如果心理层面上出现了一点问题，那么你的交易肯定也做不好，心理的健康状态很大一部分决定了我们做盘的胜率。交易的时候放轻松，保持冷静，不断的训练，提高自己的认知。做交易前按照流程来放平心态，像成功者一样的去思考，像他们一样去交易，做好自己就可以了。

巴菲特眼光毒辣，投资比亚迪，15年赚了25倍

不得不说，巴菲特眼光毒辣，投资比亚迪，15年赚了25倍。彼时，比亚迪正处于低谷，纠纷不断，也不被外界看好，巴菲特却坚定地认为，比亚迪会成为一家了不起的公司；现在，比亚迪已成为新能源汽车的巨头，市值是上汽集团的3倍多。事实上，当时巴菲特入股比亚迪时，还遭到富士康的炮轰。

救驾比亚迪，巴菲特惹恼郭台铭

2008年，就在比亚迪处于水深火热之中时，巴菲特抛来了橄榄枝。这场及时雨，让王传福和他的比亚迪，得以从挣扎中解脱出来。那时，富士康与比亚迪之间的纠葛，正是剑拔弩张的时候，比亚迪在舆论方面处境微妙。全球资本市场的大佬给比亚迪代言，扭转了比亚迪的颓势。

巴菲特

当时，巴菲特对王传福说，他想要比亚迪25%的股份，但王传福没有“退让”。最后，巴菲特以2.5亿美元，拿下比亚迪10%的股份。巴菲特认购价格为8港元/股，总共认购了2.25亿股比亚迪股份。十多年来，巴菲特从未出售所持有的比亚迪股份。

话说巴菲特投资比亚迪时，惹怒了郭台铭，后者发出连番质问，意思是巴菲特不应该投资这样一家“问题公司”。当时，巴菲特并未出面解释，倒是他的搭档芒格，对此作出了回应——力挺比亚迪，认为王传福正在做一件伟大的事！

郭台铭认为，比亚迪有道德层面的问题——复制了富士康的商业模式，窃取了富士康的商业机密。但，芒格却不这么看。他说，富士康的指控并无根据，不过是丢了手机代工领域的优势而已。

芒格欣赏王传福，后者凭借30万美元起家，成为全球著名的电池生产商，并横跨多个领域。芒格接受《财富》杂志访问时，更是盛赞王传福，说王是爱迪生与杰克·韦尔奇的“综合体”。这一评价，从芒格口里说出，让人大吃一惊。

不得不说，巴菲特与芒格眼光独到。十多年前，国内消费者都对比亚迪不认可之时，他们两个却坚信比亚迪会成为了不起的公司。芒格当时说：“有人认为我跟巴菲特疯了，你看到比亚迪的汽车就会明白，它是多么出色。”芒格还说，比亚迪有很大的野心，如果比亚迪不成功，他会非常惊讶。

从手机电池小厂，到新能源巨头

回到富士康老板郭台铭与比亚迪创始人王传福身上来，他们两人似乎有着“深仇大恨”，两家公司曾交锋多年。那时，富士康已是“代工航母”，体量远在比亚迪之上。但比亚迪突然杀出，以更低的价格，抢走了富士康的部分订单。

王1966年生于安徽的一个小山村里，父母早逝，靠哥哥姐姐的接济，才得以完成学业。从中南大学毕业后，他曾是国企的高级工程师，后从昂贵的“大哥大”里得到启发，借来250万元，1995年创办比亚迪，杀入手机电池领域，用半自动化生产线巴菲特，造出低价产品。电视，日本卖8美元一块块的手机电池，比亚迪仅要2.5美元。

王传福

2002年，王传福曾考察过鸿海，郭台铭接待了他。但郭台铭想不到，王传福短时间复制了富士康的模式，并从富士康挖走了400多人。比亚迪从一家手机电池小企业，进入门槛较高的代工领域，与富士康发生了交集——比亚迪迅速崛起，除了在计算机代工、汽车制造方面没有重叠外，比亚迪的不少业务，都跟富士康相似。

富士康认为，比亚迪手机代工业务发展快速，不仅是挖走了富士康的人才，还带走了富士康的商业机密。厉害的地方在于，同样的方案，比亚迪的成本要低20%。价格上的优势，让比亚迪获得了众多手机厂商的青睐，成功打入诺基亚、摩托罗拉、索尼爱立信等当时的主流手机厂家，成为这些大佬们的供应商。当然，它们也有意扶持比亚迪，以此牵制富士康，进而更好地掌握定价权。

十多年过去了，富士康还是那个富士康，比亚迪早已不是原来那个比亚迪。借新能源汽车的东风，比亚迪无论在市值，还是远景上，都已盖过富士康。今天巴菲特，领先的电池技术和新能源汽车销量，让比亚迪成了资本市场的宠儿。

事实上，15年前，王传福就幻想，到2025年，比亚迪汽车要做到世界第一。那时，没有人相信王传福，更没有人把这句话当真。今天，比亚迪汽车整体销量虽然与丰田、大众等有较大差距，但在新能源领域，比亚迪是自信的。今年2月份，比亚迪新能源汽车销量高达87473万辆，同比大增746%。文/徐上峰

通胀早已爆表！欧美货币政策官员却仍然期待触顶回落(组图)

图源：图虫创意

2月10日晚间，美国发布1月份CPI数据，为7.5%，增速再次加快，高于预期值7.3%，创1982年以来最大涨幅。这已经是该数据连续九个月达到或高于5%。

消息传出，美债和欧债收益率大幅飙升。其中，10年期美债收益率再创新高。事实上，不止美国通胀压力在延续，当前，欧洲液化天然气价格，比美国的液化天然气价格高出14倍，通胀压力也颇大。

然而，面对不断爆表的通胀数据，欧美货币政策官员近期却纷纷对市场喊话降温，缓和市场对于加息的强烈预期。在市场起落中，通胀预期时强时弱，完全盯着市场盘面来管理预期，把市场预期调教的不知所措。

尽管如此，拉长时间看，欧美金融条件仍在不断收紧当中，特別是欧元区金融收紧尤为显著。统计显示，从去年12月份开始，德国10年期国债收益率，已经从12月初的-0.411%上涨到了2月9日的0.217%；法国10年期国债收益率，已经从12月初的-0.03%上涨到了2月9日的0.678%。

由于欧洲债权国家信用评级不同，在全球金融利率上升的情况下，借贷成本差异进一步拉大。目前，意大利和希腊的债务总额分别相当于国内生产总值GDP的160%和200%，而根据欧央行最新政策，欧央行将于2022年一季度结束PEPP投资，市场担心意大利和希腊会将过去的“欧债危机”重新上演。

通胀早已爆表！欧美货币政策官员却仍然期待触顶回落

2月10日晚间，美国公布1月消费者物价指数（CPI）数据，市场预期同比增幅将攀升至7.2-7.3%，结果是为7.5%，继续刷新近40年新高。消息传出，美债和欧债收益率大幅飙升。其中，10年期美债收益率再创新高。

有意思的是，在此之前的数日，美联储和欧央行官员却连续发声缓和市场对加息的紧张情绪。此前，2月9日，受此影响，10年期美债收益率以及欧元区债券收益率大幅下滑，推动了美股和欧股出现大幅上涨。

2月9日，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美国经济可能正接近于转向通胀下降，倾向于今年小幅加快升息步伐；预计今年将加息三到四次，但强调美联储并没有被锁定在一个具体的计划中。

而克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特也在周三表示，美联储将不得不比过去更快撤走宽松政策并驯服远高于目标的通胀，但或许没必要一开始就在今年3月加息50个基点；称通胀可能在今年晚些时候回落至2%上方。

此前，2月7日，欧洲央行行长拉加德表示，由于通胀将出现回落，并可能稳定在2%左右，欧元区不需要大幅收紧货币政策。尽管拉加德重申通胀前景所面临的风险主要偏“上行”，但是，欧元区经济并未出现其他国家所经历的那种过热迹象。“这增加了目前的价格压力可能会在站稳脚跟之前消退的可能性，使我们能够在中期内实现2%的目标。”

2月9日，法国央行行长公开表示，投资者对他们认为的欧洲央行转鹰可能反应过度了，欧洲央行货币政策正常化各步骤之间的切换速度是有选择的，先是结束资产购买计划，然后再加息，这个过程不构成货币紧缩。

显然，欧美货币政策官员们仍然期待着通胀能触顶，并试图试图打消交易员对今年将会快速加息的押注。在这种政策氛围之下，市场参与者开始对于2月10日美国将发布1月份CPI数据，抱有幻想，认为预期数据可能低于预期。从近期TIPS（美国抗通胀保值债券）的资金流向来看，散户和机构投资者也都倾向认为，通胀已经或接近触顶。

这也是推动美债收益率和欧债收益率在9日大幅下滑的主要原因。10年期美债收益率失守8日创下的1.97%新高，对货币政策更为敏感的两年期美债收益率日内一度下行2.5个基点，暂别两年高位。

然而，到了2月10日晚间，1月份CPI数据达到7.5%之后美国通胀，市场对于加息的恐慌再度降临。10年期美债收益率盘中，再创新高，一度突破2%的高点。

欧元区金融条件收紧，欧债危机会不会重演？

美债收益率飙升的同时，欧债收益率也在飙升，纷纷再度逼近前期高点。

统计显示，从去年12月份开始，德国10年期国债收益率，已经从12月初的-0.411%上涨到了2月9日的0.217%；法国10年期国债收益率，已经从12月初的-0.03%上涨到了2月9日的0.678%。

而在希腊10年期国债收益率，已经从去年12月初的1.143%上涨到了2月9日的2.462%；意大利10年期国债收益率，已经从去年12月初的0.843%上涨到了2月9日的1.772%。

在国债利率大幅攀升的情况下美国通胀，自去年12月下旬以来，全球负收益债券池已锐减约三分之二，从14.1万亿美元跌至昨天的4.5万亿美元。从上面的统计数据看，显然利率的攀升在不同欧元区成员国之间显示了借贷成本差距。而且意大利和希腊的债务总额，分别相当于国内生产总值GDP的160%和200%。

在欧央行方面，除了在购买计划下积累的4.8万亿欧元资产外，它还向银行提供了超过2.2万亿欧元的长期贷款(TLTRO)。巴克莱银行(Barclays)的测算报告预计，虽然最后一批TLTRO将于2024年3月到期，但大约一半可能会在今年晚些时候偿还。

在主权信用方面，2020-2021年欧央行的紧急购买计划（PEPP）下购买了大量意大利国债，超过100%的意大利债务净供应量，有效缓解了意大利债务压力，意大利与欧元区国债利差甚至有所缩窄。据欧央行最新政策，欧央行将于2022年一季度结束PEPP投资，而原计划在2022年购买意大利高达60%的净发行量，到2023年才会停止购买。

显然，随着欧央行今年退出宽松政策，债务负担沉重的意大利和希腊，让市场充满担心，猜测会不会重演当年的欧洲债务危机。

全球通胀的不确定性加重

当前，欧洲液化天然气价格，较同期美国的液化天然气价格高出14倍。今年一月份，欧洲的LNG进口量达到约1100万吨，增至去年同期的4倍。尤其是从美国采购的数量在3个月里激增至3倍，占进口量的约一半，美国三分之二的液化天然气出口到欧洲。

过去一年，欧洲天然气价格暴涨超5倍、两年累计上涨超7倍。天然气价格的飙升，也推升石油、煤炭、电力等其他能源品价格上涨。目前，国际原油价格维持在90美元左右，而国际油脂价格、金属铝价格等都纷纷接近历史新高点。

2月10日，全球多家大型石油和天然气公司高管纷纷警告，消费者应准备好迎接未来数年的能源价格持续高企情形，油价或在未来数年居高不下。这将给疲于应对螺旋式通胀的各国政府带来巨大压力。

根据国际货币基金组织（IMF）1月最新预测，发达经济体通胀率将由2021年的3.1%升至2022年的3.9%；新兴和发展中经济体通胀率将由2021年的5.7%升至2022年的5.9%。

当前，高盛已将年底前的美国十年期国债收益率预期上调至2.25%。高盛首席经济学家哈祖斯表示，美国工资价格螺旋上升的可能性很大，通胀预期接近失控，即使现在的工资增长幅度从6%下降到5%，假设生产率上升不超过2%，单位劳动力成本通胀将至少为3%。如果情况持续下去，美联储将难以达到2%的PCE通胀目标。发达经济体薪资和通胀压力将会扩大，表明经济增长需要降温，货币政策需要在复苏的早期阶段收紧。