Archive: 2021年12月8日

上个交易日，上证综指8连阳，今日大盘能否持续涨势？

上个交易日南北资金，上证综指8连阳，今日大盘能否持续涨势？

截至1月9日收盘，上证综指涨0.13%，报3413.90点；深证成指涨0.57%，报11447.09点；创业板指跌0.14%，报1803.59点。

华创证券认为，从时间上来看，今年的春季行情比以往来的更早一些。拉长时间区间来看，一方面，市场在一季度的整体表现相较春季躁动期会大打折扣；另一方面，春季行情中表现优异的行业，在后期通常将出现显著分化。以上现象说明春季躁动过后，资产价格终将向基本面回归。对于配置而言，这意味着除了“看短做短”参与春季行情之外，围绕基本面趋势布局是风险偏好提升之际的必要选择。年初以来，虽然各板块录得均衡普涨，但风格上依然呈现大盘蓝筹（大市值、低估值）与绩优股领涨的格局。从基本面的视角来看，虽然当前宏观经济复苏依旧无法证伪，但短周期的不确定性以及PPI向CPI端的传导确在真切浮现。

山西证券认为，上周在短期流动性紧张压力缓解、风险偏好加速修复以及新一轮资产配置开启等因素的影响下，大盘强势上行，市场成交量也同步显著扩张。中期来看，我们依然维持经济有底南北资金，流动性做顶的大判断，投资者不宜对市场单边上涨的空间过分乐观，盲目追涨。一方面，货币政策收紧预期依然强烈，另一方面，金融监管全面趋严的取向没有商量的余地。行业配置上，政策是主导力量，盈利改善是底层逻辑。我们继续建议投资者该以供给侧结构性改革作为主线，“破旧”、“立新”为两翼，围绕通胀逻辑均衡布局，进一步深挖涨价驱动下、业绩改善确定性较高的个股。

美国三大股指2018年以来第四次齐创收盘新高。

截至当地时间1月9日收盘，道琼斯指数涨0.41%，报25385.8点；标普500指数涨0.13%，报2751.29点；纳斯达克指数涨0.09%，报7163.58点。

1月9日美元指数上涨0.19%，报92.5063，已经连续三天上涨，刷新逾一周新高。

恒生指数1月9日收盘涨0.36%，报31011.41点，续创2007年11月以来新高，恒生国企指数涨0.17%。

1月10日，有这些消息值得关注：

1，上海证券报1月10日头版报道，多地启动新一年重大项目投资计划，规模均逾千亿元。近期各省发改委相继召开工作会议，多个省份在会议中透露了2018年重大项目投资计划。梳理发现，安徽、陕西、新疆、河北等地今年计划完成重点项目投资规模均超过千亿元。产业项目投资是今年地方投资的热点，其中湖南明确提出今年开展“产业项目建设年”活动，着力抓好100个重大产业建设项目。此外，交通基建投资仍是中西部省份投资的一大重点，一批高铁项目有望今年开工建设。

2，上海证券报1月10日头版报道：南北向资金加速互通，A股港股比翼齐飞。2018年中国股市开门红行情仍在继续：A股出现罕见的八连阳，港股与之共振，新年以来六度刷新十年新高纪录。业内人士认为，在盈利持续增长、估值仍不是很贵、流动性继续充足的情况下，港股迭创新高在意料之中。在流动性方面，借道港股通的南向资金继续扮演重要角色。自去年底至今的数据显示，无论是南向和北向资金，都在加速涌入对方市场。

3，证券时报1月10日头版报道，国务院调整自贸区行政法规扩大开放，取消对外资银行机构经营人民币业务开业年限限制。国务院日前印发《关于在自由贸易试验区暂时调整有关行政法规、国务院文件和经国务院批准的部门规章规定的决定》。《决定》明确，为保障自由贸易试验区有关改革开放措施依法顺利实施，在自由贸易试验区暂时调整《中华人民共和国船舶登记条例》等11部行政法规，2件国务院文件以及2件经国务院批准的部门规章的有关规定。

4，据中新社1月9日报道，1月8日晚，一汽集团董事长徐留平发布会上表示：新红旗将奋力向2020年销量10万台级，2025年30万台级，2035年50万台级的目标迈进。2018年新红旗首款EV纯电动车将上市；2019年燃料电池车实现批量实地运行；2025年，将推出15款电动车型。

1月10日，有这些新股可以申购：

1，天永智能（603895），申购代码为732895，申购价格是18.33元，发行市盈率22.99倍。此次发行总数1930万股，其中网上发行1930万股。单一账户申购上限1.9万股，申购资金上限34.83万元。

公司是新加坡TIG集团于1996年在中国上海成立的全资子公司，致力于产品供应链管理模式下的系统规划、设备制造与系统集成，目前在汽车动力总成自动化装配、焊装、涂装、非标设备、检测设备、试验台、自动化控制和信息管理系统等领域都取得了成绩。

2，奥飞数据（300738），申购代码为300738，申购价格18.15元，发行市盈率22.99倍，此次发行总数为1632万股，其中网上发行1632万股。单一账户申购上限1.6万股，申购资金上限29.04万元。

公司是IDC运营商和通信综合运营企业。主要向客户提供互联网接入、数据中心服务、灾备中心服务等网络服务，是华南地区最早开展数据中心业务的运营商之一。目前公司已经成为华南地区核心多线（电信+联通+移动+教育网）托管运营商，年营收连续三年完成200%增长，主要服务客户包括搜狐、盛大、风行、多玩、优酷、金山等著名互联网企业；同时拥有ISP（互联网接入和增值服务）、ICP（互联网内容服务）、SI（移动增值业务）等通信业务的经营资质，可以为客户提供全方位的通信解决方案。

中国一个12000亿期货市场的蓬勃发展成为世界大宗商品价格的定海神针

相较于股票、基金、保险、理财产品和存款，期货这个交易市场的出现，对于普通人来说还是陌生得很。但是，随着2020疫情的到来，在这关键时刻，中国一个12000亿期货市场的蓬勃发展，却成为世界大宗商品价格的定海神针。

期货是卖方承诺在未来特定时间、以特定数量向买方交付某种商品的合同。期货合约一般在交易所交易，其交易形式和股票交易所的运营几乎相同。

其实，期货的出现，是为了对冲与价格波动相关风险的重要工具，因为如果签订期货合约，其价格在合约到期日之前是固定的，不管后来市场波动如何。例如世界各地都用作指导的布伦特和 WTI 石油报价，就为世界石油预期的走向给出了缓冲。

期货合约作为一种投资工具，也作为一种流动性很强的资产，世界各地投资者对其需求量，也是很大的。

我国推出的期货期货交易要晚于美欧类似市场。直到2004年，首个棉花期货才在郑州证券交易所推出，2018年上海国际能源交易所（INE）推出人民币石油期货交易。 2021年1-10月人民币石油期货累计成交14.42万亿元，同比增长51.2%。作为投资和对冲风险的工具，有了期货市场，大宗商品的价格风险，才能够有一个预期的稳定。

目前，我国期货市场规模已超过1.2万亿元，与去年同期相比增长44.5%。 2021年1月至11月累计成交量达6919份合约。由于期货合约在很大程度上与商品市场相关，而期货的价格能够给出目前经济手段调整以时间和空间，因此我们增加在该领域的国际权重，影响商品市场的定价，非常重要。世界大宗商品的稳定资源价格，期货合约就是它的稳定器，如果大家有兴趣的话，可以了解投资一下相关的期货知识。

进入后疫情时代后，作为世界工厂，我们仍然是世界上最大的能源消费国。我们是世界最大原油进口国；也是煤炭和天然气的最大消费国之一；诸如此类，等等，这一点毋庸讳言。但期货市场的交易有时候也充满风险：比如去年在国际能源市场波动下，WTI价格甚至达到负值，这时候中国的能源市场反倒站起来，承担了世界能源市场的波动。由此可见，中国期货市场这次在世界市场中发挥了稳定器的作用大宗商品，起到了定海神针的作用。

期货交易，作为一种投资工具大宗商品，在中国，其投资的深度和广度还处在扩张阶段。目前中国的资本市场建设进一步推动和发展，我们看到北京证券交易所已经开始运行。目前无论是从规模品种还是从市场成熟度来看，中国的期货市场都还处于相当早期的发展阶段，所以，在期货投资还远远没有达到更大规模的时候，一个12000亿的市场，还不是中国当前期货的顶值。

投资期货，尤其是投资中国的期货，仍然是给中国的散户开启的的一个未来窗口。这个在投资学上讲，也毋庸讳言。

为了活跃期货市场，中国期货不仅为中国人，也为国际投资者提供了额外的投资机会。我们的金融工具需求量如此之大，其中一些在海外市场也有出售。例如，今年 8 月在俄罗斯莫斯科证券交易所，就开始交易中国互联网巨头阿里巴巴和百度存托凭证的期货。有报道称，莫斯科交易所也在积极评估，准备为私人投资者推出香港恒生指数期货合约的可能性。

说了这么多，笔者在这里也仅仅是预测了期货的基本功能和交易前景，从宏观的角度来看，不断放大的期货交易，一部分给投资者提供了投资领域，另一部分，也给大宗商品的价格给出了远期的评估，那么写到这里，大家是不是要更进一步了解期货市场了呢？欢迎评论留言（一个人的浩瀚）

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中国1月CPI年率将于2月10日公布短暂触“5”

中国1月CPI年率将于2月10日公布，前值为4.5%。市场普遍预期1月CPI同比增速或将继续攀升，有望短暂触“5”。

民生宏观认为，1月份猪肉价格环比止跌回升，蔬菜水果价格维持平稳，预计1月CPI环比将上涨0.77%，同比将上涨4.8%。

华泰证券首席宏观分析师李超预计，2020年1月CPI环比将上涨0.9%，同比将上涨4.9%。疫情可能对短期内服务类CPI价格形成一定负面冲击，但对食品CPI的持续影响有限。今年CPI高点可能在年初，疫情对全年CPI的影响可能在-0.3个百分点左右。天风证券预计，1月CPI同比将增长4.9%。

兴业银行首席经济学家鲁政委预计，1月CPI同比涨幅可能在4.9%左右。从消费品来看，在春节因素的影响下，猪肉价格重拾升势，蔬菜价格涨幅也较高。此外cpi年率，疫情的发生可能给消费品价格增加变数。一方面cpi年率，数据显示非典时期医疗保健CPI同比大幅攀升；另一方面，居民旅游出行可能减少，使旅游价格、交通工具维修价格的表现弱于季节性。

兴业证券首席经济学家王涵指出，预计1月CPI同比增长5.0%，到达本轮通胀周期的高点。1月猪肉价格有所回升，但整体相对平稳，不会再明显进一步拉动CPI同比，但春节错位会推升1月CPI同比。从往年看，春节前1-2周食品等价格偏高，可能使1月CPI环比提高。另外，新型冠状病毒疫情使得春节期间部分地区的食品价格偏高，也会影响通胀。

中金宏观表示，春节因素可能推动1月CPI短暂触“5”，但预计2月CPI会较1月回落1个百分点左右。目前为止，节前食品价格环比涨幅与季节性基本一致，意味着本次“春节错位”对CPI的提振可能接近往年的历史水平。但如果新型肺炎的受众群体继续发散，1月消费需求增长以及CPI可能会低于预期。

申万宏源宏观预计，受春节提前和疫情影响，食品价格涨幅或暂时性扩大，叠加成品油涨价、服务价格春节前暂时性走高，共同推动1月CPI同比小幅上行0.6个百分点至5.1%。自2月起，春节错位效应逆转，食品、服务涨幅节后回落，预计CPI将回落至4.0%左右，企稳至二季度后，下半年开始加速回落。

食品方面，20年春节较19年提前，叠加疫情影响下引发居民储备需求，12月小幅回落的肉类价格在1月重新上涨。同时，考虑到冷空气对供给端的冲击，鲜菜价格延续偏强，鲜果价格略弱于季节性。预计1月食品CPI环比将达到3.0%，同比上行至19.0%。

非食品方面，前期油价走高推升交通工具用燃料涨幅，春节提前叠加疫情或令服务业价格涨幅略低于季节性。

东吴证券指出，考虑到鲜菜、鲜果、猪肉价格回升幅度较高以及疫情对食品分项的影响，预计1月CPI将收于5.2%。