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波兰央行将该国中央银行主要利率提高50基点至1月5日生效

当地时间2022年1月4日，波兰央行货币政策委员会宣布将该国中央银行主要利率提高50个基点至2.25%货币政策，该决定将在1月5日生效。这是波兰4个月以来的第4次加息，波兰央行也成为2022年首个宣布加息的国家银行。

2021年以来，各国央行都在努力平衡抑制高通胀和维持经济复苏。外界分析认为，劳动力短缺、工资快速增长、供应链中断等大幅推升波兰消费者价格指数（CPI），这是波兰央行选择加息的主要理由。2021年11月，波兰CPI增长至7.8%，为20年来最高。波兰货币政策委员会表示，未来几个月将继续致力于将通胀降至符合国家银行中期通胀目标水平，确保中期价格稳定和支持受疫情冲击后可持续的经济增长。

通胀仍是各国央行的忧虑所在，2022年多国央行的货币政策或进一步紧缩。英国央行于2021年12月加息一次货币政策，新西兰央行和韩国央行2021年均加息两次。挪威央行释放出2022年3月或继续加息的信号，美联储加息时点或提前至2022年上半年。伴随通胀压力的持续上升，外界预期，各国央行的加息路径将更加清晰。

“从货币政策角度看，大部分主要国家央行货币政策转向‘正常化’，虽然政策转变对经济的提振作用具有较大滞后性，但减少流动性及加息在一定程度可削弱需求并减轻通胀压力。到2022年下半年，这种作用或进一步显现。”嘉盛集团全球研究主管韦尔勒表示。

高通胀已对全球消费者心理造成影响，在疫情不断反复之际，全球供应链紧张情况暂时难以缓解，未来通胀回归低位之路或非坦途。以美国为例，景顺首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀认为，考虑到新冠病毒奥密克戎变种毒株的扩散及其对供应链和劳动市场的潜在影响，美国通胀数据或进一步上升。美国通胀数据或在2022年中期见顶，然后缓慢降低。

云财富期货研究院研究员周志强认为，随着更多国家开始逐步加快退出货币宽松政策，市场潜在风险来自通胀失控及货币政策超预期的过快收紧，这不仅会导致市场预期需重新修正，利率的快速走高也会对市场造成较大冲击。

：离岸人民币汇率跌破6.3800未必阻碍美元指数继续上涨

1月5日，据行情走势图显示，近日，尽管离岸人民币汇率在震荡下跌，但是，其汇率依然在6.3800以下，截至目前为止(10时37分)，离岸人民币汇率报6.3755。

同时，昨天，虽然离岸人民币汇率最低下探至6.3830，但是，最终收于6.3742。此外，近日，美元指数曾多次受阻于96.300，以及美元指数在今天还“高开低走”美元指数，小幅下跌，截至目前为止(96.235)，这是否意味着离岸人民币汇率跌破6.3800有难

对于这个问题，小编觉得，离岸人民币汇率跌破6.3800没有什么难度，并且进一步下跌的概率很大。

近日，尽管美元指数在96.300附近多次受阻美元指数，但是，这未必能阻碍美元指数继续上涨。接下来，美元指数继续上涨的潜力就是离岸人民币汇率跌破6.3800的主要市场风险。

对此，可能有些人对美元指数能否继续上涨有所顾虑，其原因是昨天美国方面公布的多项经济数据不利于美元指数继续上涨。

数据显示，美国截至1月1日当周红皮书商业零售销售年率为18.8%，前值为21.4%。从数据上看，上周，美国商业零售销售年率环比下降了2.6个百分点。

同时，12月份，美国ISM制造业采购经理人指数不仅“低于”市场预期，与前值相比，也有所“下滑”，这表明美国12月份的制造业扩张速度在“放缓”。

数据显示，美国12月ISM制造业PMI为58.7，预期值为60.1，前值为61.1。

另外，12月份，美国ISM制造业物价支付指数不但“低于”市场预期，与前值相比，更是大幅下滑，这说明美国12月份的供应限制在缓减，其通胀压力也在减弱，可能会使得美联储加码缩减资产购债规模的市场预期降温。

数据显示，美国12月份IMS制造业物价支付指数为68.2，预期值为79.5，前值为82.4。

然而，小编觉得，这些因素未必会使得美联储加码缩减资产购债规模的市场预期降温，其原因是美国的通胀压力未必会“减弱”。

12月份，虽然美国ISM制造业物价支付指数大幅下滑，但是，薪资“增加”、劳动力“趋紧”可能会“冲抵” 美国物价支付指数下降的利好。

昨天，美国劳工部公布的月度职位空缺和劳动力流失率调查(JOLTS)报告显示，11月辞职人数激增37万人至453万人，与10月份的相比，增加了8.9%，并打破了9月份436万的纪录。

11月份，美国辞职人数大幅增长，其原因可能有两个：1、追求“高薪”。2、躲避新毒株的感染。

这一情况都可能会对美国12月份的薪资“增加”，以及劳动力“趋紧”造成一定地影响，从而抬高物价，以至于冲抵 物价支付指数下降的利好，所以，小编认为，美联储加码缩减资产购债规模的市场预期并不会降温。

其中，昨天，美国三大股指的走势“分化”既反应了12月份物价支付指数下降的利好，也表明了美联储加码缩减资产购债规模的市场预期并未降温。

数据显示，昨天，道琼斯工业平均指数上涨了214个点，涨幅为0.59%，而纳斯达克综合指数却下跌了210个点，跌幅为1.33%，以及标准普尔500指数下跌了3个点，跌幅为0.06%。

12月份，美国物价支付指数下降，这对于美国那些成熟性上市公司的利润增加是“好事”，所以，道琼斯工业平均指数在昨天大幅上涨，而美联储加码缩减资产购债规模的市场预期升温会使得美国那些成长性上市公司的融资成本“增加”，由此，纳斯达克综合指数在昨天大幅下跌。

与此同时，近日，美国10年期国债的收益率“节节攀升”也说明了美联储加码缩减资产购债规模的市场预期并未降温。

据行情走势图显示，1月2日—1月4日，美国10年期国债的收益率由1.512上涨至1.649。

因此，小编觉得，接下来，离岸人民币汇率跌破6.3800没有什么难度，并且进一步下跌的概率很大。对此，你们是怎么看的，是否与小编的观点一致?

货币政策 习近平总书记在全国政协新年茶话会上强调“着力保持平稳健康的经济环境”

习近平总书记在全国政协新年茶话会上强调：“着力保持平稳健康的经济环境”。这为我们攻坚克难、做好2022年经济工作指明了方向。“平稳”，首要的是把经济增长速度稳定在合理水平，这是保持就业和居民收入稳定增长的前提条件。“健康”主要是把经济稳定恢复、结构持续优化的态势保持下去，防范和化解各类风险。要通过努力，以持续、强劲、高质量发展的优异成绩迎接党的二十大胜利召开。

保持经济运行在合理区间，是保持平稳健康的经济环境的重要前提，也是实现高质量发展的重要前提。近两年，在世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定货币政策，也给我国经济带来不小的冲击。畅通国内循环、增强发展内生动力、在推动高质量发展上不断取得新进展，需要实施好扩大内需战略，以经济合理增长促进就业和居民收入稳定增长；深化供给侧结构性改革，突破供给约束堵点。

财政政策和货币政策是主要的宏观经济政策工具，保持经济运行在合理区间，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。按照去年底召开的中央经济工作会议要求，积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。围绕经济高质量发展这一主题实施积极的财政政策，要实施好新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资。货币发行是需求的总闸门。实施扩大内需政策，增强内循环对经济增长的拉动力，离不开货币政策的支持。中央经济工作会议提出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。目前，国内消费品供给能力充足，供给对需求的弹性较强，保持流动性合理充裕，将为实现经济平稳增长提供必不可少的重要支持。加强跨周期调节，促进宏观经济稳定，还要加强财政政策和货币政策的协调联动。发挥好财政政策“四两拨千斤”的作用，通过贴息、减税等形式，引导银行贷款和社会资金投向符合国家发展战略的重点投资领域，推动产业结构转型升级。

当前，我国经济循环中仍存在一些堵点。保持经济运行在合理区间，需要畅通国民经济循环货币政策，突破供给约束堵点，打通生产、分配、流通、消费各环节。要深化供给侧结构性改革，推进生产要素市场化配置改革，释放经济增长新动能。

近来我国社会消费品零售总额增速有所放缓，保持经济运行在合理区间，需要提高居民收入增长速度，扩大消费需求。一个有效的办法是通过鼓励投资推动经济增长，从而增加就业和居民收入。其中，鼓励民间投资增长，引导和稳定市场预期尤为重要。近期，可以通过扩大新型基础设施、战略性新兴产业和公共服务投资来拉动国有投资增长，进而创造出民间投资需求，增强民营企业的投资信心。激发民营企业投资的积极性还需要做许多细致的工作，特别是在项目审批、用地政策、信贷债券等方面为鼓励民间投资提供实实在在的政策支持。

防范和化解各类风险，是保持平稳健康的经济环境的重要基础，也是实现高质量发展的重要基础。中央经济工作会议提出：“要继续按照稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹的方针，抓好风险处置工作”。我们要针对经济运行中存在的问题，制定安全稳妥的解决方案，逐个排除隐患。推动改革要把握好时度效，对涉及利益关系调整的改革举措，需要择机出台，并尽可能通过增量调节的办法来解决。在扩大对外开放中，有效应对国际经济波动的影响。一方面，同国际上形形色色的单边主义、贸易保护主义、霸凌行径作坚决斗争，采取有效举措应对和反制，在斗争和合作中坚决维护国家主权、安全、发展利益；另一方面，坚持多边主义，主动对标高标准国际经贸规则，以高水平开放促进深层次改革、推动高质量发展。

(作者为中国城镇化促进会常务副主席)

《 人民日报 》( 2022年01月07日 09 版)