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美国前国务卿科林鲍威尔因新冠肺炎并发症去世享年84岁

据美国有线电视新闻网（CNN）报道，当地时间10月18日，美国前国务卿科林·鲍威尔（Colin Luther Powell）因新冠肺炎并发症去世，享年84岁。鲍威尔的家人在社交媒体发布了该消息。

鲍威尔1937年4月5日出生于纽约哈莱姆，牙买加移民。1958年毕业后，他加入了美国军队，1979年晋升为准将，1987年被任命为美国时任总统里根的国家安全顾问，1989年被老布什任命为参谋长联席会议主席，同年晋升为四星上将。

1990年至1991年的海湾战争中，鲍威尔担任参联会主席，指挥美军与伊拉克军队作战。他是第一位担任此一美军最高军职的非裔美国人。

2000年小布什当选总统后，鲍威尔于2001年至2004年担任国务卿，他也是美国历史上首位黑人国务卿。

鲍威尔为人们所熟知的是在伊拉克战争中的“洗衣粉事件”。2003年2月，鲍威尔在联合国大会上发表演讲，声称美国情报机构认为伊拉克误导了核查人员并藏匿了大规模杀伤性武器，并给出了一小瓶白色粉末的“证据”。

鲍威尔拿出“证据”

鲍威尔当时称：“毫无疑问，萨达姆·侯赛因政权拥有生化武器，并有能力迅速生产更多武器。”

然而后来，核查人员在伊拉克并未发现此类武器。在鲍威尔发表联合国讲话两年后，一份政府报告称，情报机构在美国入侵伊拉克之前对伊拉克大规模杀伤性武器能力的评估“大错特错”。

鲍威尔后来称他在联合国的演讲是一个“污点”鲍威尔，将永远印在历史上。他在2010年对CNN表示：“我现在非常后悔，因为信息是错误的。但我将永远被视为在国际社会提出这件事的人。”

在2012年的回忆录中，鲍威尔再次提到了他的联合国演讲，他写道：“我最生气的是自己没有察觉到问题的存在。”“我左右了公众舆论，这是毫无疑问的。这一事件将在我的讣告中占据突出的一段。”

鲍威尔担任公职的大部分时间都在共和党政府度过，但在他晚年的生活中，他支持民主党总统候选人，并严厉批评共和党高层。

2008年美国总统选举及2012年美国总统选举，他两次表态支持民主党籍的奥巴马。

2016年，鲍威尔支持希拉里·克林顿，而不是同为共和党的特朗普鲍威尔，他强烈谴责特朗普是“国家耻辱”（national disgrace）。2020年美国大选中，鲍威尔宣布支持拜登。

钯金隐形库存到底在哪里？市场博弈还是权力游戏？

另外一个重要的市场指标——租赁利率也证实了钯金现货市场的短缺。当前国际市场钯金的年化租赁利率为14%（金属聚焦3月报），而铂金租赁费只有2%。钯金租赁利率在2018年曾一度高达34%。1997年伦敦铂钯市场也曾出现现货钯金短缺危机，将钯金的短期租借利率推高至300%。 伦敦研究机构金属聚焦今年3月的报告预测：全球钯金地面库存大约为418吨（13百万盎司），而铂金的地面库存只有300吨（920万盎司）。贵金属精炼商贺利氏则预测：钯金地面库存在400-600吨（1000-18000万盎司）之间，并指出钯金不存在长期短缺的问题钯金，问题只在于库存持有者打算以什么价格抛售？据市场人士解读，这两家机构的报告似乎暗示着钯金存在着隐形库存。

那么这些隐形库存到底在哪里？库存量究竟有多少？

市场博弈还是权力游戏？

自上世纪90年代以来，钯金库存中很大一部分来自全球最大的钯金生产商诺尔里斯克镍业，以及美国、瑞士和伦敦等国的存储，但确切数字却不得而知。而另一个钯金库存的重要来源则是俄罗斯的国有储备机构Gokhran所持有的前苏联旧库存。但是在1997及之后的17年里，俄罗斯的国有储备为伦敦铂钯市场提供了大概650-800吨钯金（20-25百万盎司），极大程度的缓解了伦敦金属市场实物钯金短缺的局面。然而，市场认为俄罗斯国有储备的钯金库存在5年前基本上就已消耗殆尽。 诺尔里斯克镍业在2016至2017年间成立了全球钯金基金（Global Palladium Fund），其规模不超过2亿美元。诺尔里斯克镍业宣称，此金融平台的建立有利于和主要生产商对钯金库存开展合作，全球性推广钯金的应用以及缓解钯金价格的波动。此举同时也可以巩固诺尔里斯克镍业在全球钯金供应的领先地位。市场相信，该基金吸纳了诺尔里斯克镍业未出售的钯金，同时也向俄罗斯国有储备和其他市场参与者买入钯金。全球钯金基金的成立被某些市场人士解读为诺尔里斯克镍业推动钯金的金融化，有意图操纵钯金市场的嫌疑。但是，如果这一2亿美元的基金规模属实的话，按照2016年650美元一盎司的平均价，该基金最多可以吸纳30吨钯金，这只是全球钯金年需求量的10%。

诺尔里斯克镍业是否还有未披露的产量或库存？笔者认为诺尔里斯克镍业在莫斯科交易所挂牌交易，同时公司股票的ADR在美国的场外证券市场以及伦敦和柏林证交所交易，所以其财务报表相对透明化和可靠性的程度较大，质疑其存在大量未披露产量或库存的可能性并不高。 多年前，铂金市场有一段鲜为人知的投资秘闻。美国的一群对冲基金曾经在2005至2006年间，因看好欧洲柴油车市场发展的前景，开始投资铂金。当时国际市场上还没有铂金ETF，而这群对冲基金就买入现货铂金。这些囤货形成了一个隐形库存钯金，峰值时期估计库存量高达130吨（400万盎司）。单是其中一家波士顿的对冲基金，在最高峰时就囤积了1吨多（35万盎司）铂金。2011年，欧洲柴油车市场份额增长放缓，这些对冲基金获利后开始纷纷抛售铂金。这一隐形库存的释放解释了为什么从2012年至2016年间，虽然铂金市场连续5年出现供给缺口，但是价格却依然下跌这一反常现象（见下图）。世界铂金投资协会的研究主管Trevor Raymond在美国做市场调研时拜访了其中的几家对冲基金，才得以了解到这个故事。这一故事也提醒我们，有时我们所见的市场短缺也许只是市场结构性短缺而非真正供应短缺：意味着，地面上有钯金库存，只是没有出现在市场销售而已。

高盛高华将更名为高盛（中国）唯一股东的事项备案

高盛10月18日宣布，中国证监会已对高盛成为旗下中国合资企业高盛高华证券有限公司 （以下简称“高盛高华”）唯一股东的事项准予备案，其将全资拥有旗下中国合资企业。这标志着高盛在中国成立合资企业的17 年后，掀开了新的篇章。

据悉，北京高华运营的业务部门正开始迁移至高盛高华，完成之后，高盛高华将更名为高盛（中国）证券有限公司。

收购目前尚未拥有的高盛高华股权

高盛10月18日表示，将收购目前尚未拥有的高盛高华股权。

高盛是世界领先的投资银行、证券和投资管理公司，为企业、金融机构、政府、个人等各领域的众多客户提供一系列金融服务。公司成立于1869年，总部设在纽约，在世界主要的金融中心均设有分支机构。2004年高盛，高盛与北京高华证券有限责任公司共同成立合资公司——高盛高华。

2020年3月，高盛获得中国证监会批准将其对合资公司所拥有的33%股权提高至51%控股，是高盛在中国发展的一个里程碑。重组进程中，高盛除了发展并加强现有本土A股上市、人民币企业债券、可转换债券、国内金融顾问等业务，更计划在中长期发展资产管理和财富管理业务，并持续投资于人才和技术。

中国证券报记者2020年12月8日从高盛获悉，高盛已启动收购合资公司高盛高华100%股权的程序。高盛的中国战略计划曾概述，未来将拥有中国公司100%的所有权，加强现有业务，扩大现有市场以及人才、技术投资。

高盛高华有关负责人此前在接受中国证券报记者采访时表示，完成100%控股后，将与高盛全球优势业务相融合，除了主打的投行业务外，投资、资管业务以及个人财富板块都是未来中国市场发展的重点方向。

加快推进高水平双向开放

在外资券商股比限制放开速度加快背景下，证监会已核准多家外资控股的证券公司。秉持开放理念，中国资本市场高水平双向开放加快推进。

2020年初，证监会提前一年放开证券、基金和期货经营机构外资股比限制，外资机构在经营范围和监管要求上均实现国民待遇。除了高盛外，目前已有摩根大通、瑞银证券、富达等多家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批。

2020年7月，证监会修订规则，允许符合条件的外国银行在华分行和子行申请基金托管资格，净资产等财务指标可按境外总（母）行计算。目前已有花旗银行等多家外资银行在华子行获得基金托管资格。

2020年11月起实施的合格境外投资者新规，进一步降低了境外投资者准入门槛，扩大了可投资范围，更加便利外资投资操作。此外高盛，沪深港通机制持续优化，沪伦通机制稳定运行，中日ETF互通产品运行顺利，深港和沪港ETF互通产品正式推出，A股纳入国际知名指数的比例逐步提升，境外投资者参与A股投资的范围和便利性显著增大。

MSCI中国A50互联互通指数期货合约10月18日正式上线交易。这是港交所引入的首个以内地A股为成分股的MSCI指数期货，未来A股指数期货在岸与离岸产品、市场将实现协同发展，中国资本市场吸引力将不断增强。

证监会主席易会满9月6日在第60届世界交易所联合会（WFE）年会开幕式上致辞表示：“我们正按照国家新一轮高水平对外开放的统一部署，研究推出进一步扩大开放的相关举措，包括继续拓宽沪深港通标的范围，拓展和优化沪伦通制度，扩大商品和金融期货国际化品种供给，推动建立境外从业人员资质认证机制等等，为境外机构和投资者参与中国资本市场提供更加公平、高效和便利的服务。”