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：加息紧缩预期快速攀高主导债市，黄金显疲态

【现货黄金】

前一个交易日黄金上涨0.01%，收盘来到1788.83。

基本面：加息紧缩预期快速攀高主导债市，黄金显疲态

美国感恩节假期，经济数据也提前一个交易日公布，整体市场表现清淡。周三公布的核心PCE 4.1%仍维持高档，预期通胀也出现反弹，黄金在本周跌近100元下两天守住低点;市场预期12月美联储口径转鹰，加速缩减购债，最鸽派的旧金山联储戴莉24日提到每月1200亿美元购债鹰加速退场，导致2年期国债本周目前大涨超过20%，冲高至0.616;黄金虽在通胀背景下，仍不敌加速购债制衡。

技术面：黄金1810偏空布局

日线观察，前一个交易日黄金波动不大，连续三个交易日振幅缩小，行情短期下杀转为震荡整理，价格如突破昨日高点，有机会反弹测试1810一带，届时投资人于1810转弱布局空单。

【美国原油】

前一个交易日原油下跌0.36%，收盘来到78.04。

基本面：市场关注12月初OPEC月会，观察对战备储油态度

美国释出战备原油后价格不跌反涨，反应在数量上不如市场预期;而背后更须重视的是多原油进口国开始联合针对打击油价，本周新西兰与韩国加息，英国也对货币政策紧缩发言，都针对通胀表达担忧;因此原油进口国与OPEC对立态度是近期市场关注焦点债市，市场风吹草动仍待12月初OPEC会议证实。

技术面：原油反弹79偏空布局

日线观察，原油前一个交易日价格在79箱型整理跌破颈线附近转弱，上方压力仍强;操作上以区间75-79来观察，反弹79布空单。

【美国TECH100】

前一个交易日TECH100指数上涨0.31%，收盘来到16406。

基本面：美国基本面无虞，本益比出现收敛;科技股重回盘面主轴

感恩节美股休市一日，唯电子盘期货交易。近期在通胀数据持续走升，美股经济数据依旧亮眼，就业数据、企业资本支出持续投资，消费上仍乐观，也是股市支撑在高档原因。以美股标普500指数本益比虽处于相对高位，但相较前期开始出现估值收敛，背后反应企业获利增长基本面支撑。市场担忧美联储加速缩减购债产生冲击，以2013历史经验来看，缩债对于市场冲击并不大，仍处于放水阶段，要进入升息与升息+缩表才会出现明显震荡，而股市终结最终表现都是利率走高，企业贷款成本承受不住获利而终结，目前循环角度观察，美国经济状况有撑，官方收水主要压抑过热经济，科技股表现仍是三大指数之最，背后企业高获利能承受更多贷款成本。

技术面：TECH100指数16400偏多布局

日线观察，指数前一个交易日价格延续反弹，仍并未站上16400箱型压力上缘;今开盘后小幅回落，预期今日欧美市场清淡下偏向震荡为主;今日操作节奏可以放缓，格局仍观察16130-16400，后续站上16400偏多布局多单。

【欧美】

周四欧元小涨，亚洲盘微幅上行，欧盘窄幅波动，美盘横向整理，收盘涨0.09%，收报1.1209。

基本面：德国疫情加重，利空欧元

经过数周的谈判，德国三大政党的领导人预计将组成“红绿灯”联盟。新政府最紧迫的优先事项将是遏制可能使德国医院泛滥的流行病。当局在过去 24 小时内报告了 66,884 例新的冠状病毒感染，创下新纪录，疫情严峻将令欧元承压。

技术面：MACD下行，欧元看跌

日图在1.12关口载浮载沉，盘势仍被5日均线压制，若要扭转短期劣势，K线必须以长阳柱突破5日及10日均线的反压。由于MACD快线及慢线仍向下运行，红柱动能柱的卖盘只微幅缩减，买盘仍不见踪影，汇价或将持续探底。

【镑美】

周四英镑续跌，亚洲盘上行，欧盘下行，美盘刷新年内低点1.3305，终场跌0.04%，收报1.3322。

基本面：美联储加快减码和加息，利空英镑

美国前财长萨默斯表示，美国通胀率创 30 年新高之际，美联储主席鲍威尔在内的央行官员忽视通胀飙升，并认为通胀是暂时性的问题，且愚蠢地坚持要实现充分就业，才会开始升息，他们应该以更快速度减码和加息，这将令英镑后市不妙。

技术面：RSI弱势，英镑看跌

日图连续五天下跌债市，已跌近1.33关口，多方停损的卖压持续抛出，令盘势呈坠崖式下行，均线系统5日线死叉10日线，后市仍然看淡。由于强弱指标6日及12日RSI仍在50以下，因此要扭转空头格局恐非易事，恐将持续面临探底的噩运。

今日重要数据及事件：

16:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

相关产品: 欧元/黄金;预期波动：利空

巨额现金对于市场意味着什么，投资者纷纷涌入货币市场基金

面对数十年来最严重的经济不确定性和美国股市令人头晕目眩的波动，许多投资者纷纷涌入货币市场基金。

媒体援引Refinitiv Lipper的数据称，美国货币市场基金的资产规模最近膨胀到了大约4.6万亿美元，创出历史最高水平。货币市场基金持有的资产是衡量现金持有量的其中一个重要指标。

对此，Crane Data创始人Peter Crane认为货币市场，这表明了人们现在有一种“囤粮、求生存”的心态。

分析师们将这种现象背后的原因归结于两个：疫情恐慌，以及美国政府发的现金福利——毕竟在防疫最严格期间，消费场所都关闭了，想花钱都不容易。

不过，这种巨额现金对于市场意味着什么，市场上没有形成一致观点。有人认为这表明很多人在持币观望货币市场，等待一个有吸引力的资产配置时机。也有人认为投入货币市场基金比买卖股票稳妥多了。

德意志银行追踪的数据显示，尽管美国股市上涨，但投资者的整体股票头寸仍处于过去10年的最低水平。

德银还表示，很多散户在之前的美股抛售潮中跑步进入股市大举抄底，而大型机构投资者直到最近才开始增加股票头寸。

美银美林6月份的基金经理调查也显示了类似的结论：基金经理们持有的现金水平从5.7%下滑至4.7%，创下2009年8月以来最快的下滑速度。净股票敞口仍然从5月份的34%升至52%，为2018年9月以来的最高水平。

而且，做多美国科技股和成长股连续第二个月成为最火爆的交易。

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中国将从3月2日起免除贸易战进口美国医疗设备征收关税

参考消息网2月19日报道 中国政府18日表示，中国将从3月2日起免除贸易战中对部分进口美国医疗设备征收的关税。这一消息引发外媒关注。

据法新社2月18日报道，根据国务院关税税则委员会公布的清单，符合免税条件的产品包括病员监护仪、输血设备和血压测量仪器。

国务院关税税则委员会说，此举是为“更好满足我国消费者日益增长的需要”，它将接受来自相关中国境内企业的申请。

公告说，关税豁免将适用于一定期限内，支持企业基于“商业考虑”从美国进口商品。

报道称关税，符合标准的产品名单上还包括冷冻猪肉、牛肉和海鲜等多种食品。

报道还称，在此之前，中国还宣布了其他豁免或削减关税的措施。

另据路透社2月18日报道，中国国务院关税税则委员会18日发布公告称，开展对美加征关税商品市场化采购排除工作，企业可申请排除商品清单为部分中国已公布实施且未停止或未暂停加征对美301措施反制关税的商品；可申请排除商品清单涉及自美进口猪肉、牛肉及大豆等696项商品。

财政部网站刊登的公告显示，自2020年3月2日起，国务院关税税则委员会接受相关中国境内企业申请，在对有关申请逐一进行审核的基础上，对相关企业符合条件、按市场化和商业化原则自美采购的进口商品，在一定期限内不再加征中国对美301措施反制关税，支持企业基于商业考虑从美国进口商品。

国务院关税税则委员会此前公告称，调整对原产于美国约750亿美元进口商品的加征关税措施，自2月14日13时01分起，2019年9月1日起已加征10%关税的商品，加征税率调整为5%；已加征5%关税的商品，加征税率调整为2.5%，并称希望与美方一道朝着最终取消全部加征关税的方向努力。

中国国家主席习近平7日应约同美国总统特朗普通电话时表示关税，中美就疫情防控保持着沟通，流行性疾病需要各国合力应对，当前疫情防控处于关键阶段，希望美方冷静评估疫情，合理制定并调整应对举措；希望美方同中方相向而行，推动中美关系在新的一年沿着正确轨道向前发展。