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集团:美国原油库存连续四周下降，国际油价继续上涨

市场讯息：9月12日（周三），美国原油库存连续四周下降，美国原油产量进入增长瓶颈，加之美元走低，国际油价继续上涨。

WTI 美国10月原油期货周三收涨1.12美元原油市场报告，或1.62%，报70.37美元/桶；ICE.布伦特11月原油期货周三收涨0.68美元，或0.86%，报79.74美元/桶。

12日，中国SC主力1812合约涨8.8元至531.0元/桶；近月1810涨12.6元至517.6元/桶。BDI指数收于1411，回落28点。

北京时间9月12日19时， 9月度OPEC原油市场报告公布。

OPEC月报显示，OPEC 8月产量增加27.8万桶/日至3257万桶/日，7月为3232.3万桶/日。

沙特告诉OPEC，其8月石油产量为1041.2万桶/日，较7月增加12.4万桶/日。据二手资料显示，沙特8月原油产出增加3.8万桶/日，至1040.1万桶/日；据二手资料显示，伊拉克8月原油产出增加9万桶/日至464.9万桶/日；伊朗8月原油产出减少15万桶/日至358.4万桶/日。

OPEC月报预计2019年全球石油需求增长放缓至141万桶/日，此前预期为增长143万桶/日；预计2019年对OPEC石油需求为3205万桶/日，与前次预期持平。

OPEC月报下调2018年非OPEC供应预期6.4万桶/日；预计非OPEC石油供应平均为5956万桶/日。预计2019年非OPEC石油供应增长215万桶/日，此前预期为增长213万桶/日。

OPEC数据显示：7月份OECD石油库存上涨至28.3亿桶，较最近五年均值低4300万桶。

OPEC月报认为，一些新兴和发展中经济体面临的日益严峻的挑战，这使得全球经济增速预测面临下行风险。

北京时间9月13日16时， 9月度IEA原油市场报告公布。

IEA月报：警告油价走高，因伊朗、委内瑞拉减产幅度加大。未来三个月全球石油的日消费量将突破1亿桶，将令市场趋紧，油价面临压力，布油4月份以来每桶70-80美元的价格“可能面临考验”，或需调整。

IEA月报预计2018年第四季度全球原油需求为1.0029亿桶/日，2019年第一季度为9927万桶/日。2019年全球原油需求增速预期为140万桶/日，此前为149万桶/日。

IEA月报：8月欧佩克产量增至9个月高位原油市场报告，为3263万桶/日，主要受到利比亚和伊拉克产量影响。预计2018年欧佩克原油产量为3230万桶/日，2019年为3190万桶/日，与此前预期一致。

IEA月报：2018年非欧佩克产量增加200万桶/日，2019年增加180万桶/日，较此前预期变动不大。

面对美国制裁的威胁，伊朗原油出口量出现大幅下。IEA月报：伊朗8月份产量下滑15万桶/日至363万桶/日，为2016年7月以来最低；伊朗8月份出口下滑28万桶/日至190万桶/日。

IEA月报：7月经合组织商业原油库存增加790万桶至28.24亿桶。

【行情分析：美股微幅】道指与标普500指数续创新高

每经编辑 孙志成

北京时间14日凌晨，美股周五小幅收高，道指与标普500指数再创历史新高。投资者正在权衡好坏参半的经济数据与财报，并关注新冠德尔塔毒株的迅速传播。美国8月消费者信心指数创2011年以来最低。

近期，网传以软银为首的外资暂停投资中国资产的事件持续发酵，而资管巨头贝莱德二季度大幅削减阿里巴巴仓位，一度引起市场的担忧。

不过，富达、施罗德等不少资管巨头实际上并没有大幅度减持中国资产，反而在下跌的过程中逆势“抄底”，腾讯、阿里、美团等均在增持名单中。

美股微幅收涨道指与标普500指数续创新高

8月14日，美股微幅收涨，道指与标普500指数续创新高。道指涨0.04%，纳指涨0.04%，标普500指数涨0.16%。

美国科技龙头多数走高，其中苹果涨0.14%、特斯拉跌0.70%、亚马逊跌0.29%、谷歌涨0.01%、Facebook涨0.15%、微软涨1.05%、高通涨1.01%、AMD涨3.80%、奈飞涨1.02%、英伟达涨1.42%。

顺周期板块继续走弱，其中摩根大通跌1.12%、摩根士丹利跌0.70%、埃克森美孚跌1.01%、雪佛龙跌0.66%、美国航空跌2.89%、联合航空跌1.59%、达美航空跌1.55%、皇家加勒比邮轮跌1.80%、挪威邮轮跌3.02%、波音跌1.56%。

新能源汽车股理想汽车跌近5%，蔚来跌逾3%，小鹏汽车跌超2%。热门中概股多数下跌，贝壳跌超9%，哔哩哔哩跌超7%，百度跌逾4%。

美油尾盘下跌1.06美元，跌幅为1.53%，报收68.03美元/桶；布油下跌1.06美元，跌幅为1.49%，报收70.25美元/桶。近期疫情导致多个国家和地区收紧了对人员出行的限制，使得投资者对原油需求前景感到担忧。

金价连续第三天上涨，现货黄金涨超1.5%，刷新本周高点至1780.02美元/盎司，因美元走低以及美国消费者信心大跌提振了避险需求，10年期美国国债收益率下跌也提高了黄金这种无息资产的吸引力。

美国8月密歇根消费者信心意外暴跌

出于对经济前景和通货膨胀的担忧，加之最近新冠Delta病毒病例激增，美国消费者信心在8月初暴跌，创下近十年来的最低水平。

周五最新调查数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值较上月骤降11点，至70.2，创2011年12月以来最低水平。数据远低于市场预期，市场原本预计将维持在7月份81.2的水平不变。

其中，预期指数暴跌近14点至65.2，为2013年10月以来的最低水平，降幅创下2020年3月疫情爆发以来的最大。该指数用来衡量未来一年消费者对经济前景的展望。

现况指数降至77.9，为去年4月以来的最低水平。

市场备受关注的通胀预期方面，消费者预计未来五到十年通胀率为3%，高于7月调查时的2.8%，为2013年以来的最高水平。消费者预计未来一年的通胀率为4.6%，略低于7月调查时的4.7%。下图为2002年以来，该调查下消费者的短期和长期通胀预期走势。

负责此项调查的经济学家Richard Curtin表示：“在过去半个世纪的时间里，信心指数仅在其他六项调查中录得更大的跌幅，所有暴跌都与经济的突然负面变化有关，其中两个较大的月环比波动是2020年4月新冠疫情大爆发初期和2008年10月金融危机期间。消费者已经正确地判断出未来几个月经济的表现将有所下滑，但对经济负面评估的异常激增消费者信心指数，也反映出他们的情绪，这主要由于疫情会很快结束这一希望的破灭。对疫情的担忧可能会导致消费者信心短期下降，如果情况稳定下来，这种情况可能会逆转。”

消费者信心数据公布后，美国10年期国债收益率短线下挫逾1.5个基点，刷新日低至1.3169%，使得日内整体跌幅扩大至超过4个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下滑2个基点，报2.40%，使得2021年迄今累计涨幅收窄至41个基点。ICE美元指数盘中跌幅扩大至超过0.5%，刷新8月6日以来低点至92.52。

资管巨头大幅增持阿里、美团、腾讯等

近期，网传以软银为首的外资暂停投资中国资产的事件持续发酵，而资管巨头贝莱德二季度大幅削减阿里巴巴仓位，一度引起市场的担忧。

不过，富达、施罗德等不少资管巨头实际上并没有大幅度减持中国资产，反而在下跌的过程中逆势“抄底”，腾讯、阿里、美团等均在增持名单中。

据财联社，当地时间周五，知名投资人瑞·达利欧旗下桥水基金向美国SEC提交了13F表，在刚刚过去的二季度，桥水整体持仓规模达到155.8亿美元，较一季度的113.4亿美元激增37.3%。

根据13F数据平台Whalewisdom统计消费者信心指数，在桥水Q2持仓中，总共增持255个标的、减持116个标的、新进329个标的、清仓80个标的。从整体操作来看，桥水二季度延续了一季度减持ETF类工具，加仓消费股的交易思路，较为显著的变化是增加了对科技股的关注。

除了上述股票外，桥水本季度加仓规模较大的标的还有星巴克（209万股）、个护产品制造商雅诗兰黛（68.6万股）、雅培（179万股）等，贝壳、哔哩哔哩、百济神州、陆金所、理想汽车、小鹏汽车等中概股获得不同程度加仓。

人民币贬值262个基点，2019年人民币汇率会如何变动？

来自中国外汇交易中心的数据显示，28日人民币对美元汇率中间价报6.8632，较前一交易日上调262个基点。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.8894。2019年人民币汇率会如何变动？一起来看看专家怎么分析。

人民币汇率走势分析

2018年全年，人民币对美元中间价累计贬值3290个基点，幅度达到5.04%，（2017年12月29日人民币对美元中间价为6.5342）。从2014年开始，人民币对美元汇率连续三年出现年度贬值，2014年则小幅贬值0.36%，2015年全年则贬值了6.12%，2016年全年人民币中间价贬值近6.83%。这一颓势在2017年一扫而空，人民币对美元汇率去年升值5.8%。

年初人民币对美元持续升值，中间价一度达到了6.2771，但在4月中旬美元指数回升之后，人民币出现逐渐贬值的走势。尤其受贸易摩擦影响，人民币贬值速度和幅度明显加快。从2018年全年来看，以中间价衡量，人民币对美元贬值了5.9%，可以说是较为温和。当然，这些都已经成为过去时，从发展的角度来看，我们更关注未来一段时期的汇率走势，这对我们的影响更大。

在美国经济走弱、贸易摩擦缓解的情况下，将会对美元指数形成一定压力，而对人民币对美元汇率产生有力支撑。

从货币政策来看，美联储加息的负面影响将会逐渐显现。货币政策的影响具有一定滞后性，自2015年年末至今年年末，美联储已经加息9次，今年就加息4次人民币汇率，美联储主席鲍威尔称已经接近了中性利率区间。从财政政策来看，特朗普减税对经济的刺激作用将会逐渐减弱，经过一段时期之后，特朗普减税的边际影响将会逐渐降低。

在上述因素作用下人民币汇率，2019年美国经济可能会出现一定程度的下滑，美联储加息速度将会放慢，甚至会暂停加息，这将对美元汇率产生压力，对人民币汇率走势形成一定支撑。

在美国经济走弱的情况下，我国经济发展更好更稳定的话，2018年下半年以来人民币贬值的趋势将得以逆转，逐渐出现人民币升值的情况。以上就是2019年人民币汇率走势分析。