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中国一个12000亿期货市场的蓬勃发展成为世界大宗商品价格的定海神针

相较于股票、基金、保险、理财产品和存款，期货这个交易市场的出现，对于普通人来说还是陌生得很。但是，随着2020疫情的到来，在这关键时刻，中国一个12000亿期货市场的蓬勃发展，却成为世界大宗商品价格的定海神针。

期货是卖方承诺在未来特定时间、以特定数量向买方交付某种商品的合同。期货合约一般在交易所交易，其交易形式和股票交易所的运营几乎相同。

其实，期货的出现，是为了对冲与价格波动相关风险的重要工具，因为如果签订期货合约，其价格在合约到期日之前是固定的，不管后来市场波动如何。例如世界各地都用作指导的布伦特和 WTI 石油报价，就为世界石油预期的走向给出了缓冲。

期货合约作为一种投资工具，也作为一种流动性很强的资产，世界各地投资者对其需求量，也是很大的。

我国推出的期货期货交易要晚于美欧类似市场。直到2004年，首个棉花期货才在郑州证券交易所推出，2018年上海国际能源交易所（INE）推出人民币石油期货交易。 2021年1-10月人民币石油期货累计成交14.42万亿元，同比增长51.2%。作为投资和对冲风险的工具，有了期货市场，大宗商品的价格风险，才能够有一个预期的稳定。

目前，我国期货市场规模已超过1.2万亿元，与去年同期相比增长44.5%。 2021年1月至11月累计成交量达6919份合约。由于期货合约在很大程度上与商品市场相关，而期货的价格能够给出目前经济手段调整以时间和空间，因此我们增加在该领域的国际权重，影响商品市场的定价，非常重要。世界大宗商品的稳定资源价格，期货合约就是它的稳定器，如果大家有兴趣的话，可以了解投资一下相关的期货知识。

进入后疫情时代后，作为世界工厂，我们仍然是世界上最大的能源消费国。我们是世界最大原油进口国；也是煤炭和天然气的最大消费国之一；诸如此类，等等，这一点毋庸讳言。但期货市场的交易有时候也充满风险：比如去年在国际能源市场波动下，WTI价格甚至达到负值，这时候中国的能源市场反倒站起来，承担了世界能源市场的波动。由此可见，中国期货市场这次在世界市场中发挥了稳定器的作用大宗商品，起到了定海神针的作用。

期货交易，作为一种投资工具大宗商品，在中国，其投资的深度和广度还处在扩张阶段。目前中国的资本市场建设进一步推动和发展，我们看到北京证券交易所已经开始运行。目前无论是从规模品种还是从市场成熟度来看，中国的期货市场都还处于相当早期的发展阶段，所以，在期货投资还远远没有达到更大规模的时候，一个12000亿的市场，还不是中国当前期货的顶值。

投资期货，尤其是投资中国的期货，仍然是给中国的散户开启的的一个未来窗口。这个在投资学上讲，也毋庸讳言。

为了活跃期货市场，中国期货不仅为中国人，也为国际投资者提供了额外的投资机会。我们的金融工具需求量如此之大，其中一些在海外市场也有出售。例如，今年 8 月在俄罗斯莫斯科证券交易所，就开始交易中国互联网巨头阿里巴巴和百度存托凭证的期货。有报道称，莫斯科交易所也在积极评估，准备为私人投资者推出香港恒生指数期货合约的可能性。

说了这么多，笔者在这里也仅仅是预测了期货的基本功能和交易前景，从宏观的角度来看，不断放大的期货交易，一部分给投资者提供了投资领域，另一部分，也给大宗商品的价格给出了远期的评估，那么写到这里，大家是不是要更进一步了解期货市场了呢？欢迎评论留言（一个人的浩瀚）

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中国1月CPI年率将于2月10日公布短暂触“5”

中国1月CPI年率将于2月10日公布，前值为4.5%。市场普遍预期1月CPI同比增速或将继续攀升，有望短暂触“5”。

民生宏观认为，1月份猪肉价格环比止跌回升，蔬菜水果价格维持平稳，预计1月CPI环比将上涨0.77%，同比将上涨4.8%。

华泰证券首席宏观分析师李超预计，2020年1月CPI环比将上涨0.9%，同比将上涨4.9%。疫情可能对短期内服务类CPI价格形成一定负面冲击，但对食品CPI的持续影响有限。今年CPI高点可能在年初，疫情对全年CPI的影响可能在-0.3个百分点左右。天风证券预计，1月CPI同比将增长4.9%。

兴业银行首席经济学家鲁政委预计，1月CPI同比涨幅可能在4.9%左右。从消费品来看，在春节因素的影响下，猪肉价格重拾升势，蔬菜价格涨幅也较高。此外cpi年率，疫情的发生可能给消费品价格增加变数。一方面cpi年率，数据显示非典时期医疗保健CPI同比大幅攀升；另一方面，居民旅游出行可能减少，使旅游价格、交通工具维修价格的表现弱于季节性。

兴业证券首席经济学家王涵指出，预计1月CPI同比增长5.0%，到达本轮通胀周期的高点。1月猪肉价格有所回升，但整体相对平稳，不会再明显进一步拉动CPI同比，但春节错位会推升1月CPI同比。从往年看，春节前1-2周食品等价格偏高，可能使1月CPI环比提高。另外，新型冠状病毒疫情使得春节期间部分地区的食品价格偏高，也会影响通胀。

中金宏观表示，春节因素可能推动1月CPI短暂触“5”，但预计2月CPI会较1月回落1个百分点左右。目前为止，节前食品价格环比涨幅与季节性基本一致，意味着本次“春节错位”对CPI的提振可能接近往年的历史水平。但如果新型肺炎的受众群体继续发散，1月消费需求增长以及CPI可能会低于预期。

申万宏源宏观预计，受春节提前和疫情影响，食品价格涨幅或暂时性扩大，叠加成品油涨价、服务价格春节前暂时性走高，共同推动1月CPI同比小幅上行0.6个百分点至5.1%。自2月起，春节错位效应逆转，食品、服务涨幅节后回落，预计CPI将回落至4.0%左右，企稳至二季度后，下半年开始加速回落。

食品方面，20年春节较19年提前，叠加疫情影响下引发居民储备需求，12月小幅回落的肉类价格在1月重新上涨。同时，考虑到冷空气对供给端的冲击，鲜菜价格延续偏强，鲜果价格略弱于季节性。预计1月食品CPI环比将达到3.0%，同比上行至19.0%。

非食品方面，前期油价走高推升交通工具用燃料涨幅，春节提前叠加疫情或令服务业价格涨幅略低于季节性。

东吴证券指出，考虑到鲜菜、鲜果、猪肉价格回升幅度较高以及疫情对食品分项的影响，预计1月CPI将收于5.2%。

纽约股市三大股指6日开盘后走势分化(图)

新华社纽约8月6日电 最新数据显示，美国7月非农业部门新增就业人数达94.3万，高于外界普遍预期。市场对美国经济进一步复苏产生一定乐观预期。不过，考虑到美国联邦储备委员会或将采取措施控制市场流动性、变异新冠病毒德尔塔毒株继续蔓延等因素，市场分析人士对后市走势仍有不少担忧。纽约股市三大股指6日开盘后走势分化，收盘时涨跌不一。

截至当天收盘，道琼斯工业平均指数上涨144.26点，收于35208.51点，涨幅为0.41%；标准普尔500种股票指数上涨7.42点，收于4436.52点，涨幅为0.17%；纳斯达克综合指数下跌59.36点，收于14835.76点，跌幅为0.40%。其中，道指和标普500指数均创收盘历史新高。另外，美国10年期国债收益率当天大幅上涨。

部分市场分析师认为，强劲的就业数据让人看到经济复苏的希望。瑞银集团全球财富管理美洲高级经济学家布赖恩·罗斯表示，尽管非农新增就业人数距离疫情前水平还有不小差距，但增长势头显示缺口正在逐月收窄。罗斯认为，近期变异新冠病毒德尔塔毒株在美国蔓延给就业前景带来一些不确定性，但这并不能阻止今后数月就业人数的增长势头。

安本标准投资管理公司全球经济学家詹姆斯·麦卡恩则表示，最新就业数据对股市形成利好。另外，麦卡恩注意到，就业数据导致美股领涨板块出现变化，从此前的成长类股票转向周期性股票。

不过，就业数据好转在某种程度上也意味着美联储可能会调整此前“大水漫灌”式的货币政策。有投资者担心，改变现有货币政策会直接影响市场流动性，导致股市调整。美国银行全球研究部美国经济学家米歇尔·迈耶和约瑟夫·宋认为，就业市场走向相对乐观，或为美联储今年晚些时候宣布缩小资产购买规模做准备。

瑞银集团财富管理全球首席投资官马克·黑费尔说，货币政策不确定性或将给市场带来波动。不过，黑费尔并不认为货币政策调整一定会改变股市上涨的走势，一些周期性股票或将进一步上涨。

与货币政策调整相比，不少分析师更担心美股的深层次问题。宏观经济研究机构MRB合伙公司美国股票策略师萨尔瓦多·鲁希蒂表示，此前市场追捧科技股和其他成长类股票美国市场，是受到相关上市公司盈利增长处于峰值、国债收益率下降、疫情蔓延影响经济复苏前景等因素影响，但市场环境变化或将改变这一状况。

MRB合伙公司负责全球策略的合伙人彼得·珀金斯则认为，由于快速盈利增长开始放缓，近期全球大多数股市都将盘整。珀金斯说，美股上涨跑在基本面前面美国市场，市场存在下行风险。