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:美元指数迅速攀升，预计近期突破95整数关口

ATFX摘要：伴随着十年期美债收益率的一步步走高，市场对于美联储即将缩减每月购债的顾虑完全被打消，随之而来的就是，美元指数迅速攀升。昨日，美元指数上涨0.68％，最高触及94.44，以当前的趋势和市场预期来看，预计近期突破95整数关口是大概率事件。

美国十年期国债收益率

图1，美债收益率曲线-ATFX

从上图可以看出，虽然美债收益率处于加速上行阶段，但昨日收益率并没有上涨美元指数，反而出现小幅度下跌，这实际上不支持美元指数在昨日出现大幅上涨。或许，美元指数昨日的强势表现，另有原因。

全球央行论坛《ECB Forum on Central Banking 2021》

该论坛以线上方式举行，美联储主席、欧央行行长、英格兰银行行长、日本央行行长均列席，凸显其重要性。

在论坛当中，美联储主席鲍威尔提到：未来的前景是，随着Delta变异病毒病例持续下降，强劲的需求将回归，这将进一步促进充分就业目标的实现，与此同时，因供应链问题并未明显好转，通胀由此较我们预期的更为长久，但美联储认为明年会是经济相当强劲的一年，经济增长率远高于趋势水平，失业率远低于现在的水平。

从鲍威尔的发言中可以看出，其对2022年美国经济的强劲复苏抱有相当乐观的态度。除此之外，鲍威尔还提到，当前的CPI上行，并非是货币政策导致，而是因为供应端受到疫情的影响，尚未完全恢复。一旦供应端恢复，高通胀即刻将会消失。综合来看，鲍威尔的讲话对美元指数形成了强劲的提振作用。

美元指数日线

图2，美元指数日线走势图-ATFX

6月18日至9月3日之前，美元指数日线基本保持了类箱体震荡的形态：每次一的冲高，都会伴随相同幅度的下跌。这段时间里，市场的预期出现严重分歧，一部分认为美联储无法顺利缩债，一部分人依旧坚定认为高通胀必须由紧缩货币政策遏制，所以缩债势在必行。现在看来，美元指数冲破93.7（箱体高点）限制，意味着市场的预期重新归于一致美元指数，都相信年底之前美联储将会缩减每月购债、2022年年中购债全部结束。

总结：美联储的货币政策前景已经非常明朗，就是在经济强劲复苏时，有序退出每月资产购买计划。这对于美元指数来说是利多，对于EURUSD、黄金、美股来说，都是重大利空。这一趋势将会持续影响未来一年的行情走势，需要读者重点关注和持续追踪。

2021年中国能否成为全球第一消费市场？京东数科首席经济学家沈建光

本文为「金十数据」原创文章，未经许可，禁止转载，违者必究。

国家统计局7月15日公布的最新数据显示，今年上半年，中国社会消费品零售总额高达211904亿元，同比涨幅高达23%。其中，我国线上零售额达到61133亿元美国市场，同比激增23.2%。可以看出，我国市场需求旺盛，消费市场越来越庞大。

近年来，随着我国消费市场规模的飞速增长，“中国即将超过美国，成为全球最大零售市场”已经成为市场讨论的焦点。那么，2021年，中国能否反超美国，成为全球第一消费市场呢？

京东数科首席经济学家沈建光认为，这是可能的。

按照沈建光的估算，2021年美国市场，以美元计价的中国消费总额要想超过美国，必须要比美国市场增幅还要高6.8%，这并非很难实现。而今年前6个月我国的消费总额同比激增23%，也大大有助于中国消费总额涨幅超过美国，进而在2021年成为全球第一大消费市场。

要知道，庞大的内需市场已经成为我国经济增长的主要动力引擎。据中国新闻网7月15日最新报道，今年1-6月，内需对我国经济增长的贡献率80.9%，比一季度上升了4.9个百分点。

此外，消费已经连续6年成为推动中国经济增长的第一大动力来源。而据IMF等权威经济机构的预测，今年中国GDP增速有望达8.4%，是当前推动全球经济增长的两大主要引擎之一。可以预见，支撑我国经济增长的消费今年也将有望再更上一层楼。

而中国庞大的消费市场，不仅促进了本国经济的飞速增长，也成为外企提振业绩的机遇。中国欧盟商会调查报告显示，近50%的受访欧洲企业表示，得益于中国庞大的市场需求，他们在中国的利润率高于全球平均水平。

文 | 吕佳敏 题 | 林嘉 图 | 卢文祥 审 | 林嘉

美国消费者通胀预期保持在13年新高，信心数据回落

一项最新调查数据显示，美国消费者仍然对经济的总体健康状况保持警惕。由于短期内通胀预期保持在13年新高消费者信心指数，导致7月的信心数据较上月全面回落，现况指数持平去年8月来最低。

7月30日周五，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值为81.2，弱于6月前值85.5，高于市场预期和初值80.8。

7月中旬时，由于通胀担忧削弱了美国消费者对经济复苏的信心，该项指数的7月初值曾意外降至今年2月以来的五个月最低，远逊于预期的86.5。

7月终值显示，美国消费者信心较去年同期高出8.7个点，即较疫情更严重时期有所改善，但与疫情前相比仍处于低迷水平。这一数据曾去年2月录得阶段高位101。

分项数据方面：

衡量消费者对当前财务状况与经济前景判断的现况指数7月终值84.5，持平初值所创的去年8月以来最低，低于6月前值88.6，但比去年同期高出1.7个点。

反映受访者对未来六个月前景评估的预期指数7月终值79，高于初值78.4所创的五个月低位，但较6月前值83.5下滑4.5个点，不过比去年同期高出13.1个点。

在备受关注的通胀预期中：

受访美国消费者对未来一年的短期通胀预期7月终值为4.7%，弱于初值4.8%，但仍创2008年以来的13年最高消费者信心指数，并较6月前值4.2%大幅上行。

美国消费者的五年通胀预期7月终值为2.8%，重回6月水平，不仅从7月初值的2.9%小幅回落，也持续低于5月前值3%所创的12个月高位，代表美国人对更长期的价格走势比短期内乐观。

负责此项调查的经济学家Richard Curtin表示，受访消费者信心在7月底较月初略有上升，月度仍环比下跌5%，最大跌幅集中在民众对经济前景，以及对房屋、车辆和家庭耐用品价格高昂的抱怨上。金融博客Zerohedge称，美国人对购房和买车的态度降至新的周期低点。

Curtin指出，虽然大多数消费者仍预计通胀是暂时的，“但越来越多的证据表明，通胀风暴可能会在不久的将来到来”：

目前，在超量宽松货币政策和财政刺激“补贴发钱”的支持下，美国消费者财务状况改善还能够抵挡价格上涨的压力，企业更愿意通过提高工资和产品价格来作出反应。

消费者和公司都将其当前的行动合理化为“由于疫情而进行的临时调整”，暂时没有出现像1970年代美国大通胀时期，人们提前囤积产品来应对预期的未来价格大涨等现象。

但他同时预警称：

“无论上述理由看起来多么合理，当下正在发生的变化都会导致价格和工资螺旋式上升。

已经实施的财政和货币政策，以及正在考虑的、增加宽松支持的潜在可能性，只会增加消费者和企业采取行动来加速价格与工资螺旋上升的意愿。

目前，看上去收入不平等正在减少，更多的钱被转移给有更高消费倾向的人，从而激发需求。

但这种繁荣将以与往常相同的方式结束：价格上涨最终超过工资增幅，进而降低生活水平，并导致整个经济范围内的支出紧缩。”

数据发布后，美股三大指数保持日内跌幅，美股午盘时，道指跌超100点，罗素2000小盘股指数由涨转跌，标普大盘跌0.4%，纳指跌0.6%。10年期美债收益率触及日低至1.226%，日内最深跌4.3个基点，都反映出对美国经济前景存在一定担忧。