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亚马逊领跑美国市场一般来说，2021年沃尔玛份额增长近10倍

亚马逊领跑美国市场

一般来说，当企业经历过快速的增长以后，势必将会进入一个增速放缓乃至停滞的时期，增长将会变得越来越困难，而这也确实是很多公司陷入的困境。

然而，最近PYMNTS 发布的最新数据显示，2021年，美国有近60% 的在线零售交易是在亚马逊上进行的，这也反映了亚马逊对美国电子商务的绝对控制，以及过去二十年来其领先的市场份额的又一次延续。

而这一新发现也违背了企业越大发展就会变得更加困难的逻辑， 亚马逊的美国国内零售市场份额从2014年的28.1% 增长到了2021 年的56.7% ，翻了整整一番。

调查结果还显示，亚马逊在仅在线销售方面占据了主导地位，超过了沃尔玛， 去年其线上销售额份额增加了3.5个百分点以上，自2019 年以来，疫情期间仍然增长了10 个百分点。

相比之下，在同样的两年疫情期间， 截至2021年年底，沃尔玛在美国国内线上零售额中的份额增长了近50% ，但它的基数要小得多，仅占6.2% 。

换句话说，尽管沃尔玛在努力增加电子商务销售额、摆脱对于实体零售的依赖以及使得其业务多元化，付出了不少的努力， 但线上零售这方面，亚马逊仍然领先竞争对手近10倍。

总的来看，亚马逊的电子商务优势在许多方面都很重要，其中最重要的是，现在线上零售的领先首次将亚马逊推向了整个零售业的领先地位，其在美国零售总额， 也即线上线下零售额总和中的份额增长到9.4%，而沃尔玛的份额为8.6% 。

这种数字主导地位的转变也很重要，因为零售业正在发生且正在加速向线上转变， 美国线上零售额现在约占零售总额的15%。

尽管如此，随着消费者和公司越来越多地以送货上门以外的多种方式浏览、购买和获得商品，以及实体商店在履行订单方面发挥越来越重要的作用， 全渠道销售的日益普及可能是最大的均衡器。

上个月，沃尔玛首席执行官Doug McMillion 在该公司的收益电话会议上表示，沃尔玛的商业模式正在发生变化，

McMillon 表示， 现在沃尔玛的商店已经变成了混合动力模式。他们既是商店，也是履行中心。他还指出， 去年沃尔玛通过线下商店履行的订单数量增加了170%，此前一年增长了500% 。

美国电商变局

事实上，美国电商的变化是多方面的，除了电商履行方式，电商格局也发生了极大的改变。

目前，尽管沃尔玛仍然以指数级的18.6% 的份额主导着食品和饮料类别商品，而亚马逊的百货业务份额仅为1.9% ，但亚马逊在美国主导电子商务的三个关键细分市场——服装、体育用品以及家居用品上占据了不小的份额。

然而去年，随着垂直领域的服装竞争对手，如SHEIN 及其他竞争对手占据了更大的份额，亚马逊和沃尔玛在服装市场份额方面都失去了优势，尽管亚马逊仍然领先沃尔玛8 个百分点。官方数据显示，2021年，亚马逊和沃尔玛在服装类别中分别占14.6% 和6.5% 。

不过在销售额增长的背后，更加显而易见的是，亚马逊和沃尔玛的增长都基于美国电商市场的整体增长。前不久在Adobe 峰会启动期间，Adobe 宣布， 在2020年3 月到2022 年2 月这两年间，美国消费者在线上购物中花费了1.7 万亿美元。

对比2021 年的8850 亿美元，同比增长8.9% ，增加了320 亿美元。Adobe 在公告中表示，预计2022 年美国在线支出将首次超过1 万亿美元。

但在零售总额增长的同时，是美国通胀连续21 个月上升，2021 年电子商务增长也与价格上涨有关。2022 年电子商务增长约38 亿美元，原因是商品价格上涨，但今年前两个月支出同比增长13.8% ，达到1380 亿美元。

根据Adobe 的报告，由于持续的通货膨胀，消费者将在网上为相同数量的商品多支付高达270 亿美元。

不止如此美国市场，报告还显示，除却价格的改变，消费者的购物倾向也有所改变。2021 年，美国电子商务总支出的41.8% 用于杂货、电子产品和服装。2021 年，杂货占电子商务总支出的8.9% ，为792 亿美元，高于2020 年的737 亿美元，是2019 年在线杂货支出的两倍多。Adobe 预计今年这个数字将超过850 亿美元。

消费者平均每月在杂货上花费67 亿美元，远高于新冠疫情爆发前的31 亿美元，这也表现出消费者购物倾向的转变。与此同时，杂货类别的发展也推动了美国电子商务行业的转变。

Adobe 增长营销和洞察力副总裁PatrickBrown 表示，杂货方面的购物正在重塑电子商务，与电子产品和服装等传统类别相比，这个类别的折扣最少。并且它突显了数字经济的转变，在数字经济中，速度和便利性与节省成本一样重要。

尽管美国电商在这一年迎来了多个方面的转变，但是其实一切都根植与社会本身的变动和动荡，这种转变似乎是意料之中，情理之内。

美国市场与中国卖家

事实上这一年来，除了美国消费者的转变，中国的跨境卖家也经历了不小的动荡。除了平台的动荡导致卖家对于运营的转变，也有卖家对于选品的改变，甚至是改变了对于跨境电商这整个行业的看法。

这个行业远不再是运营手法野蛮粗暴就能随随便便赚到钱，国外疫情封锁政策的放开也使得线下零售又成为了主流，但是在这种情况下，为什么还留在跨境电商，为什么还留在亚马逊？

也许变动的格局下，亚马逊屹立不倒的市场份额就能给我们答案。

但是不管何时，危机总是与机遇并存，正如众多大卖开始探索独立自营一样，不管何时，都要保持抵抗危险风险的能力。

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指数基金规模首次突破1万亿元大关ETF成基金“领头羊”

随着今年股市的持续波动，指数基金的优势开始显现，也受到了越来越多投资者青睐。截至11月19日，我国公募指数型基金规模合计超过10560亿元。对普通的投资者而言，不可能预测市场涨跌，选准某部分指数产品之后，定投是不错的策略。一旦盈利赎回之后，重新选择时机进入市场定投。

自2003年1月底我国首只公募开放式指数基金——天同180指数证券投资基金发行以来，我国公募指数基金已走过16年。Wind资讯统计显示，截至11月19日，我国公募指数型基金规模合计超过10560亿元，其中，增强型债券指数基金（2只）资产管理规模为1.38亿元，增强型股票指数基金（98只）资产管理规模为854.87亿元，被动指数型债券基金（91只）规模为2474.26亿元，被动股票指数型基金（601只）资产规模为7232.98亿元。这是我国指数基金发展16年来，总规模首次突破1万亿元大关。

金牛理财网分析师宫曼琳认为，指数型基金的全市场占比从2018年同期的4%增长至7%，成为2019年上半年增幅最快的品种。未来指数基金在所有股票基金中的占比很有可能会进一步上升。

ETF成指数基金“领头羊”

目前公募指数基金按照产品形式可分为4类：ETF、LOF、分级、场外指数基金，而产品形式设计的差异化则赋予了指数基金不同的工具特征。ETF即交易型开放式指数基金，一般以实物申赎、低误差、低费率、高透明、高效率；LOF即上市型开放式基金，可上市交易、低流动性、高折溢价；指数分级基金的特点是策略多样化，带有一定杠杆属性；而场外指数增强基金兼具指数特征，有捕捉超额收益的能力。

“今年指数产品的选择多了很多，往年少见的ETF格外抢眼”——这是很多资深基民最直观的感受。Wind资讯统计显示，截至11月19日，A股市场共获批112只指数基金，其中有50多只ETF、6只LOF、37只普通指数基金、6只增强指数基金。从产品类型来看，50余只主题指数基金主要涉及大湾区、科技创新等内容。规模指数基金获批24只，指数以代表性的沪深300、中证500、中证800等为主。审批停滞已久的商品ETF也纷纷获批，分别是华夏的饲料豆粕期货ETF、大成的有色金属期货ETF、建信的易盛郑商所能源化工期货ETF。

从上报的基金看，ETF产品成为指数基金突破1万亿元规模的“头号功臣”。申万宏源证券统计，2019年第三季度，全市场共上报69只指数基金，各大基金公司重拾对规模指数基金热情，共上报19只。目前共有202只指数基金等待审批，包括70只ETF、8只LOF、112只普通指数基金及12只增强指数基金。

今年是ETF产品在境内成立的第15年，也是我国指数基金发展的第16年。上交所副总经理刘逖介绍，2004年底，境内首只ETF产品华夏上证50ETF在上交所成立，揭开了我国ETF市场的帷幕。15年来，我国ETF市场规模稳步上升，产品类型不断丰富。截至今年11月11日，我国境内挂牌交易ETF共241只，总市值约6710亿元，合计约957亿美元。2018年全年上交所各类ETF的交易总额达7.14万亿元。近几年来，上交所ETF市场规模，从交易量看稳居亚洲第一基金规模，从市值看稳居亚洲第二；上交所ETF市场占境内ETF市场的份额约80%。

目前，仅在上交所上市的ETF超过170只，标的资产范围已经覆盖股票、债券、货币、黄金以及境外资产（港股、美股、欧股、日本市场等）。今年，在各界极为关注科技创新的背景下，5G ETF、科技ETF、创新ETF等主题ETF不断推出，有效对接技创新行业。随着MSCI、富时罗素、标普道琼斯等境外重要指数纳入A股，部分基金公司推出MSCI指数系列ETF产品、中日ETF，为资本市场的互联互通开拓了新渠道。

被动投资的优势在于配置

今年以来成立的新基金已有843只，还有124只基金正在发行中。截至目前，全市场加起来有1800位基金经理，基金产品超过6000只。如何选择被动指数基金产品？指数型基金的优势在哪？

天相投顾研究中心负责人贾志告诉经济日报记者，投资被动指数基金有很多好处：一是投资风格相对清晰和固定，沪深300指数、上证50指数、主题类指数、行业定制类指数基金等指数的编制一般误差很小，基金的投资风格不会像少数主动管理类基金一样产生漂移；二是持有成本相对合理。从管理费的角度看，被动指数基金的交易成本要远低于主动管理类产品，指数基金的调仓成本较低；三是指数基金回避了持有单一股票、单独投资风格“踩雷”的风险，投资者可以选择不同指数产品搭配、互补形成自己的基金配置方案。

华夏基金数量投资部总监徐猛认为，指数基金尤其是ETF产品是投资领域导航器之一。ETF的特点是透明简单，费率比较低，收益相对不突出基金规模，基本属于市场的平均收益。指数基金投资需要在不同的市场环境下进行，一旦遇到市场有效性较高时，ETF投资者比较多。

“投资者容易产生误区，即购买指数基金一定能获得较高收益，其实不然。”华夏基金数量投资部总监庞亚平认为，指数是一个平均值的概念，是衡量一个群体整体特征的平均值指标之一。例如，沪深300指数是选取沪深两市300只市值较大股票的涨跌幅平均值。如何理解指数的点位？假设指数初始点位时，某人投资了1000元，到现在沪深300指数3800点时，1000元变成3800元，指数正是这样简单的平均值概念。这样一个平均指标与股票的关系是什么？目前沪深两市共有3600余只股票，从2017年至今，大概只有不到总数量10%的股票能战胜沪深300指数，平均值投资的价值正在于长期投资。

投资指数基金需看清

如何选择指数基金？指数基金种类繁多，但无论投哪个，必须要明晰不同指数公司的产品即便名字相同，业绩和指数标准也会千差万别。

华宝证券分析师李真表示，不同指数基金产品在样本空间、选样条件、加权方式等编制规则方面均存在差异。以宽基指数为例，在样本空间方面，中证宽基指数和国证宽基指数均以沪深两市的A股为样本空间，而上证宽基指数和深证宽基指数则分别以沪市A股和深市A股为样本空间；在选样标准上，中证和上证指数先以日均成交额对流动性做初筛，然后根据日均总市值从规模角度做进一步筛选，而深证和国证指数则将日均成交额、日均总市值和日均流通市值分别进行打分并按照1∶1∶1进行计总分排序。如果投资者购买了看似相同名字的指数产品，但没有仔细对照样本条件等，会产生截然不同的业绩。

华夏基金总经理李一梅认为，以ETF为代表的指数基金投资的精髓在于能够专注地将简单做到极致，掌握其投资工具属性，然后再根据自己需求进行投资。ETF投资看似简单，实则复杂，想将简单做到极致更是不易。

徐猛认为，宽基ETF产品、行业指数、分级指数、主题指数等产品的选择和配置很复杂，不同投资者不应一概而论。对普通的投资者而言，不可能预测市场涨跌，选准某部分指数产品之后，定投是不错的策略。一是采取量化方法做定投，不管上涨还是下跌，坚持固定周期定投；二是可做改进版定投，自设止损线、止盈线，避免遇到市场极端情况亏损；三是设置重新定投策略，即一旦盈利赎回之后，重新选择时机进入市场定投。

欧洲央行官员：欧银目前不急于调整购债计划(图)

第一黄金网6月10日讯 北京时间周四(6月10日)19:45，欧洲央行将公布利率决议。随后20:30，欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会。市场预计欧洲央行本周将继续偏鸽派，欧元兑美元或将持续面临下风风险。

周四(6月10日)欧元兑美元开盘报1.2180，截至发稿，欧元兑美元暂录得1.2162美元/盎司，跌幅0.15%。

欧洲央行官员：欧银目前不急于调整购债计划

近期欧洲央行官员表态称，欧洲央行目前不急于调整紧急抗疫购债计划(PEPP)，将继续保持宽松的货币政策。

法国央行行长维勒鲁瓦上周表示欧洲央行，欧洲央行目前不急于调整PEPP，任何有关第三季度将减少货币政策支持的说法纯属臆测，欧洲央行将继续保持宽松货币政策。

此前欧洲央行行长拉加德也对有关政策措施即将转向的猜测予以否认。

上周早些时候，拉加德表示，强有力的政策支持将继续为渡过大流行并推动经济复苏提供桥梁。拉加德称，现在讨论缩减购债还为时过早。财政政策和货币政策是互补的，而不是替代品。

分析人士指出，欧洲央行的鹰派立场可能利好欧元/美元、损及美元，而鸽派立场不太可能对美元提供强劲提振，因为对市场参与者来说，这不会是一个很大的意外。

机构观点：欧元或倾向于鸽派 欧元可能会走低

随着许多主要的中央银行试图撤回危机期间为经济提供的特别支持，可以理解的是，欧洲央行本周决定将对欧元产生重大影响。欧洲央行决议之前，欧元兑美元已经进入稳定模式，目前在1.2170附近波动。

外汇市场将想知道，拉加德及其团队是否考虑现在是削减其对经济支持的时机。欧洲央行对经济的支持包括超低利率和慷慨的量化宽松政策。 如果欧洲央行表示，经济反弹将强劲到足以让他们考虑在未来通过缩减QE来减少支持，那么欧元将出现上涨。

道明证券首席欧洲宏观策略师Jacqui Douglas表示:“我们预计欧洲央行会在新闻稿中保持这样的措辞，即以今年头几个月更快的速度进行债券购买。但是，由于季节性/流动性问题，而非宏观前景或融资条件，第三季度的购买量最终将减少。”

Jacqui Douglas表示：“与其他央行一样，欧洲央行将把近期通胀上升视为暂时现象，不会对其长期通胀预测产生影响。因此，欧洲央行对欧元区经济前景的温和态度，以及对通胀的乐观看法，再加上重申坚定维持支撑的承诺，可能导致欧元走低。

Rumpeltin称，市场的走势很大程度上取决于拉加德在讲话中使用的准确语言，以及她描述这个问题的细微差别。他补充称:“若没有出现意外的鹰派倾向，即欧洲央行出现倾向鸽派的立场，我们认为欧元兑美元会因为欧洲央行6月份的政策面临较小的下行风险欧洲央行，至少从现在的水平看是这样的。”