5月中国外汇储备环比增60.51亿 外汇储备与汇率的关系

端午假期第一个工作日，中国人民银行发布数据显示外汇储备购买力，截至5月末，中国外汇储备规模为31010.04亿美元，环比增加60.51亿美元。

此外，5月，央行还增持51万盎司黄金至6161万盎司，为连续第6个月增持。

5月，受贸易摩擦等因素影响，人民币对美元迅速下跌，在岸人民币对美元按月下跌约2.5%，离岸人民币对美元跌近3%。全球避险情绪推动下，资本涌入美债、黄金、日元等避险资产。十年期美国国债收益率大幅下跌15%，现货黄金(伦敦金)站上1300美元/盎司关口，月涨幅达1.7%。

跨境资金流动方面，证券投资项下资金整体保持流入。A股市场北向资金全月净流出536.74亿元，单月流出金额创历史新高;不过，债市继续流入，中央国债登记结算有限责任公司数据显示，截至5月末，境外机构在该公司托管的债券面值总额达到16106.19亿元，较4月末增加766.49亿元，增加规模为2019年前5个月最大。

另据中国外汇交易中心数据，5月共有108家境外机构投资者通过债券通渠道入市，当月净买入522亿元。

那么，外汇储备与汇率有什么关系呢？

外汇储备变多了，相当于本币购买力增强外汇储备购买力，而且本币需求增加，这样根据本币外币的供给需求曲线，可以得到本币升值的趋势。从货币政策来说，外汇储备变多，代表央行用大量本币购买了外国资产。

从而使得市场上流动性过剩，这样提高了利率，不过对外可能是升值的，但是实际上可能对内是贬值的，因为大量本币供给，推高了物价指数。实际物价的上抵消了货币的供给。

1.一国产生大量的外汇储备，意味着大量外汇流入中央银行，同时中央银行按照及时汇率发出相应的本国货币。在市场上，就会产生大量的本币需求(因为参与者预期未来他们需要本币进行结算)，从而导致本币升值的压力。

2.另外，大量外汇储备意味着大量的本币发行流入市场，那么市场上的流动性可能过剩(这也是我国现在存在的问题)。

回收流动性的主要途径就是提高利率，而提高利率最终会导致本币升值。因为如果国内的利率上升并超过境外外币利率，资本逐利的特性会导致境外外汇的流入以获取高利息。这样市场上对本币的需求导致本币升值的压力。