美联储无疑是美股的最大后台，并号称为美股的大保姆，自次贷危机之后美联储就长期通过宽松货币政策为美股撑腰，以修复金融市场的信用。而新冠危机爆发之后，美联储更是用无限量QE政策救市，大水漫灌不仅令美股一飞冲天，还令的资产泡沫满天飞，同时通胀也在不断膨胀并开始严重威胁经济，这逼迫美联储的鸽派们也不得不变成老鹰。

美联储转鹰之后调门激进，不仅要连续宽幅加息还要缩表，在激进的紧货币预期之下，美联储先后两次加息仅累计了75个基点，美股与美债就遭遇了双杀，而且通胀趋势依然没有发生扭转，这不仅把经济逼入了滞胀，更关键的是的资产泡沫有被刺破的嫌疑，严重威胁了金融市场安全美股，一旦泡沫破裂金融危机就会爆发，因此美联储也有些惶恐了，近期美联储的某些官员们又暴露出了鸽子面孔。

虽然市场预期美联储未来两个月将连续加息50个基点，但美联储官员对于9月是否加息的态度已经变得模糊，再加上欧已决定7月加息，这有利于美联储与欧联手控制通胀，因此美联储三季度的加息预期在减弱。

至5月25日，今年以来纳指跌26.91%，标普500指数跌16.52%，道指跌11.61%。由于加息对科技股及成长股压力较大，因此纳指出现了大幅回撤，亚马逊、特斯拉、微软、脸书（Meta）、谷歌等科技巨头的股票都出现了大跌过程，并转为技术熊市，美股有泡沫破裂之嫌。

同时美债前期也遭到市场的集中抛售，导致美债收益率飙升，10年期美债最高时不仅上探3.2%，而且负利率也开始转正，这令美债与美股双双面临高风险，金融市场有失衡的可能，这种情况下美债近期明显有买盘进场，不出意外的话应是美联储出手调节市场，以避免金融市场风险快速上升，美联储的紧货币口风也自然发生了转变。

前期在市场反复讲述美联储将连续加息的情况下，我始终坚持只谈美联储6、7月加息的问题，不谈美联储更远的目标，原因我前期已经说过了，那就是在美联储的以往的加息周期中金融市场几乎都出现了大问题，更何况如今的美股又处于历史性的高峰期。

美联储在这个时点下调了9月前后的降息预期，是要稳定美债与美股美股，但这一动作对通胀的威胁就会减轻，如果通胀居高不下或继续上行的话，美联储将会陷入绝地，后期美联储要么面对滞胀，要么面对金融市场动荡，几乎处在一个无解的局面中。而华尔街大行此时也缺乏破釜沉舟的勇气，一旦指挥美联储继续加息引爆全球性金融危机，如果在中国等新兴大国身上没有达到预期的收割目的，华尔街大行们又不甘心。

而美联储紧货币口风有所转变也应引起国内的重视，以避免华尔街在我国加力宏观调控周期中突然反冲我国的通胀，这会干扰我国的宏观经济调整，因此当前的宏观经济调整不仅是内变量，还有外变量，要兼顾内外才能更好地保障我国经济回归正常曲线。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）返回搜狐，查看更多