国际现货黄金(1308.10, 1.40, 0.11%)周 一(7月14日)纽约时段盘初进一步扩大跌幅逾2.5%，刷新1302.90美元/盎司的近一个月低位，并录得8个月来最大日跌幅，因纽市开盘期金市场出 现13.7亿美元的大额卖单。此外，日内由于地缘政治风险逐步稳定，刺激风险资产飙升，同时近期CFTC多头头寸达到2013年1月22日来最高水平，导 致黄金市场遭遇获利了结浪潮。

图1:巨额期金卖单“空降” 黄金再创8个月最大日跌幅

从图2中可以观察到，在周一(7月14日)欧洲时段及纽约时段盘初，期金市场的交易量均出现飙升。其中纽市开盘约有13.7亿美元的期金合约被抛售。

图2:欧洲时段和美国市场开盘时，黄金均出现了重挫

实质上早在亚洲时段金价就因为股市上扬而大幅跳水，时段末已经跌至1315美元附近，为近两个月来最大日跌幅。周一由于葡萄牙银行业危机影响被市场吸收，同时一些地缘政治风险，如乌克兰和伊拉克均出现稳定迹象，导致美/日飙升，多数风险资产持续走强。

分析师：行情尚未破位 后市还可看多

Kitoc技术分析师Kira 周一(7月14日)在周度分析报告中称，日内金价暴跌逾2.50%，并尝试下探1300美元关口，意味着短期空方重夺主动权。然而，通过对日 图和周图的分析，尽管短期风险偏下行，但只要守稳1280美元，上行趋势就不会被破坏。即便跌破该水平，在下方1240美元处也存在大量的买盘支撑。

指出，眼下金价正在对6月的涨幅进行修正，日内已下探1306.10美元(31.8%回撤位)，而进一步回撤支撑分别在 1293.60美元(50%)和1281美元(61.8%)。根据斐波那契理论新浪国际纸黄金价格走势图，如果市场在触及61.8%回撤位后反弹，则意味着上行趋势将延续。

但也表示，如果未来金价持续下跌，并最终在1280美元下方新浪国际纸黄金价格走势图，则将打开进一步的下行空间，目标指向6月低位1240.20美元。不过目前这样的情况不太可能发生。

CFTC数据显示 投资者看好黄金后市

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的周度持仓报告显示，截至7月8日当周，对冲基金等大型机构投资者连续第五周增持黄金净多仓位，继续看好黄金前景；与此同时，投资者还削减了原油(100.93, 0.02, 0.02%)净多仓位。

数据显示，截至7月8日当周，COMEX期金净多仓位增加7344手期货和期权合约，至手合约。COMEX期银净空仓位增加 7819手合约，至44517手合约。COMEX期铜净多仓位增加13600手合约，至手合约。WTI原油期货净多仓位减少22026手合 约，至手合约。NYMEX和ICE天然气净多仓位减少20643手合约，至手合约。

货币市场方面，截至7月8日当周，欧元净空仓位金额为101亿美元，较前一周减少3%。日元净空仓位金额为82亿美元，较前一周增加13%。澳元净多仓位金额为34亿美元，较前一周增加7%。美元净多仓位金额为91亿美元，较前一周增加15%。

图3:CFTC投机净多头头寸 总多头头寸达到2013年1月22日来的最高水平。

投行后市展望：

1.花旗集团()在大宗商品报告中对黄金前景进行了分析，该行称，随着零售投资者强劲的现货市场活动、黄金交易所交易基金(ETF)持仓变动，以及全球央行们对黄金下行走势的限制，黄金在今年内余下时间料将稳定在1290-1350美元/盎司区间波动。该行还称，黄金今年均价料在1300美元/盎司，2015年料在1365美元/盎司，2016年料在1380美元/盎司。

2.美银美林(Bank of Lynch)上周五(7月11日)重申了2014年黄金市场已经筑底的观点，并且略微上调了今年黄金价格的预期。该行表示，做出这个判断的因素包括供应增 长的缺乏、稳定的新兴市场需求。另外，相信全球宽松政策持续，随着许多国家资产价格出现通胀问题，引发了一些恐惧令投资者重回市场。

3. 巴克莱()分析师Suki 发表评论称，近期黄金价格持续走高，不过预计已经到顶了。对市场“因长线投资者情绪改善所以投资流入强劲”这一观点持谨慎态度，黄金仍然在暗示着健康的卖压。

4.高盛集团( Sachs)分析师 发表评论称，仍不会撤回对黄金看跌的观点。 在去年黄金创1980年以来最大一次崩塌式行情之前就预测到了这次行情，即使当时对冲基金连续五周增加了看涨的持仓以及黄金交易产品 (ETP)持仓。该分析师表示，部分投资者正在买入抗通胀的资产，但一旦投资者对经济复苏的信心恢复，他们就不会对通胀产生显著担忧，因此预计今年结束的 时候黄金价格将走低。