智通财经APP获悉，中信证券()发布研究报告称，微软宣发 概念，在原有 365 基础上进一步实现系统和生态层面的大模型能力整合，并将作为 11的一部分推出。参考 365 插件开发工具， 有望通过类似途径快速加持第三方软件，未来有望将众多应用场景下的大模型需求在操作系统层面进行整合，其重要性凸显，价值有望重估。建议关注操作系统相关厂商及应用层龙头厂商。

中信证券主要观点如下：

场景加速扩展，全面加持系统。

2023年9月21日，微软发布全新 ，新概念整合原有Bing、Edge、 365、、等场景下的大语言模型需求，将作为 11免费更新的一部分，从9月26日开始以早期形式推出，未来有望进一步加持画图、照片和等图像视频处理应用程序。参考 365 插件开发工具和插件生态，第三方应用可以利用官方插件开发工具实现模块化插件开发外汇操作系统，实现基于行业需求的定制化大模型能力调用。 有望通过赋能操作系统及其生态，实现应用场景的快速扩展，带来全新市场空间，有望成为微软生态下的重要技术底座。

大模型全新应用体系下，操作系统价值将获重估。

结合 11加速融合的计划以及 的全新概念，未来有望将众多应用场景下的大模型需求在操作系统层面进行整合，全面融入从用户工作端的办公软件、工具软件、商务差旅到生活端的影视娱乐、网页浏览、知识获取。大模型服务亦需要基于操作系统进行优化适配，全面融入系统的工作流和数据流。根据前瞻产业研究院的数据，2022年我国生成式AI市场规模约人民币660亿元，预计2020~2025年复合增速将达到84%，行业整体处于高速增长通道。随着操作系统与生成式AI技术深度融合，有望带来操作系统持续创新升级，在交互、操作、流程处理、应用支持等方面不断革新，操作系统有望获得价值重估。

加速布局大模型产品，国产操作系统厂商有望乘风而起。

今年以来，国产操作系统厂商积极拥抱大模型浪潮，持续将其产品与AI技术融合。2023年7月，开放麒麟()1.0发布，尝试对AI大模型产品生态兼容及系统级融合，软件商店上架桌面开始菜单AI大模型插件演示程序，支持用户调用AI大模型接口，实现在系统上体验基于大语言模型的聊天机器人()功能。9月22日，统信软件运营的深度社区官宣成为接入大模型的开源操作系统外汇操作系统，并计划将UOS AI逐步开源给第三方应用，围绕打造大模型生态。随着国产操作系统公司加速布局大模型产品和技术研发，加强产业内合作，国产操作系统渗透率有望持续提升，生态有望逐步壮大，厂商有望迎风起。

投资策略：

发布为操作系统厂商打开全新增长空间，国产操作系统有望迎来新一轮发展机遇。通过 模式，国产操作系统有望深度参与生成式人工智能广阔市场，实现大模型全面加持。该行认为具有长期AI技术积累的厂商有望把握行业变革机会，充分发挥自身技术整合能力，基于通用大模型技术基座，打造根植于自身生态的一体化行业大模型解决方案，推动公司在大语言模型为代表的AI 2.0时代脱颖而出。建议关注：1)操作系统层;2)应用层。

风险因素：技术发展不及预期，公司生态建设推进速度不及预期;市场需求不及预期;市场竞争加剧。