汇兑银行警告美国OTC衍生品草案所蕴含的风险

对于美国众议院金融委员会主席Barney Frank将外汇衍生品交易集中于一个清算系统的提议,汇兑银行周三(11月18日)提出了警告,声称此举将给金融市场带来新的系统性风险。而且,外汇市场规模庞大,将给清算所造成无法消化的风险。

全球目前每天的外汇交易量约有3.2万亿美元,其中三分之二左右是衍生品。企业在日常的经营业务中经常以这些衍生品,对冲一项协议敲定但未开始履行之际,汇率急剧波动的风险。

汇兑银行指出,如果集中于清算所交易,那么上述对冲行为的成本将增加。而且,银行可能需要签定额外的担保协议。

10月15日,美国众议院金融委员会通过了一项有关柜台交易(OTC)金融衍生产品市场监管的方案。这一关键草案在未来对一些关键条款修改、细化后可能对这一市场的功用、风险和盈利前景,乃至美国整体金融体系产生重大影响。

当天,众议院金融委员会以43票对26票通过了名为《2009年OTC衍生品市场法》的草案。该法规定,所有在交易商和大型市场主体(又称主要掉期市场主体)之间进行的标准化掉期交易,必须由中央结算系统结算,并在交易所或电子平台完成交易。

中央结算与交易是这一草案的核心内容,也符合美国政府于8月初向国会提交的衍生品市场监管改革方案的宗旨。但其能否走完立法程序,却仍是个未知数。该内容可能有会员内容,需要登录查看全文,点击在顶部登录

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