2月以来，全球股市因俄乌地缘政治因素剧烈震荡。本周前两个交易日，欧美股指出现深度急跌，A股主要股指跌幅均超4%。在全球市场一片阴云密布之下，来自多家一线私募的最新策略观点显示，经过本轮风险快速洗礼之后，有私募机构在策略应对上较前期更加侧重于“攻守平衡”，以及仓位、交易上的“机动”。

整体而言私募，受访私募普遍认为，国内基本面仍对股市有较强支撑，从中期来看，不少投资标的也到了一个相当具备长期投资价值的位置，手握资金的投资者在本轮调整之后应当“敢于出手”。

外围利空是最大推手

“最近市场不好，主要是受到俄乌冲突影响。在冲突逐渐升级的背景下，全球经济增长面临着更多的不确定性，同时欧美对俄罗斯的制裁导致油价飙升，市场开始担忧可能出现滞胀风险，全球市场出现普跌。”对于本轮A股市场急跌背后的主要原因，星石投资副总经理、首席研究官方磊这样认为。在他看来，近期A股持续回调，更多的是因为情绪扰动，国内基本面仍对股市有支撑。

全球主要股市近期市况显示私募，在国际地缘政治格局较为动荡的情况下，金融市场风险偏好下行。截至今天A股收盘，3月以来全球多个重要股市主要股指均出现下挫。而在今年2月，A股市场则在欧美股市普跌的外围市况中逆势走强。

就消息面来看，上周以来暂时趋于平静的俄乌紧张局势，在上周末一度再度趋于紧张，并在本周前两个交易日引发了全球投资者对于基本金属等全球工业原材料供应的悲观预期。对此，紫阁投资总经理徐爽称，前期全球通胀压力上升、美联储货币政策收紧等因素，原来就在投资者的分析框架之中。而新增的风险因素，则是国际局势不稳定造成的能源、资源价格飙升，这给本来就脆弱的国际供应链增加了新的风险。“特别是当短期利好需要等待的时候，市场更容易放大对长期的担忧，进而表现为本周以来包括A股在内的全球多个重要股指出现较大幅度调整。”徐爽表示。

此外，丹羿投资执行合伙人兼投资总监朱亮也分析指出，如果因为此次地缘冲突导致后续相关国家供应中断的话，可能由此引发部分资产品供给缺口的“连带损失”，从而推高全球通胀，“这个影响可能更大于短期因为风险偏好造成的冲击”。

中期应对心态积极

通联数据显示，截至今天收盘，上证指数与深证成指的市盈率估值，已分别处于最近三年9.48%、23.9%的历史低分位水平，“谷底”特征正在凸显。