文/叶檀☞财经女侠| 毒舌善心

俄乌激烈冲突第四天，西方用上了金融核武器。

双方都在用狠招。

当地时间2月26日，美国与欧盟、英国和加拿大发表共同声明，宣布禁止俄罗斯使用环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）国际结算系统。

军事方面没有使用核武，金融战使用了核武。如果军事上不会造成严重后果，估计双方也会使用的。

俄罗斯会不会立马倒地抽搐？

西方动用“金融核武” 逼俄罗斯停止！

这次西方金融核武挺厉害，是金融武器库里的压箱货。

欧美动用SWIFT制裁俄罗斯，说明欧洲与美国在几天的时间内达成了一致，包括最不愿意动手的德国等欧洲国家。

西方动用杀敌一千、自损八百的招术，是为了在最短的时间内冻结俄罗斯经济，逼俄罗斯答应条件的情况下，回到谈判桌。

而俄罗斯也希望在最短的时间内解决问题。

但现在看来，各不让步，时间在拉长。

俄罗斯部分银行被剔除出SWIFT系统，俄罗斯与各主要经济体的交易将陷入停滞，现在，一些与俄交易的企业从信用证到结算都在泥潭中。

SWIFT是家什么机构？

这是一家全球金融公用事业机构，1973年5月，由15个国家的239家银行共同成立，目前为200个国家的11000万多家机构的集体利益提供服务。

总部设立在比利时的布鲁塞尔，同时在阿姆斯特丹、纽约和瑞士分别设立了三个交换中心，遵守适用欧盟和比利时法律法规，包括欧盟制裁法律法规。

这家机构跟美国关系密切。

从2011年起，美国国务院正式开始对SWIFT系统数据实行监控。一旦SWIFT中某个协会的会员上了美国财政部的黑名单，就很有可能被隔断与外界银行的金融往来。

全球跨境支付还有一个系统也很重要。

SWIFT是全球电汇信息流，CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统）在美元中转到其他国家时清算使用。

没有SWIFT，和西方之间的跨境支付很难实现，没有CHIPS，很难实现美元结算。要知道，全球95%的跨境美元清算通过这两个系统进行。

之所以动用核武，就是为了在最短的时间内给对手不可承受的打击。

想想二战是怎么结束的，想想投在广岛的核弹。

在最坏的推演下 俄会咋样？

西方动用金融核武，全面冻结俄罗斯的经贸金融，逼迫俄罗斯让步。

从俄罗斯角度出发，从最坏的情况来看，可能要面对下面几件事：

1、冻结俄罗斯千亿美元的外汇储备

俄罗斯银行将无法与境外银行进行安全有效的沟通，绝大多数国际贸易、金融交易将被迫暂时停止。

根据联合声明，最新的制裁手段将确保切断俄罗斯银行与国际金融体系的联系，损害它们在全球经营的能力。

俄罗斯的6000多亿外汇储备，可能有上千亿美元的资产被冻僵？俄罗斯中央银行将无法清算很大一部分资产。

虽然，俄罗斯只有部分银行被移出SWIFT系统，而不是466家加入SWIFT的银行。

但西方已经表示，针对的是所有的交易。

对俄罗斯央行实施“限制性措施”，防止俄罗斯央行以可能破坏制裁的方式部署其国际储备。

言下之意是，俄罗斯所有的国际资产和美元交易，不管通过什么管道来腾挪，都会被纳入视野之中。

2、挤兑俄罗斯资产，暂停进出口交易

俄罗斯金融体系会崩溃吗？

在最新一轮制裁措施宣布前，国际金融协会副首席经济学家Elina Ribakova表示：

制裁俄罗斯央行可能会对俄罗斯经济和银行体系产生巨大影响，就像我们在1991年看到的那样，这可能会导致大规模的银行挤兑，伴随着大规模抛售和外汇储备的耗尽，甚至可能会导致俄罗斯金融体系全面崩溃。

俄罗斯金融体系不会崩溃，但会非常痛苦。

看看历史上的制裁结果。

2012年，美国联合欧洲升级对伊朗的金融制裁，将伊朗4家重要银行从SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）系统剔除，伊朗损失了近一半的石油出口收入和近30%的对外贸易。

2014年克里米亚事件后，SWIFT系统剔除俄7家大型银行，导致约50万张信用卡和借记卡的支付功能被冻结，出现了一些恐慌性挤兑。

俄罗斯的国际地位跟这些国家不一样，并且，做好了一些准备。

3、对俄罗斯的整体经济冲击不小。

2014年，俄罗斯前财政部长Alexei Kudrin曾预测，SWIFT制裁可能导致俄罗斯当年GDP萎缩5%。

俄罗斯经济此前处在震荡阶段，如果被制裁，经济前景估计不乐观。

俄罗斯石油和天然气生产创造的国际利润，合计占到俄财政收入的40%以上，而现在，俄罗斯的收入将会大幅下降。

俄罗斯能否冲出包围圈？

上面我们说过外汇储备耗尽的后果，动用金融核武，是杀敌一千、自损八百的战法，要不然，欧洲动用金融核武的时候也不会这么磨叽。

俄罗斯经历了长达7年的制裁，做好了一些准备。

2014年，为了替代SWIFT系统，俄罗斯央行创立了俄罗斯银行金融信息系统（SPFS系统）。

2020年，SPFS发送了近1300万条金融消息；截至2021年5月，20%的俄罗斯境内转账通过SPFS完成；截至2021年11月10日，SPFS系统有400个使用者。

这套系统与SWIFT系统相比，相形见绌。

俄罗斯增加储备了十几年的黄金，一直试图跟美元脱钩。

2016年，俄央行行长把去美元化作为俄罗斯央行的年度任务之一；这两年，俄罗斯停止购买美债，现在手中的美债可有可无。2021年6月，俄罗斯开始国家福利基金清零。

俄罗斯手上拿着的是能源、黄金以及外币。

俄罗斯负债率极低，债务与GDP之比为20%，是世界上最低的国家之一。俄罗斯的负债只有一半是美元，低于20年前的80%。

对于俄罗斯来说，面临一个历史性选择，向西，还是向东。

短期来看，俄罗斯会很痛苦，但从长期来看，俄罗斯靠地大物又博，还能存活，但与西部的隔绝会越来越深。

欧洲对俄罗斯的能源依赖性太强了，欧美的通胀压力太大了。美国CPI7.5%，德国PPI25%。

2月24日，俄乌冲突爆发首日，欧洲天然气价格上涨了60%以上，为2005年以来最大涨幅。第二天，市场情绪回暖，欧洲的天然气价格又跌了超20%。

欧洲暂时离不开俄罗斯的能源，俄罗斯暂时离不开SWIFT系统。

双方都无法冲出包围圈。

正因为如此，在地缘政治上，中国越来越重要。

金融核武动用后 市场如何？

动用了金融核武，大家都在等待周一油价、金价大幅上涨。

实际上，冲突激烈外汇储备耗尽的后果，油价、金价有了市场之外的因素，反而未必能狂涨。

而随着通胀的上升，未来二十年，新能源等有了更深厚的基础。