图：外管局指，中国经济有条件保持稳定增长，为外汇市场平稳运行提供根本保障/中新社

中国外汇储备终止两连跌，上月末报3.1121万亿美元，较前值增长15亿美元。国家外汇管理局分析，六月外汇市场总体平稳运行，国际收支基本实现自主平衡。在国际金融市场波动性上升，主要非美货币兑美元的下跌，及资产价格变动等因素综合作用下，中国外储小幅攀升，有望在波动中保持稳定。在岸人民币兑美元昨重拾升轨，在岸日盘收涨305点。分析认为，汇率波动仍可能加大，但中国经济稳定增长，人币资产优质吃香，料中国不会出现大规模资本外流，估计下半年外汇储备仍有可能出现双向波动。/大公报记者 倪巍晨 张豪

交银金研中心首席金融分析师鄂永健表示，六月美元指数明显上扬，汇兑变化对中国外汇储备带来不小的利淡影响；另一方面，上月美债收益率开始下滑，债券估值因素却有益於中国外汇储备的增长。剔除汇兑变化及估值因素，六月中国外汇储备仍现环比小幅增加，预示当前国际形势虽然动荡，但市场情绪却仍稳定，且中国跨境资金流动继续保持基本稳定。

市场对人币需求稳健

苏宁金研院宏观经济研究中心主任黄志龙分析，上月美元走强背景下，中国外汇储备环比逆势增长或与当月初及月末美元指数涨势有所缓和有关，这使中国外汇储备中非美资产的市场价值保持了基本稳定。此外，或因中国贸易收支仍续顺差，中国的国际收支中并未现明显的资本外流现象，企业、居民对人民币汇率的稳定仍有较强信心。

中金公司宏观分析师刘雯琪坦言，六月美元指数整体上升0.5%，汇率波动引起的负向估值效应约43亿美元，但上月中国外汇储备变动隐含的外汇淨流入约58亿美元，预示资本流动大体平稳。综合六月特别提款权（SDR）计价外汇储备的继续增长，市场对人民币的需求仍稳健。央行数据显示，六月SDR计价外汇储备达2.2125万亿SDR，较五月增加168.04亿SDR。

昨日中国六月外汇储备数据公布後，离岸与在岸人民币双双拉升，离岸人民币兑美元半小时内拉升300馀点。在岸日盘时段外汇储备四月连降 估值效应影响较大，离岸人民币盘中曾涨破6.62关口，刷新日内高位的6.6193，日内涨幅迫近450点；在岸一度高见6.6139，全日波幅271个基点，最後收报6.6175。交易员认为，中美贸易战第一阶段暂时落定，贸易战对汇率的影响也逐渐基本消化；六月中国外汇储备好於市场预期，也助力人民币反弹。当日人民币兑美元中间价下调57点报6.6393。

西部证券宏观研究员朱一平估计，受贸易战影响，美元指数的强劲势头最多维持三个月，甚至有可能在一个月後美元就回落。随着人民币汇率形成机制不断完善，未来人民币有弹性的双向浮动将成为常态。同时，人民币中间价定价机制的不断完善和市场複杂度，都决定了人民币不会呈现出单边走势。

大规模资本外流情况难现

外管局称，考虑到贸易保护主义抬头，美联储持续升息缩表，全球流动性有所收紧背景下，外部环境不确定性上升外汇储备四月连降 估值效应影响较大，但中国经济有条件保持稳定增长，为外汇市场平稳运行提供根本保障，外汇储备仍有望在波动中保持稳定。

黄志龙认为，当前中国经济基本面仍较稳健，加之央行对跨境资本流动的管理依然较严格，这都将成为人民币汇率基本稳定的基础条件。下半年中国外汇储备仍有可能出现双向波动、小幅增长或下降的现象，但2015至2016年连续两年的中国外汇储备大幅减少的情况不会再现。鄂永健指出，当前中国经济基本面依然较为稳定，人民币汇率近期虽现阶段性波动，但并不存在大幅贬值的基础，综合当前市况判断，汇率波动虽仍可能加大，但中国的跨境资金流动仍有望保持基本平衡格局，中国不会出现大规模资本外流的情况。