今日，人民币持续走高，连续近日以来的强势行情。截止目前，离岸人民币兑美元现报6.7947，创2018年8月29日以来新低，本周已累计涨约700点。在岸人民币兑美元现报6.7992，也创下2018年8月8日以来新低。

1月7日至9日，中美在京进行经贸问题副部级磋商。商谈期间，美元指数跌至2018年10月以来的低位。

恰巧今日，中国商务部官网发布消息称，双方积极落实两国元首重要共识，就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛、深入、细致的交流，增进了相互理解，为解决彼此关切问题奠定了基础。双方同意继续保持密切联系。

外交部发言人陆慷周三在例行发布会上表示，中美经贸磋商已经结束，“相信磋商结果很快就会发布”。“至于下一轮磋商什么时间、如何举行，也许发布的消息里会有。”

今日人民币的走高，也导致了港股市场航空股有所表现。龙头南方航空上涨2%，5日累计连涨逾10%。东方航空上涨1.83%，中国国航纷纷跟涨。

人民币为何快速上涨？

1、暂停加息的“鸽派”声音

近日，美国圣路易斯联储主席布拉德Bullard（2019年有投票权）称：“美联储利率处于合适水平。若美联储“走得过远”，会推动经济陷入衰退。如果经济出人意料开始走软，将会对降息持开放态度。”他警告称，更多的加息可能导致经济衰退，美联储正考虑停止加息。

昨日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)12月会议记录显示，加息是在少数委员不愿加息的情况下进行的美联储降息对中国外汇储备，他们认为缺乏通胀压力，反对再次加息。与会官员一致认为，适当的做法是“进一步逐步上调”基准基金利率。会议纪要指出，低通胀背景意味着美联储能够“对进一步收紧政策保持耐心”。会议纪要称：“如果新信息促使人们对经济前景及其伴随的风险（上行或下行）进行有意义的重新评估，他们的政策前景将发生变化。”

12月的会议纪要表明美联储将采用数据依赖性。此外，“一些”意味着“相对有限的”加息将会到来。

道明证券也指出，FOMC会议纪要比鲍威尔声明更为鸽派，3月份可能暂停加息。

如果美联储真的考虑在今年3月暂停加息，将远超市场预期。因为按照此前美联储的规划，至少在今年7月之前加息2次。现在，美联储通过多方渠道透露要考虑暂停加息，也主要是受到美股近段时间的持续暴跌。为了缓解这一趋势，通过不同的渠道释放暂停加息的“鸽派“的声音，也就可以理解。当然，目前“鸽派”的声音甚嚣尘上，当然会打压美元的强势。美元没那么强了，人民币的贬值压力就会小很多，升值几天也就正常了。

2、中国外汇储备回升

1月7日，中国人民银行披露数据显示，截至2018年12月末，外汇储备规模为30727亿美元，较11月末上升110亿美元，这是中国外汇储备在7月开始连降三个月后，自11月开始连续第二个月出现环比回升。

全年来看，2018年年末中国外汇储备较2017年年末出现小幅下滑，全年出现小幅波动，但总体仍比较稳定。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英认为，在全球经济增长分化、金融市场波动性明显加大背景下美联储降息对中国外汇储备，中国经济持续健康发展，人民币汇率及市场预期总体稳定，跨境资金流动和国际收支保持基本平衡，为中国外汇储备规模稳定提供了坚实基础。

今年8月以来，央妈启动了“逆周期因子”来缓解人民币连续的单边下跌趋势。当时，人民币“破7”的担忧甚嚣尘上。国际的一些空头势力也密集动作，试图要大力做空人民币。当时做空的声音跟中国外汇储备的持续回落有关。特别是9月，一个月环比下滑了227亿美元。

（中国前9月外汇储备走势图）

现在，中国外汇储备连续2个月回升，已经让空头看不到希望，也给人民币提供了助力，至少有信心层面上的。当然，人民币的汇率走高，也是外汇储备回升的一个重要因素，两者相互关联。这也是支撑本周人民币连续大涨的重要原因之一。

3、中美国债利差扩大

中美利差再度走阔，也是支撑人民币的因素之一。去年11月以来，10年期美债收益率加速下行，降幅超过同期限中债。

2019年汇率会如何？

目前，从目前的形势观察，美元指数未来继续冲高的动能不足，也缓解了人民币汇率贬值压力。预计2019年人民币兑美元汇率贬值突破7的概率较小，全年中枢在6.80附近。

市场对美联储提前结束加息的预期仍在升温，从而拖累美元走势。据媒体报道，美国总统特朗普日前再度抱怨美联储“急速上调”利率，称美国经济数据“看上去非常棒”，如果他能像前任总统那样享受长期的低利率，而不是目前这样快速上涨的利率，那么保持美股的历史高位就会“非常简单”。

近期，美国经济仍维持领先表现，但全球经济增长放缓的迹象增多，美联储适时调整货币路径的可能性增加，2019年美元指数出现调整的几率上升。如此，人民币对美元贬值压力有望得到相当程度的缓和。

不过，中国经济基本面决定了当前人民币很难出现大幅升值，未来一段时间延续区间震荡走势的可能性更大一些。

对于人民币的走势，外汇分析师韩会师则认为，去年11中旬以来，人民币对美元的升值幅度要高于美元的贬值程度，再考虑到2018年11月银行结售汇出现了179亿美元的全年最高单月逆差，人民币目前明显属于“逆势上扬”的行情，背后可能主要体现了监管当局抑制人民币贬值预期的立场。而历年经验显示，每年1月份如果不是政策转向的节点，一般此前的行情会延续一段时间。

2018年11月以来，从公开媒体信息看，监管当局抑制贬值预期的政策立场没有变化。如果最近几年的经验仍然奏效的话，那么人民币相对强势的行情是可能得到延续的。

此外，汇丰已经将2019年底的人民币汇率预期从7.1下调至6.95，不再认为年底汇率会“破7”。