美国CPI数据即将公布

今天（7月3日）晚间，美国即将公布6月份CPI数据。昨夜有消息称美国6月通胀数据已经泄露，为10.3%。但这个消息很快被美国劳工部辟谣。

由此可见此次美国通胀数据已经引发市场的广泛关注。美国不仅已经爆发严重的通货膨胀，而且即将面临经济衰退的冲击。

那么这场经济衰退到底有多严重？这场经济危机是否会引发像2008年那样的金融系统全面崩溃呢？

今天我们就来聊聊。

假消息

虽然10.3%的数据肯定是假的，但是却在市场上引发了极大的冲击。昨夜尾盘，就在假消息爆出的时间，美股市场出现大量卖盘。

可见这一数据直接影响投资人对于股票价格的预期。而市场的普遍倾向则是此次通胀数据将再次爆表。

根据纽约联储6月份的消费者调查显示，市场对于未来1年的通胀预期从6.6%上涨到6.8%。消费者显然预期美国通胀还没有到达顶点美国通胀，未来1年美国通胀还有进一步恶化的空间。

更高的通胀意味着美联储更快更长久的加息。本月底，美联储即将再次加息，加息幅度可能是50个基点或者75个基点。

在央行猛烈加息之下，美国乃至全球是否会爆发2008年那样的危机呢？

浅衰退

这时我们就要谈到2008年的经济危机是如何形成的。经济危机可怕的一个重要因素就是信用的快速坍塌。

2008年次贷危机爆发时，市场上的信贷体系快速崩溃，流动性迅速枯竭。经济中的参与者都无法获得充足的流动性，造成经济长期无法复苏。

那么当前经济遇到的困境是这样吗？

似乎并不是。

美国通胀高企的一个重要原因是居民收入也在快速增加。居民收入的增加加大了消费，也提高了企业用工成本，这些最终都会传导到物价。

但从另一个角度来看，居民收入的增加也意味着居民偿还债务的能力的增加。

与此同时，疫情期间美国政府发放的大量补贴创造了超高的储蓄率。而这些家庭储蓄为维护美国市场的信用质量起到了重要的缓冲作用。

自2008年以来美国通胀，美国的家庭债务扩张相当缓慢。这意味着美国目前并没有出现影响到信用质量的严峻危机。只要美国没出现短期内的信用崩溃和流动性枯竭，2008年的危机就暂时不会上演。

这也意味着美国的经济衰退不是高烈度的短期现象，而更可能是“浅衰退”并维持更长的时间。

那么美国的经济衰退对于澳洲会造成严重的冲击吗？

澳洲怎么办？

澳洲与美国不同的是，澳洲可以依靠中国来缓解危机。

根据中国人民银行的数据，6月份中国社融增量和新增人民币贷款双双创下历史同期最高值。这意味着中国金融市场全面复苏。

中国经济的全方位复苏很显然对于澳洲出口是一个有力的支撑。而对于澳洲来说，未来最大的挑战应该是如何尽快和中国缓和关系。

结语

美国的通胀数据公布后必然引发市场的新一轮震荡。美国通胀的顶点在哪里，以及美国通胀是否已经到达顶点必将成为市场讨论的主要话题。

更大概率上，美国经济将在较长时间内陷入高通胀且温和的“浅衰退”。

对于澳洲而言，未来最大的挑战在于如何缓和与中国的关系，以及如何利用本国资源缓解通胀和经济衰退的冲击。

今夜金融市场又将迎来一个无眠之夜。