经济观察报记者胡延明7月27日报道，招商银行（00283.HK）（以下简称“招行”）在官网一口气发布五条公告，调整个人纸质贵金属双向交易及外汇交易业务，新版协议将于8月11日起正式生效。

公告显示，招行将逐步对符合一定条件且无持仓的客户关闭个人纸贵金属双向交易、实物纸黄金白银交易、“招财进”、个人外汇双向交易等业务功能，上述业务持仓客户8月23日后将无法开新仓。同时，招行个人外汇期权业务将停止销售新产品，所有存量产品到期后不再对个人客户开放。

自去年底以来，多家银行对贵金属等业务进行了调整，包括提高风险等级、交易门槛、持仓限额、暂停开仓交易，甚至宣布关闭账户贵金属业务。光大银行分析师周茂华对记者表示，银行调整此类业务主要是为了防范潜在的风险个人 外汇，包括市场风险和监管风险，也包括市场声誉风险。

未来贵金属、外汇等个人账户交易业务又将如何发展？是否会进一步收紧甚至彻底叫停？周茂华预计，在贵金属、外汇市场行情尚且明朗之前，短期内金融机构对此类业务仍将保持谨慎态度。

建信金融首席研究员董希淼对记者表示，外汇产品、商品期货、金融衍生品等高风险投资对投资经验和风险承受能力要求较高，并不适合普通投资者。对于普通投资者来说，如果没有丰富的投资经验和较强的风险承受能力，不建议参与外汇交易等高风险投资活动。金融管理部门应督促商业银行落实投资者适当性管理，更好地保护投资者的合法权益。

连续5次发布公告

7月27日，招商银行官网连续发布5条公告，涉及多项个人客户交易业务调整，分别为《关于调整个人纸贵金属双向交易业务、实物纸黄金、纸白银交易业务的通知》《关于调整“招财金”业务的通知》《关于调整个人双向外汇交易业务的通知》《关于关闭实物纸黄金、纸白银、实物外汇交易业务电话银行渠道的通知》《关于调整个人外汇期权业务的通知》。

其中，《关于调整个人纸质贵金属双向交易业务和纸黄金、纸白银实时交易业务的通知》显示，自2021年8月11日起，按照新版协议文本，个人纸质贵金属双向交易业务功能和纸黄金、纸白银实时交易业务功能将对符合一定条件（考虑因素包括但不限于零持仓份额、一定时间内未成交、风险容忍评级与产品风险等级不匹配等）的无持仓客户逐步关闭，对此不再另行公告。

自2021年8月23日起，根据新版协议规定，招商银行将暂停个人双向纸贵金属交易业务和实物纸黄金白银交易业务新开通交易功能，客户将无法发起新开通交易，已有交易平仓不受影响。《关于调整个人双向外汇交易业务的通知》显示，自2021年8月23日起，招商银行将暂停个人双向外汇交易业务新开通交易功能，客户将无法发起新开通交易，已有交易平仓不受影响。

招商银行称，考虑到贵金属市场风险较高，未来将进一步限制个人纸贵金属双向交易和纸黄金、白银实时交易；考虑到外汇市场风险较高，未来将进一步限制个人外汇双向交易。

招行并非第一家宣布调整此类业务的银行，去年以来，贵金属价格波动较大，包括工行、农行、中行等多家银行均已暂停开立新账户贵金属业务。

2021年，多家银行持续收紧贵金属及个人外汇交易交易监管，主要包括提高保证金、限制持仓、无交易关闭账户等。4月，招商银行也发布公告，调整双向纸黄金白银及实物纸黄金白银业务规则。

厦门大学王亚男经济研究所教授韩倩对记者表示，银行可能是综合考虑了盈利和风险因素后做出的决定。随着全球疫情持续变化，各国经济和金融市场面临的不确定性加大，包括贵金属、外汇等大宗商品的风险波动性进一步加大，银行存量业务客户面临的风险也随之增大。目前银行在这方面的业务量还不大，因此对整个贵金属市场和外汇市场的影响有限。

20多家银行暂停开户并收紧交易门槛

据经济观察报不完全统计，去年11月以来，已有超过20家银行宣布暂停新的贵金属账户开户服务，其中既有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行（）等大型国有银行，也有兴业银行（）、光大银行、平安银行（）、招商银行等股份制银行，还有宁波银行、北京银行、北京农商银行等地方性银行。

除了暂停新开户个人 外汇，多家银行还在公告中提高交易“门槛”，对贵金属业务的限制包括调整风险等级、交易起点、持仓限额、非交易账户集中解约等。

今年3月，兴业银行宣布关闭账户贵金属业务，停止开新仓，并要求客户自行平仓。3月11日，兴业银行发布公告称，为控制市场风险，保护投资者权益，按照有关规定，兴业银行将关闭账户贵金属业务（福满金-账户贵金属投资业务）：账户贵金属系统自2021年4月6日（星期二）起停止开新仓；存量仓位应于2021年9月30日收盘前自行平仓；2021年9月30日后仍未平仓的仓位，由银行代为平仓。

3月24日，上海浦东发展银行（浦发银行）宣布调整代理上海黄金交易所个别贵金属业务，降低持仓上限，提高保证金比例。对于持仓超过上限的客户，将无法开仓，但平仓不受影响。对于近三个月无持仓​​、无交易的客户，其持仓将被清仓，并终止与客户的委托关系。

5月10日，浦发银行再次发布公告称，对集中清算后账户贵金属业务持仓低于该业务最低准入门槛的客户，浦发银行将终止其合约。

4月20日，工商银行发布公告，将账户贵金属产品风险等级及客户风险承受能力评估结果调整为R5级和C5级；7月16日，工商银行继续调整外汇产品及交易规则，包括但不限于将账户外汇产品风险等级调整为R5级、将客户风险承受能力评估结果调整为进取级。

6月，平安银行宣布对上海黄金交易所代理个人贵金属交易业务进行调整，自2021年7月23日平仓日起，对于近三个月内无持仓、无交易、无未结余额的客户，该行将为客户交易账户办理平仓注销手续并终止协议。

7月5日，中国邮政储蓄银行发布公告称，暂停通过柜台、手机银行、个人网银等所有渠道开立上海黄金交易所贵金属现货交易业务新账户。

曾几何时，包括账户贵金属、外汇、能源、基本金属等账户交易产品作为银行的创新产品推出，一度给银行带来可观的中间收入。在交易方式上，投资者可通过网上银行、手机银行发起交易指令，进行即时交易、挂单交易、询价服务。

值得注意的是，银保监会主席郭树清在今年6月举行的陆家嘴（）金融论坛上表示，要切实防范金融衍生品投资风险。在此前引发风险的金融衍生品案例中，有大量个人投资者参与了投资。从成熟金融市场来看，参与金融衍生品投资的投资者主要是机构投资者，并不适合个人投资理财。原因在于，由于受到诸多不可控甚至难以预测的因素影响，金融衍生品价格波动较大，对投资者的专业水平和风险承受能力提出了很高的要求。对于普通个人投资者来说，参与其中无异于变相赌博，亏损的结果早已注定。

对于多家银行对个人账户大宗商品交易做出调整，周茂华认为，银行主要是出于防范潜在风险的需要。一是防范市场风险。当前，全球面临流动性过剩、疫情防控形势复杂、经济和政策分化、近期全球市场波动加剧等问题；二是防范监管风险。去年的“负油价”事件引起国内监管部门关注，监管部门对金融机构加强投资者适当性管理的要求明显提高；三是防范市场声誉风险。银行可根据市场环境变化，适度上调投资者风险评级、暂停相关业务，也有助于减少潜在的投资业务纠纷和市场声誉风险。

银行收紧此类业务，可能对贵金属、外汇市场产生什么影响？周茂华认为，银行收紧相关业务，有利于防范贵金属、外汇市场潜在的波动；同时也在一定程度上提示投资者市场风险，有利于履行投资者适当性管理义务xm外汇，也有利于部分金融机构防范潜在的纠纷和监管问责风险。

有投资者认为，银行此举是要逐步退出个人投资者。周茂华预计，在贵金属、外汇市场情况更加明朗之前，短期内金融机构对此类业务仍将保持谨慎。不过，暂停此类业务开户并不意味着永远关闭，毕竟随着国内投资者不断成熟、财富不断增长，对投资产品的需求也更加多元化。

“我个人认为未来银行相关业务会逐渐萎缩，我们看到之前很多大型国有银行已经暂停了这样的新开户业务，招行等股份制银行也纷纷效仿。预计银行业‘类期货’业务会逐渐萎缩，甚至未来可能完全取消。”韩倩说。