周五（5月29日）欧洲时段，欧元兑美元触及两个月高点1.1145。 美元指数大幅下跌。 与此同时，欧元兑美元一个月风险逆转指标显示，看涨期权溢价自3月中旬以来首次高于看跌期权。 选项; 随着欧洲复苏基金( Fund)的救助计划引发欧元反弹，更多投资者预计欧元将会上涨。 货币分析师表示，随着经济有望从疫情中复苏，欧盟委员会同意支持德法复苏基金倡议，欧元在未来几天和几周内进一步上涨的可能性增加。

欧洲时段，英镑兑美元上涨80点，触及两周半高位1.2370，主要受益于美元指数大幅下跌。 最新消息显示，英国与欧盟仍倾向于就脱欧后渔业安排达成共识，这打消了投资者对过渡期谈判前景的一些悲观预期。 瑞士信贷分析师指出，英镑有望扭转近一个月来的下跌趋势，进入此前同样猖獗的双高阻力位1.2643/48。 200日均线水平短期突破后将成为下一个最终阻力目标。

500)this.width=500' =10 =10/>★近期热门话题★

1、【为欧洲经济复苏不遗余力，欧洲央行“印钞机”威力加大】

① 经济学家调查显示，欧洲央行下周将加大紧急资产购买力度，以帮助经济摆脱比最初预期深得多的泥潭； 近四分之三的受访者表示，欧洲央行的疫情救助计划将于周四加大力度，届时管委会将举行下一次定期会议；

② 多数人预计欧洲央行刺激计划将增加5000亿欧元（5500亿美元），今年所有计划下的购买规模将达到1.6万亿欧元； 这一增加将增强欧洲央行在重建19国经济中的关键作用，并减轻人们对有争议的德国法院裁决将限制政策制定者行动范围的担忧；

③ 随着欧洲各国政府制定雄心勃勃的联合财政计划的细节，这也可能有助于抑制借贷成本； 最新的经济预测可能证实了欧洲央行行长拉加德的最新悲观评估，她周三表示，2020年经济将收缩8%-12%，这与该机构面临的更严峻的情景是一致的；

④cs首席欧元区经济学家表示，欧元区的残酷现实将得到详细解释，欧洲央行将借此进一步加大资产购买力度，并承诺将其延长至2020年12月之后；

⑤ 大多数受访者预计该计划将延长至今年年底之后，并表示央行将把到期资产的收益进行再投资，以防止金融状况收紧。

2.【美国部分失业人员面临永久失业风险】

① 随着企业重新开业外汇交易中心官网，美国失业人数开始下降。 上周美国初请失业金人数连续第八周下降，可能是因为一些人重返工作岗位；

② 不过，分析师表示，下周公布的5月非农就业报告预计显示失业率约为20%，为大萧条以来的最高水平（峰值25.6%）；

③美国圣母大学商学院金融学教授贾森·里德表示，许多工人可能无法重返工作岗位；

④ 随着工人失业，人们越来越担心暂时失业会变成永久性失业、员工网络会枯竭、技能会生锈。 虽然现在预测接下来会发生什么还为时过早，但令人担忧的是，即使经济复苏，失业仍将是一个问题；

⑤ 芝加哥大学的研究估计，近期失业的工人中有42%不会重返工作岗位。

3、【美国4月个人支出数据市场分析：美国4月个人支出月率录得-13.6%（有记录以来最大降幅）】

尽管市场在3月份大幅下滑后预计4月份数据会更糟糕，但实际数据仍然令人震惊，反映出商品和服务同步下滑。 但在个人支出环比大幅下降的同时，收入环比飙升10.5%（有记录以来最大增幅），这可能反映出政府大规模转移支付。如果不确定性迫使人们渴望更多储蓄，看看这是否会对消费者支出产生持久影响很有趣

4.【加拿大季度GDP降幅创2009年以来最大

】

5.【IMF：疫情可能会扭曲经济数据，导致数据不太准确】

①国际货币基金组织本周表示，疫情扰乱了许多关键统计数据的生产；

②国际货币基金组织解释说，许多国家为遏制疫情而采取的封锁措施导致实体商店无法对零售价格进行实物调查外汇交易中心官网，而不得不暂时关闭的企业可能没有资源回答有关生产和投资计划的调查问卷；

③IMF表示，没有可靠数据，政策制定者就无法评估疫情对民众和经济的严重影响，也无法正确监测经济复苏进展。

6、【中国外汇交易中心：经国家外汇管理局批准，中国外汇交易中心拟在银行间外汇市场开展主经纪业务】

人民币外汇市场主经纪商客户可以作为交易发起方（Taker）在询价交易（RFQ）等模式下开展基于银行间债券投资相关风险对冲的远期、掉期等外汇衍生品交易； 外币对市场主经纪商客户可以作为交易报价方（Maker）或交易发起方（Taker）在撮合（ODM）、询价交易（包括RFQ、ESP）等模式下参与外币对即期、远期、掉期交易。 及其他衍生品交易。 （官方网站）

★欧洲时段外汇市场回顾★

欧洲时段，美元指数跌破98关口，触及两个半月低点97.9408。 尽管美国加速复工，但多项经济数据依然不佳，美元的避险吸引力减弱。 美联储仍有望进一步扩大宽松政策。 后市继续关注地缘政治风险以及美国复工进度。 此外，投资者正在密切关注美国总统特朗普和美联储主席鲍威尔当天晚些时候将发表的讲话。

500)this.width=500' =10 =10/>欧洲时段，欧元兑美元触及两个月高点1.1145。 美元指数大幅下跌。 与此同时，欧元兑美元1个月风险逆转指标显示看涨期权溢价自3月份以来有所上升。 自3月中旬以来首次高于看跌期权； 更多投资者预计欧元将上涨，因为欧洲复苏基金( Fund)的救助计划引发欧元反弹。 货币分析师表示，随着经济有望从疫情中复苏，欧盟委员会同意支持德法复苏基金倡议，欧元在未来几天和几周内进一步上涨的可能性增加。

500)this.width=500' =10 =10/> 欧洲时段，英镑兑美元上涨80点，触及两周半高点1.2370，主要受益于大幅下跌在美元指数中。 最新消息显示，英国和欧盟正处于脱欧进程中。 渔后安排仍有达成共识的趋势，这打消了部分投资者对过渡谈判前景的悲观预期。 瑞信分析师指出，英镑有望扭转近一个月来的下跌趋势，进入1.2643/48前期双高阻力位逼近，而这也是200日均线所在水平。 该均线短期突破后将成为下一个最终阻力目标。

500)this.width=500' =10 =10/>欧洲时段，美元兑日元下跌0.5%，创近两周新低107.09。 美元指数大幅下跌，投资者面对国际贸易领域的利空消息开始抛售。 就美元头寸而言，更多避险资金正在涌入日元等其他避险货币。 与此同时，日本疫情也出现反弹。

500)this.width=500' =10 =10/>欧洲时段，美元兑加元触及3月12日以来三个月新低1.3715，商品货币集体上涨，美元指数遭遇下跌尽管油价大幅下跌，但仍大幅下跌。 但加拿大帝国商业银行(CIBC)经济学家 Judge表示，加拿大经济比美国经济开放得多，加拿大出口商正在应对供应链问题和全球增长疲软。

500)this.width=500' =10 =10/>欧洲时段，美油下跌4%至32.36美元/桶。 投资者对于OPEC+能否将减产期限延长至年底似乎并没有太多预期。 一方面，产油国之间仍存在分歧，另一方面，俄罗斯石油公司则认为，如果需求复苏，应缩小减产规模。 分析师表示，一组消息人士称，俄罗斯正在考虑将目前的石油减产期限延长至六月底之后； 另一组消息人士称，俄罗斯计划从7月开始放松减产力度，这就是石油的一个很好的例证。 市场的不确定性。

500)this.width=500'=10=10/>欧洲时段，现货黄金升至三日高点，美元指数跌破98关口。 避险情绪依然支撑金价表现。 此前，美国经济数据依然表现不佳。 ，市场预计美联储等央行将有更大规模的刺激项目。 他表示，美股上涨导致很多投资者因担心错过机会而选择抛售黄金进入股市； 不过，由于整个市场存在不少地缘政治风险，避险情绪仍会对金价构成支撑。

500)this.width=500' =10 =10/>机构视角

【策略师：最坏的时候已经过去，标普指数有望重回历史高位】

① 华尔街独立投行首席机构股票策略师表示，就疫情对经济造成的打击而言，最糟糕的时期已经过去，为标普500指数继续攀升重回历史高位扫清了道路。八月底。 道路;

②指出，疫情一开始让他“措手不及”，但随后他在3月19日预测股市将会反弹，标普500指数将在4月30日反弹至2750点。4月18日，当标准普尔 500 指数达到了该目标，他将目标提高至 2,950 点，但警告称，超过该水平的涨幅可能难以实现。 4月30日，他维持目标价不变，称股市可能再次受到冲击，促使美联储推出额外刺激措施干预市场，推动股市进一步上涨；

③指出，经过一个月左右的横盘整理，事实证明美联储的货币刺激力度和政府采取的财政措施对支撑市场至关重要，而近期股市的飙升可能预示着积极的前景。美国第三季度GDP。 一个拐点，可能会提高 2021 年的企业每股收益。

【分析师：俄罗斯增产还是减产存在不确定性，缓解不确定性取决于OPEC+】

① 分析人士称，多位消息人士称，俄罗斯正在考虑将目前的石油减产措施延长至6月底之后；

②另一组消息人士称，俄罗斯计划从7月开始放松减产，这很好地说明了石油市场的不确定性；

③不过，这种不确定性需要缓解，最有可能的选择是OPEC+，其石油总产量占全球石油总产量的三分之一以上。

【策略师：美股估值依然昂贵，若地缘政治局势升级将面临压力】

① 策略师认为，美股依然昂贵，并将因地缘政治紧张局势升级而面临压力；

② 策略师表示，按照目前水平，美股被高估高达16%，建立标普500指数空头头寸似乎越来越有利。 美股从3月份低点飙升后，低债券收益率不足以维持股票估值；

③ 尽管今年早些时候市场暴跌后出现了一系列关于估值和反弹步伐的警告，但投资者继续推高股价并突破了一些关键技术水平。 它警告说，如果地缘政治局势再次升级，给本已低迷的全球贸易带来显着的下行风险，盈利的最终复苏可能会脱轨，市场很容易出现回调。

【渣打银行(K)：若美联储实施负利率，黄金将创历史新高】

①一旦美国真正进入负50个基点至负100个基点的负利率，意味着10年期美国国债收益率将暴跌，美元也会暴跌；

②负利率会影响短期货币市场，之后人们会涌向避险资产，美元甚至会初步上涨。 但一旦最初的冲击结束，具有正利率和适当财政措施的货币将会表现良好；

③在这种情况下，黄金可能会创出历史新高。 投资者持有的黄金减少，负利率将大大增加散户投资者和机构投资者对黄金的兴趣。

【调查：欧洲央行下周将加大资产购买力度】

① 一项调查显示，欧洲央行下周将加大紧急资产购买力度，以帮助经济摆脱比最初预期更深的泥潭。 大多数人预计欧洲央行刺激计划将增加5000亿欧元，今年所有计划下的购买规模将达到1.6万亿欧元；

② 加息将增强欧洲央行在重建19国经济方面的关键作用，并消除人们对一项有争议的德国法院裁决将限制政策制定者行动范围的担忧。 在欧洲各国政府制定雄心勃勃的联合财政计划的细节时，它还可以帮助控制借贷成本。 大多数受访者预计该计划将延长至今年年底之后，并且所有人都表示央行将把到期资产的收益进行再投资，以防止金融状况收紧；

③分析指出，欧洲央行将进一步加大资产购买力度，并承诺将其延长至2020年12月之后。最新的经济预测很可能印证了欧洲央行行长拉加德最新的悲观评估，她周三表示，经济2020 年将萎缩 8%-12%，与该机构更严重的情况相符。

【世界黄金协会（WGC）：在投资组合中配置黄金可以发挥四个关键作用】

① 它们是：长期效益、多元化以应对市场波动、提供流动性并提高整体投资组合的绩效；

②数据显示，近年来，投资者加大了投资组合中除股票、债券和现金以外的其他投资的比例，其中包括黄金； 事实上，自2001年以来，全球黄金投资需求年均增长14%； 黄金的长期效益确实更加明显。 无论是1971年以来的近50年，还是最近20年，还是最近10年，黄金的平均年回报率都相当不错；

③此外，作为通胀对冲工具，黄金在通胀高位时的回报率也大幅提升。 自布雷顿森林体系结束以来，以所有主要货币计价的黄金价格均大幅上涨；

④此外，黄金与美股的相关性也让黄金在投资组合中占有一席之地。 数据显示，当标普500指数大幅上涨2个标准差时，黄金大幅上涨； 当标普500指数在正负2个标准差之间波动时，黄金小幅下跌； 而当标准普尔500指数大幅走高时，金价就会大幅下跌；

⑤更值得注意的是，黄金是一种流动性非常强的资产，这一点从其日均交易量就可以看出。 报告指出，当投资组合的10%左右配置为黄金时xm外汇，可以明显看出，配置的黄金越多，业绩越好。 总体而言，将黄金配置到您的投资组合中无疑是必要的。

【分析师：原油库存问题仍未彻底解决，油市大幅波动风险依然存在】

①虽然需求端不断传来好消息，但导致4月份油价暴跌的库存问题尚未完全解决。 尽管最困难的时刻已经过去，但风险依然存在。 分析人士表示，储油空间仍然受到挤压，储油空间可能持续短缺；

②认为，储油空间持续短缺的主要原因并不是需求不足，而是一群聪明的交易商一直在关注原油期货溢价带来的利润。 这些贸易商积压了大量原油现货。 因此，可以说，原油贸易商直接导致储油空间不足，也加大了市场波动；

③有报道称，南非沿海的一些超级油轮已被一些主要石油贸易公司租赁。 这些交易商购买廉价原油，然后出售价格更高的远期合约以锁定利润。 或者干脆持有原油，等待原油价格上涨后再卖出。