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除了大家熟悉的股票（基金）、债券（基金）、保险、信托之外，还有一些相对小众的投资产品，比如商品、黄金、外汇等。 疫情期间这些资产该如何投资？

您需要了解四件事：

我已经购买了股票和债券等资产。 我还需要购买商品和黄金等资产吗？

投资该资产需要注意哪些要素？

该资产的价格在短期内如何变化？

未来投资环境会发生怎样的变化，该资产的投资又该如何调整？

01 我已经购买了股票和债券等资产。 我还需要购买商品和黄金等资产吗？

是的。

这主要有两个原因：

一方面，不同的资产有不同的收益机会。 也许这段时间股票资产表现好，下一期债券资产表现好，之后商品资产表现好。 金融组合包括大宗商品、黄金、外汇资产，让我们分享更多的投资机会。

一方面，不同资产之间的价格相关性不同。 尤其是大宗商品，如黄金、外汇等，与股票、债券形成的资产相关性较小，甚至负相关。 将这些资产纳入理财组合后，可以帮助理财组合有效分散风险，使组合表现更加稳定。

02 商品

影响大宗商品价格的因素

大宗商品，包括原油、基本金属（铜、铁、铝）、农产品等。虽然影响每种商品价格的因素不同，但影响最大的因素主要是该商品的需求和供给。 大宗商品特别是原油和基本金属的需求主要来自投资需求。

短期来看，新冠肺炎疫情将削弱投资需求，导致原油和基本金属价格下跌。

不同场景下的大宗商品投资机会

情景一：疫情持续时间较短。 疫情高峰出现在2月中旬，结束于3-4月。

疫情在1-2个月内迅速消除，对经济影响相对较小。 疫情后稳定经济的政策相对温和。 这种情况下，疫情对大宗商品价格的影响主要是短期波动。 大宗商品价格主要受到全球需求趋势变化的影响。

2020年全球经济特别是制造业小幅回升，大宗商品投资机会略有改善，但空间相对有限，主要是波段操作。

情景二：疫情可能持续到第二季度，6月左右结束。

疫情对经济造成一定影响，上半年大宗商品价格将出现一定程度的下跌。

下半年政策将加大基建投入以稳定经济。 大宗商品价格将大幅反弹。

在这种情况下，低价买入商品的策略将会给投资者带来相对丰厚的回报。

情景三：如果疫情持续时间可能比预期更长外汇黄金好做吗，世卫组织可能将“湖北”定义为疫区（俗称“疫区”），并提出更严格的建议措施。

疫情对经济的拖累很大。 即使宏观经济政策加大基础设施投资，整体经济仍疲弱。 大宗商品价格将呈现整体下跌趋势。

在此情况下，投资者在投资大宗商品时需谨慎。

大宗商品投资方式的选择

要投资商品，可以投资商品期货或商品基金。

但对于普通投资者来说，个人研究各类商品的时间成本过高，投入产出比较低。 通过商品基金分享商品投资机会是最好的选择。

在不同的场景下，商品基金的投资方式也不同。

对于情景 1，大宗商品价格波动较小，更多地由长期趋势决定。 在购买商品基金时，请专业的投资经理帮助您选择合适的产品和合适的购买时机，可以帮助我们获得更好的回报。

对于场景2和场景3，我们很难准确知道需求什么时候会改善，所以我们可以用定投来购买商品基金，这样会有更好的效果。

03 金色

影响金价的因素

影响黄金价格的因素主要有四个：

黄金供需、美元指数、避险需求和美元利率。

短期来看，黄金供需形势、美元利率、美元指数都比较稳定。 推动金价走高的是投资者对避险资产的需求。

黄金作为传统的避险资产，是新型冠状病毒肺炎疫情环境下投资者首选的资产。 短期来看，随着投资者担忧情绪的上升，该指数将会上涨。

不同场景下的黄金投资机会

情景一：疫情持续时间较短。 疫情高峰出现在2月中旬，结束于3-4月。

如果疫情在1-2个月内迅速消除外汇黄金好做吗，投资者的避险需求将呈倒V型变化。

短期来看，将带动金价脉冲式上涨。 不过，疫情得到控制后，避险需求的快速下降也将带动金价回落。

经过2019年的大幅上涨，金价并没有明显被低估。 投资者在获得短期盈利后，需要警惕黄金的短期投资风险。

情景二：疫情可能持续到第二季度，6月左右结束。

疫情持续时间较长，投资者避险需求呈现倒U型变化。 避险需求增减较为平缓，带动金价随着疫情缓解先稳后回落。

在这种情况下，黄金投资机会就更容易获得。 投资者只需在疫情得到控制的情况下及时获利了结。

情景三：如果疫情持续时间可能比预期更长，世卫组织可能将“湖北”定义为疫区（俗称“疫区”），并提出更严格的建议措施。

在这种情况下，投资者的避险需求将会增加并持续较长时间，资金将主要流向避险资产。 黄金作为主要避险资产之一，将成为资金配置的方向。 黄金价格持续上涨，值得您增持。

黄金投资方式的选择

投资者看好黄金投资机会，可以通过多种方式投资黄金：

一是购买黄金基金，比如黄金ETF基金。 黄金ETF基金分为投资国内黄金现价的基金和投资海外黄金期货价格的基金。

一是购买各银行的黄金理财产品。 可分为投资黄金、纸黄金、实物黄金等类型的银行理财产品。

投资者可以根据自身需求选择最适合自己的黄金投资方式。

04 人民币汇率

影响人民币汇率的因素

影响人民币汇率的因素很多，包括人民币汇率政策、国内经济增长预期、国内外利率变化以及美元汇率走势等。

短期来看，新冠肺炎疫情导致投资者对国内经济的担忧加剧，人民币兑美元汇率回落至7附近。

不同情景下人民币兑美元汇率走势

情景一：疫情持续时间较短。 疫情高峰出现在2月中旬，结束于3-4月。

疫情在1-2个月内迅速消除，对经济影响相对较小。 人民币对美元的阶段性下跌很快就会得到修复。 受中美贸易摩擦缓和、中国经济企稳温和复苏等因素推动，人民币兑美元存在适度升值空间。

情景二：疫情可能持续到第二季度，6月左右结束。

疫情对经济造成一定影响且持续时间较长。 投资者对国内经济的预期将保持谨慎。 在这种情况下，人民币兑美元汇率将在较长一段时间内有所回落，但整体跌幅会比较温和。

情景三：如果疫情持续时间可能比预期更长，世卫组织可能将“湖北”定义为疫区（俗称“疫区”），并提出更严格的建议措施。

在这种情况下，如果疫情对经济的拖累较大，人民币兑美元汇率将面临较大的下行压力。

不同需求下的投资外汇建议

如果人民币汇率升值，我们应该增持人民币资产，还是如果人民币汇率贬值，我们应该减持人民币资产？ 事实上，情况并非如此。 如何调整，首先取决于投资者的需求。

一般来说，投资者对外汇的需求主要可以分为两类：

一类是非投资需求。 例如，海外旅行或学习计划需要货币兑换。

一是投资者需求。 比如持有美元资产或者金融产品。

对于非投资性外汇需求，需要更加关注情景变化，做好准备。

此类需求一般不会以汇率利差收入作为购买理由。 更重要的是，我希望以相对便宜的汇率购买所需的外汇。

情景一中xm外汇，人民币汇率更多的是短期脉冲式波动，投资者无需急于买汇。

情景2中，人民币汇率贬值相对温和。 投资者无需因为汇率贬值而急于买入外汇。 应根据自己的用汇时间购汇。

情景三，人民币汇率可能大幅贬值，投资者可以根据自身外汇需求，在人民币汇率较高时购汇。

对于投资外汇需求，投资者需要从两个角度权衡是否需要调整外汇资产比例。

一是收益率，将人民币兑美元汇率的变化与美元资产的预期收益率相结合。 如果人民币兑美元汇率变化相对温和，如情景1和情景2，那么调整美元资产比​​例的必要性较低。 情景3，值得增持美元资产或美元金融产品。

一是你的金融资产组合中美元资产的占比相对合理水平是偏低还是偏高。 如果这个比例较低，则需要从投资组合的角度适度增持美元资产。 如果这个比例偏高，那么在场景一和场景二中，就需要适度降低美元资产的比例至合理水平。 即使在场景3中，也没有必要大幅增加美元资产的比例。