（注：转眼间，2017年已过去近四分之三，近期人民币的强势反弹随后被央行遏制。这证明了我对今年中国经济走势的预测是基于年初人民币汇率的涨跌基本是对的，准确的，我把那篇《从人民币汇率涨跌展望2017年中国经济》的文章贴出来分享一下与大家一起温故知新。）

目前，人民币已成为全球公认的国际储备货币外汇炒家 杠杆，不可能出现长期升值或长期贬值的趋势。 本轮汇率大幅波动是对过去一年来美元持续贬值的修正xm外汇，是走向国际化的必然步骤。 这是一种“管理浮动”。 未来，人民币汇率随时涨跌应该成为新常态。

从人民币汇率涨跌展望2017年中国经济

文/陈思进

新年伊始，离岸人民币兑美元汇率突然连续48小时飙升，突破多个主要关口，收复不少失地。 1月3日至5日，人民币兑美元从最低点到最高点上涨近2000点，涨幅超过2.5%，史无前例！

人民币兑美元汇率飙升如此之快。 对于做空人民币的投机者来说，反复炸毁各种做空人民币的账户简直就是一场血战！ 因为外汇投机者的资金杠杆达到100倍是很常见的，有的甚至可能高达上千倍。 也就是说，如果你投入100万本金做空人民币，在这48小时内可能会遭受高达2500万的巨额损失！

如果未来人民币进一步走强，人民币空头将得到更大程度的清算，流动性可能会迅速改善，那些押注人民币利率持续上涨的人可能会被迫清算。 显然，只要人民币不能在资本项目下自由兑换（这道防火墙还在），做空者想要对抗央行，无疑就是以卵击石！

2016年底，人民币贬值突破6.90关口，市场担心贬值导致外汇持有量减少，进而导致流动性收紧、利息增加费率。 因为美国加息增加了中国为遏制人民币兑美元贬值以及资本大量外流而引导利率走高的可能性。 由于利率持续上升会导致资产价格尤其是房地产价格下跌，一些人担心手中的人民币贬值，纷纷兑换成美元保值或配置海外资产。

然而，2017年初，国家外汇管理局制定了所谓“新规定”，购汇不能用于境外购房、证券投资、人寿保险和投资收益分红保险。 那么有人质疑为什么海外购房不被允许呢？ 这种质疑其实是由于对人民币缺乏基本了解所致。

到目前为止，人民币还不能自由兑换。 准确的说，资本项目下还不能自由兑换，即不能兑换成外币购买海外资产。 这一点最近才被再次强调，并不是“新规定”。

过去一年多，不少金融专家担心，随着人民币贬值，外汇储备也大幅下降，从4万亿美元跌至3万亿美元。 事实上，判断外汇储备是否健康，要看是否合适。 “太胖”或“太瘦”（外汇储备）都是不健康的。 外汇储备越多越好。 当持有外汇储备的边际成本大于边际收益时，持有过高的外汇储备并不划算。 国际货币基金组织有一套衡量国家外汇储备充足率的方法。 如果按照固定汇率制度考虑，中国适当的外汇储备在2.6万亿美元左右，目前3.2万亿美元的外汇储备是健康的。 ， 不用担心。 但人民币汇率的涨跌并不能完全反映人民币的强弱。 人民币的真正实力将取决于经济的真正实力及其背后坚如磐石的信用，使其成为可自由兑换的强信用货币。

目前，人民币已成为全球公认的国际储备货币，不可能出现长期升值或长期贬值的趋势。 本轮汇率大幅波动是对过去一年多来美元持续贬值的修正外汇炒家 杠杆，是走向国际化的必然步骤。 这是一种“管理浮动”。 未来，随时涨或跌（人民币汇率）应该成为新常态。

此次人民币兑美元大幅上涨，也能反映出2017年中国经济面临的最大挑战。国内主要压力来自于如何管理企业债务和过剩产能（如钢铁、水泥、煤炭、等）拖累经济放缓。 以及巨大的房地产库存，金融体系中过多的住房贷款，包括过多的家庭债务（比如贷款500万购买800万的房产），特别是在经济增长放缓和人民币贬值的压力下人民币的进口依存度等问题。

中国经济对外面临的挑战是如何与全球最大经济体美国相处。 特朗普当选美国总统以来，中美关系阴云密布。 那么，这两个经济巨头会在2017年“碰撞”吗？

特朗普对中国的言论一向极其不友好。 他誓言要提高对中国进口商品的关税，挑衅日本和韩国发展自己的核武器，质疑美国对台湾的长期政策，并试图以“一个中国”作为贸易谈判的前提。 作为讨价还价的筹码，美国总统（或当选总统）首次与台湾接触——与蔡英文通话，这是挑战中国底线的令人发指的举动，还任命反华经济学家彼得·纳瓦罗为主席贸易委员会的。 纳瓦罗曾指责中国对美国经济造成严重损害，其言论被特朗普称赞为“有远见”。

虽然尚不清楚特朗普将取消哪些贸易协议，但他的真实意图很难确定。 与此同时，2016年即将结束，中国宣布了一项雄心勃勃的太空计划，向世界展示其国家的太空力量。 尽管中国经济增速有所放缓，但与欧洲相比，中国将继续保持GDP 6.5%的极高经济增速。

最后，几乎一直是金融热点的中国房地产市场似乎只是多年来才上涨，并已成为大多数中国人的固定思维模式。 然而时代变了，我们不能再求剑了。 今天的政策制定者已经明确表示：“房子是用来住的，不是用来炒的”。 显然，如果高房价不得到遏制，中国实体经济将被绑架，经济可能陷入危机。 经济学实际上就是选择，两害相权取其轻。 总体而言，至少在2017年，中国房价不太可能重现2016年疯狂增长的景象。

2017年1月7日写于多伦多