中新社北京8月17日电：人民币国际化会给世界带来什么？

——独家专访海南师范大学经济管理学院党委书记、清华大学国际金融与经济研究中心兼职研究员李新

作者 王梦瑶

8月1日，人民币权重提升至12.28%的新特别提款权（SDR）货币篮子正式生效一周年。 一年来，人民币国际化继续稳步推进。 近期，多家机构发布报告表示，全球政治经济格局深刻变化，为人民币国际化创造了新的机遇和发展空间。

现有国际货币体系存在哪些风险？ 人民币国际化到底能给世界带来什么？ 近日，海南师范大学经济管理学院党委书记、清华大学五道口金融学院国际金融与经济研究中心兼职研究员李新接受中新社《东方财经》专访-西方问题”对此。

访谈实录总结如下：

中新社记者：当前以美元为主导的国际货币体系存在哪些风险和缺陷？

李鑫：第一，现行以美元为主导的国际货币体系是全球通胀​​的根本原因。 一般来说，发达国家可以被视为提供资本的“金融国家”，比如美国； 而发展中国家则可以被视为“贸易国家”。 “贸易国”通过贸易顺差获得大量美元外汇收入。 为了避免美元贬值国际金融外汇论文，“贸易国”不得不用贸易收入购买美国国债或公司债等，通过投资维持美元币值的稳定，降低美元汇率水平。美国长期利率。 。

低利率环境进一步刺激了美国消费需求的增长，进而促进了美国的进口需求，形成了“贸易国”和“金融国”之间独特的“商品-融资”双循环关系。 但这种周期性关系长期稳定的基础是“金融国”的货币供应量与“贸易国”提供的廉价商品供应量保持相对稳定的平衡关系。 一旦系统的平衡被破坏，比如大宗商品供应链因疫情受阻甚至断裂，或者美联储的量化宽松政策增加了系统的货币供应量，就会导致商品供应量低于系统供应量。资金供给不足，体系出现结构性失衡，将推高美元贬值和全球通胀。

2023年8月7日，航拍美国奥克兰港堆放的集装箱。美国人口普查局报告显示，2023年前5个月美国从中国的进口额同比下降24% 。 视觉中国供图

其次，现行以美元为主导的国际货币体系是发展中国家主权债务危机的主要原因。 美联储加息推高了全球利率，增加了新兴经济体和发展中国家美元外债的偿债成本。 美联储加息导致利率上升，缩小了美国与其他发展中国家的利差，导致资本从发展中国家回流。 美国发展中国家本币贬值，偿债风险进一步加大； 美联储加息推高美元指数，导致国际大宗商品价格下跌，削弱了主要出口资源的发展中国家的偿债能力。

2023年8月3日，英国伦敦英国央行总部外，抗议英国央行再次加息的可能性中出现了带有英镑符号的气球。视觉中国供图

第三，现行以美元为主导的国际货币体系长期侵蚀美元信用，加大美元危机风险。 从历史上看，美国曾多次将自己的问题转​​嫁给其他国家。 无论是2008年美国次贷危机期间实施的量化宽松政策，还是当前疫情期间美联储的无限制量化宽松措施，本质上都是美国财政赤字货币化的举措。 ，即美国财政部发行债券，美联储购买债券。 在全球过度依赖美元的背景下，财政赤字货币化导致美元资产泡沫膨胀，导致国际收支和美元持有国外汇储备恶化，削弱美元的信誉和美元作为全球储备货币的价值。 当市场认为美元相对于其他国家货币的成本效益下降时，美元的货币危机就会发生。

2023年4月24日，在美国纽约花园城的Bed Bath & 门店，消费者进店购买清仓产品。 美国家居用品零售巨头3B公司（Bed Bath&）此前宣布，该公司及其部分子公司已在新泽西州申请破产保护。廖攀 摄

中新社记者：6月30日，阿根廷使用人民币偿还外债； 近期，人民币取代美元成为俄罗斯与巴基斯坦原油合作的国际货币； 对于国际社会来说，参与人民币国际化的动力是什么？

李鑫：首先，持有人民币不仅可以在面临国际收支困难时提供一定的流动性支持，而且有利于降低国际贸易中的汇率风险。 2008年国际金融危机以来，中国先后与欧元区、韩国、新加坡、英国等发达经济体和马来西亚、阿根廷、蒙古、泰国、印度尼西亚等发展中国家签署双边本币互换协议。 双边本币互换是在金融动荡背景下出于提供流动性支持考虑而采取的行动。 但这项货币互换协议远远超出了流动性支持的范畴，具有深远的影响，尤其是在国际贸易方面。 当前国际贸易中，美元仍然是主要结算货币。 全球金融动荡以来，美元剧烈波动，给全球贸易带来较大风险。 通过本币结算，与中国的国际贸易可以使用相对稳定的人民币进行结算，这将大大降低结算时的汇率风险。

2023年8月16日，第七届中国—南亚博览会暨第二十七届中国昆明进出口商品交易会在昆明开幕。 图为不丹参展商。刘然阳 摄

其次，使用人民币进行结算有利于降低国际贸易的交易成本。 中国是全球140多个国家和地区的主要贸易伙伴，货物贸易总额居世界第一。 持有并直接使用人民币作为贸易结算货币，可以降低使用美元进行交易带来的汇兑成本。

第三，持有和使用人民币有助于摆脱美元的束缚，削弱美国长臂管辖的威胁。 美国滥用美元霸权，随意对伊朗、朝鲜、俄罗斯等国发起单边制裁。 它无视国际法，依靠国内法对法国、中国、德国、日本等第三国的企业和金融机构处以巨额罚款。 这种长臂管辖和公共资产的私人使用，不仅迫使许多发展中国家重新考虑财富储存的货币和地点，也迫使欧洲等地考虑绕开美元霸权及其支付垄断。系统。 中国正在逐步推广铁矿石、黄金、石油、天然气等人民币贸易体系，为众多原材料出口国摆脱美元束缚提供了重要的政策空间和交易平台。

此外国际金融外汇论文，持有和使用人民币有利于促进与中国在大宗商品贸易、基础设施融资、工业园区建设、跨境电子商务以及互联网、物联网等新平台等方面的合作。

中新社记者：人民币与欧元、日元等其他国际货币相比有何独特优势？

李鑫：首先，数字货币正在成为全球金融发展的大趋势，中国人民银行数字货币的发展处于世界领先水平。

其次，人民币比欧元、日元等其他国际储备货币更加稳定。

第三，中国不仅是制造大国，也是潜在消费国。 持有人民币有利于促进与中国的贸易和投资发展。

市民路过北京中国人民银行。蒋启明 摄

中新社记者：人民币国际化具体体现在哪些方面？

李鑫：人民币国际化具体体现在两个方面：交易和持有。

一般来说，持有量主要体现在官方外汇储备份额和国际银行负债份额上。 与人民币加入SDR篮子货币之前的2016年相比，2022年这两个指标都有所上升。交易指标一般包括债券融资、贸易融资和国际支付。 2022年，人民币债券在国际债券余额中的比重以及国际债券发行量的比重也有所提升； 人民币贸易融资在全球的比重也有所提升； 人民币债券在国际支付中的比重略有下降。

总体来看，近年来，无论是国际交易还是国际持有，人民币国际化进程都在稳步推进。 但不可否认的是，人民币在国际交易和国际持有中的比重明显低于美元，仍有相当大的提升空间。

中新社记者：人民币国际化程度的提高对世界意味着什么？

李鑫：人民币国际化水平的提升对世界主要有三点意义：

北京中国服贸会国家会议中心展区喜迎参观者 蒋启明 摄

一是人民币国际使用有助于降低交易成本、稳定汇率预期、促进多边主义xm外汇，是全球化发展的重要金融支撑；

其次，完善人民币在贸易、国际收支等领域的结算，在一定程度上有利于加强全球金融安全；

第三，中国经济高质量发展成为世界经济稳定之锚。 人民币国际化有利于推动中国高水平开放格局形成，促进中国经济高质量发展。 （超过）

受访者简介：

李欣，海南师范大学经济管理学院党委书记，教授、博士生导师，清华大学五道口金融学院国际金融与经济研究中心兼职研究员。 主要研究方向集中在全球价值链、人民币汇率、国际资本流动、人力资本等开放宏观经济领域。 在国内外核心期刊发表中英文论文40余篇，主持国家自然科学基金等省部级项目4项，以第一作者出版中英文专着4部。 研究成果荣获北京市张培刚发展经济学优秀成果奖、市哲学社会科学优秀成果奖、安子杰国际贸易论文奖、教育部高等学校科研成果奖等省部级奖励研究优秀成果奖、商务部商务发展研究成果奖。 被评为北京市优秀青年人才。