首次披露外汇储备经营业绩； 增加黄金储备持有量，外汇局表示根据需要动态调整国际储备组合配置。

7月28日晚间，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局年度报告（2018）》，首次披露外汇储备经营业绩、币种结构等数据，并介绍外汇储备情况储备投资理念、风险管理和全球运营平台。 ETC。

年报显示，2005年至2014年，我国外汇储备10年平均收益率为3.68%，在全球外汇储备管理机构中处于较好水平。 业内人士认为，这体现了我国拥有较为稳定的外汇管理制度和方式，其操作能力也受到了考验。

此外，2018年经常项目顺差占GDP的比例为0.4%，较2017年的1.4%有所缩小。业内人士向新京报记者表示，十年前国际储备和外汇，我国经常项目顺差占GDP的10%左右。国内生产总值。 当时，国际经济的不利因素对我国国内经济造成了比较大的影响。 当前，内需已成为我国经济总体运行的决定性因素，当前国际上的一些不确定因素，如贸易保护主义政策等，对我国的影响明显减弱。

1 首次披露外汇储备经营业绩

【解读：增加透明度，澄清理解】

我国作为全球最大外汇储备持有国，一直致力于提高外汇储备信息透明度。 2015年7月起，中国人民银行、国家外汇管理局按照国际货币基金组织（IMF）特殊数据披露标准（SDDS）定期披露外汇储备规模。 同时，通过新闻发布会、国家外汇管理局门户网站、国家外汇管理局年报等方式向外界发布外汇储备相关信息。

对于进一步披露外汇储备经营管理情况，国家外汇管理局新闻发言人、首席经济学家王春英表示，进一步披露外汇储备经营管理情况符合我国扩大外汇储备经营管理的需要。全方位对外开放，也有利于增进国际社会对我国的了解。 经济和金融信心。

对于国家外汇管理局首次发布经营业绩，交通银行首席经济学家连平对新京报记者表示，主要是增加国家外汇储备的透明度。 公布的外汇储备整体经营业绩大家都很关心。 此前，市场上存在一些模糊甚至错误、不准确的认识。 提高透明度是一个很好的制度安排，有助于大家理清思路。 北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘成也认为，该报告的发布是为了稳定市场。

2 十年平均回报率：3.68%

【解读：高于全球同类型资产平均水平】

年报显示，面对复杂多变的国际金融市场，外汇储备实施多元化投资，取得稳定收益。 2005年至2014年，我国外汇储备10年平均收益率为3.68%。

王春英表示，我国外汇储备一直以“安全、流动、保值、升值”为目标运行，核心功能是维护国际收支平衡和汇率稳定，维护国家金融安全。 他们实现了长期稳定的营业收入，回报率位居全球前列。 在外汇储备管理机构中处于较好水平。

刘成分析，使用外汇储备的主要渠道之一是购买国债。 国债收益很难达到3%以上。 总体来看，我国外汇局具有较强的货币管理能力，具有相对稳定的外汇管理制度和方式、操作能力。 它也已经过测试。 连平也认为，3.68%的水平高于国际同类型资产平均水平。

谈及外汇储备投资理念，王春英表示，应采取多元化、去中心化的经营策略，将规模较大的外汇储备资产放置在不同的“篮子”中，建立优化的资产配置组合，在不同的经济环境中利用不同的资产。 可以实现资产类别之间收益的波动，实现风险对冲，保证资产整体的安全性和盈利性。

年报显示，自20世纪90年代以来，外汇储备运营管理团队开始搭建全球化运营平台，先后在新加坡、伦敦、纽约、法兰克福等国际金融中心设立海外办事处，实现24 -小时全球不间断运营。 提升外汇储备跨时区、跨市场投资运营能力，实现与国际金融市场同步。

3 经常项目顺差占GDP的比重下降

【解读：我国经济对外依存度显着降低】

年报还披露，2018年，我国跨境资本流动和国际收支基本平衡。 经常项目余额保持在合理区间，全年顺差491亿美元，占国内生产总值（GDP）的0.4%。

王春英表示，经常项目更加平衡是国内经济再平衡和经济结构优化的客观反映。 它是经济发展转型的必然阶段，也是我国居民收入和财富增加的自然结果。 非储备金融账户顺差1306亿美元。 其中，以中长期投资和资产配置为目的的资本流入占主导地位，对外投资理性有序。 截至2018年末，外汇储备余额30.727亿美元。

联平分析认为，2017年经常项目顺差占GDP的比例下降，应该从不同角度来看待。 首先，中国经济对外依存度显着降低。 2007年前后，经常项目顺差约占GDP的10%。 国际经济不利因素对我国国内经济影响较大。 这一比例的下降表明，中国经济整体运行的决定性因素是内需，当前国际上一些不确定因素如贸易保护主义政策的影响已明显减轻。

“0.4%的水平表明我国经济长期存在的内外不平衡问题已经得到很大程度的解决。未来国际经济环境变化对我国经济的影响应该从新的角度看待“国内需求将主要来自于它将产生决定性影响。”连平说。

他进一步表示，我们还应该看到，目前经常项目下有一个发展趋势，就是顺差将进一步收窄。 在扩大对外开放、应对中美贸易摩擦的过程中，经常项目特别是贸易可能仍将保持基本顺差，但规模将大幅萎缩。 这对未来整个国际收支的影响也需要考虑。 也就是说，未来我们要继续保持国际收支基本平衡，为未来总体宏观经济和中长期战略政策做好储备和安排。

刘成表示，总体来看，经常项目在我国外汇储备来源中占比较大。 资本项目规模的增加也表明，除了通过外汇渠道增加外汇储备外，还有国际资本持续看好中国、资本流入中国的因素。 。

4 全球第六大黄金储备

【解读：根据需要动态调整国际储备组合配置】

年报显示，我国已成为全球最大的黄金生产国和黄金消费大国。 截至2018年底，我国黄金储备达到1852吨，位居世界第六。

在回答“我国增持黄金储备的主要原因”时，王春英表示，黄金储备一直是各国国际储备多元化的重要组成部分。 黄金兼具金融和商品的多重属性国际储备和外汇，有助于调整和优化国际储备组合的整体风险收益特征。 我们从长远和战略高度出发，根据需要动态调整国际储备组合配置，确保国际储备安全、流动、保值增值。

王春英表示，我国外汇储备管理始终把风险防范放在第一位，不断完善风险管理和内部控制框架，增强风险识别、评估和管理能力，丰富和增强风险管理工具和方法，建立和完善风险管理机制。管理系统。 通过不断加强对重大风险事件的前瞻分析和预警，我国外汇储备灵活妥善应对国际金融危机、欧债危机等历次市场冲击和挑战，不仅维护了国家总体安全，外汇储备资产的流动，也为我国经济发展、改革开放、打好防范化解重大风险攻坚战做出了积极贡献。

年报称，2019年外汇管理法制化建设的主要思路是继续加强外汇管理监管框架顶层设计，完善监管框架内容，推动《外汇管理法》修订。 《中华人民共和国外汇管理条例》。 推动外汇管理领域“互联网+政务服务”和“互联网+监管”建设。 外汇储备管理的主要思路是加强中长期资产配置，优化调整投资管理策略。 稳步审慎推进多元化运用，加强各业务条线能力建设，实现外汇储备资产安全性、流动性、保值增值。

新京报记者 程维淼