近年来，人民币国际化进程不断加快，一系列实质性进展进一步完善了人民币跨境使用的基础设施和市场机制。 继今年7月央行宣布向境外央行机构开放银行间债券市场后，11月25日，央行公布首批进入银行间外汇市场的境外央行机构名单，包括香港金融管理局、澳大利亚储备银行、匈牙利央行、中国国家银行、国际复兴开发银行、国际开发协会、世界银行信托基金、新加坡投资政府等7个中央银行机构公司。

“央行近期推出了一系列加速人民币国际化的举措。俗话说，不积小流，无以成海。这表明了中国政府进行市场化改革的决心。” ” 彭博中国总经理黄益全对第一财经记者表示。

摩根大通中国首席经济学家朱海滨近日在接受第一财经记者采访时分析称，中国人民银行已陆续向境外央行开放境内银行间债券市场和银行间外汇市场这是有针对性地解决国际货币基金组织（IMF）提出的关于人民币纳入SDR的技术问题，无疑增加了11月底人民币纳入SDR的机会。

外汇市场开放稳步推进

昨天，央行在官网宣布，首批境外央行机构已在中国外汇交易中心完成注册，正式进入中国银行间外汇市场，这将有利于稳步推进对外开放。中国的外汇市场。

这些海外央行机构包括：香港金融管理局、澳大利亚储备银行、匈牙利国家银行、国际复兴开发银行、国际开发协会、世界银行信托基金和新加坡政府投资公司，涵盖境外中央银行（货币当局）和其他官方机构三类：储备管理机构、国际金融组织、主权财富基金。

央行表示，上述境外央行机构均选择直接成为中国银行间外汇市场境外会员、由中国银行间外汇市场会员代理、或由中国银行间外汇市场会员代表的一种或多种交易方式。以中国人民银行为代表，选择即期、远期、掉期、货币掉期和期权中的一种或多种方式进行人民币外汇交易。

事实上，早在9月10日，李克强总理出席“2015夏季达沃斯论坛”开幕式并发表演讲时，就已经宣布了向境外央行开放银行间外汇市场的重要消息机构。

李克强表示：“稳步扩大金融对外开放是我们既定的目标。不久前，我们允许境外央行机构投资银行间债券市场。下一步，我们将允许境外央行机构投资银行间债券市场。”直接进入银行间外汇市场，年底我们已经允许境外央行机构投资银行间债券市场，在此之前中国银行外汇澳大利亚，人民币跨境支付体系将建设好，促进人民币跨境支付系统更好发展。人民币离岸市场。”

上海财经大学国际金融中心研究所副所长丁建平在接受媒体采访时表示：“这些境外央行机构获准参与我国银行间外汇市场，增加了他们持有人民币的动力，有利于推动人民币国际化。 过程。”

同时，允许境外央行机构进入我国银行间外汇市场，可以增加银行间外汇市场的做市商数量，从而有助于提高人民币定价的准确性。 丁建平解释说，境外央行机构持有的人民币代表了他们对人民币近期和远期报价关系的判断。 交易量的增加也将增强人民币的影响力，使我国银行间市场的人民币汇率更具代表性。

招商银行高级交易员张志清分析道：“向外国央行开放中国银行间外汇市场，有利于人民币更加市场化，有效打破境内外人民币市场壁垒，进一步开放人民币市场。”资本。 这符合中国政府扩大跨境交流的趋势。 跨境双向人民币资金池业务的政策思路是一致的。”

值得注意的是，近十年来，国内银行间外汇市场规模显着扩大，发展潜力和影响力巨大。

中金宏观在最新报告中指出，2005年汇改前，人民币兑美元汇率稳定在8.28，银行只能按照央行指定的汇率调整外汇盈余和赤字，导致外汇市场发展相对缓慢。 但自2005年起，银行间市场推出了远期、掉期等外汇衍生品交易，并引入了双边询价和做市商制度。 外汇交易量大幅增长，十年间增长了40多倍。

尽管如此，与发达金融市场相比，我国外汇市场的远期和期权交易占比较低，未来可能还会增加。 银行间外汇市场向境外央行机构开放无疑对丰富市场主体、完善参与体系起到积极作用。

对于市场最关心的人民币能否如期纳入SDR这一年度大事，业内人士普遍认为，此时向境外央行机构开放银行间外汇市场，无疑会增加成功的机会。

朱海滨对第一财经记者表示，IMF在初步审查人民币纳入SDR条件后，提出了三个技术性问题。 问题之一是担心海外央行未来持有人民币资产缺乏有效工具。 对冲汇率风险，以及向境外央行机构开放银行间外汇市场，非常有针对性地解决了这一技术难题。

银行间债券市场自由化已初见成效

在向境外央行机构开放银行间外汇市场之前，央行已探索开放银行间债券市场。 经过一段时间的运行，债券市场开放取得了重大进展。

7月14日，央行宣布允许境外央行、国际金融组织、主权财富基金开放人民币投资银行间债券市场的投资渠道。 这不仅有利于加快建设更加开放、透明、有广度、有深度的债券市场，也能更好发挥市场配置资源的功能。

为鼓励境外央行类机构投资债券市场，央行将相关申请程序简化为备案制，取消此类机构的额度限制，并将其投资范围从现金债券扩大到债券回购。债券借贷和债券远期。 、利率掉期、远期利率协议等交易，可以自主选择中国人民银行或银行间市场结算代理人作为其交易结算代理人。

值得注意的是，9月22日，中国人民银行在官网发布公告称，同意香港上海汇丰银行有限公司（以下简称“汇丰香港”）和中国银行（香港）有限公司（以下简称“中银香港”）。 我国银行间债券市场分别发行10亿元和100亿元人民币金融债券，成为首次允许国际商业银行在银行间债券市场发行人民币债券，极大促进了跨境金融债券的发行。人民币的使用。

业内人士分析，2005年和2013年，国际金融公司、亚洲开发银行等国际开发机构和境外非金融机构先后获准在银行间债券市场发行人民币债券。 此次汇丰香港、中银香港发行人民币债券，进一步扩大了我国银行间债券市场的发行主体范围，拓宽了国际商业银行的人民币融资渠道，有利于推动对外开放我国债券市场对外开放和促进跨境人民币交易。 使用。

汇丰大中华区行政总裁黄碧娟对第一财经记者表示：“香港上海汇丰银行对于获准在中国内地银行间债券市场发行人民币债券深感兴奋，并支持长期发展中国金融市场的长期发展，将为国际发行提供机会。” 人们开辟了又一条新的融资渠道。 对于发行离岸人民币债券的跨国企业来说，通过内地债券市场融资自然成为一种选择。 同时中国银行外汇澳大利亚，此次开放也将为内地投资者提供新的机遇。 机会。”