外汇投资看似复杂，但其运作流程与中国目前的A股市场几乎相同。

投资者需要建立自己的外汇账户。如今，绝大多数外汇平台都支持在线开户，投资者只需按要求如实填写个人信息即可。一般来说，主流外汇经纪商的交易平台是MT4，直接交易的币种多为美元。

“事实上，目前国内99%以上的外汇交易平台都在下注，平台一定是盈利的，95%以上的平台都在赚钱。”

如果看一下金融市场的总体情况，2014年外汇市场大宗商品和部分品种的走势非常明显。外汇经纪商铁辉（）虽然躲过了瑞士法郎的“黑天鹅”事件，却落入了中国投资者“巧妙”套利的结构。

在中国的外汇炒作圈中，铁辉之所以声名鹊起，是因为其赠金方案比例高，赠金比例高达1：1，即客户充值（充值）1000美元，铁辉会给1000美元。然而，令人意想不到的是，在赠金计划实施一段时间后，投资者在铁辉平台遭遇了资金“提现”的情况。一些投资者估计，涉及的金额可能高达数千万美元。

至于

无法“提现”的原因，铁辉与投资者意见不一，铁辉表示，这是对利用赠金制度恶意套利的投资者的限制;另一方面，投资者认为，铁辉高层正在拖延资产转移，试图拿走投资者的钱。

目前网上炒外汇，一些投资人已经组建了维权团队，想要亲自前往铁骨料部所在的塞浦路斯与铁辉进行谈判，但这样的跨国维权，远不止是一句难言之词。

撤军风波是决策失误

据官方介绍，铁辉的英文名称为，是一家主要从事外汇、差价合约、美英股票、商品期货和贵金属的全球在线交易经纪商，总部位于塞浦路斯。

铁聚合部

铁辉投资人张女士（匿名）告诉《第一财经日报》，自2014年11月以来，大量客户资金无法转出和提取。

“与我相关的资金有1235美元，公司高层管理人员和业务人员开始以各种借口推卸责任，2个多月后公司仍未明确答复，开始推卸责任，称客户的资金与他们公司无关。此前，当来自全国各地的大量客户聚集在他们位于上海的办公室东方金融大厦B603时，他们发现铁辉早期的办公室已经改建。张小姐说。

据了解，风暴的核心是上海办事处，无法提现资金的投资者大多以在上海开户为主。此外，在北京、沈阳和深圳的办事处也由投资者经营。

“本月初，我在这里接待了一批投资者，现在外界都在传上海办事处要关门了，北京、沈阳、深圳也要关门了，但我可以很负责任地告诉大家，我们都在正常工作，我们不会跑路。”深圳铁辉办事处负责人在接受本报记者采访时表示。本报记者还了解到，深圳办事处确实在正常运作。

这场风暴的核心是铁辉的奖金计划。

“我们给客户的奖金，是让他们吸收损失，不能提现，但国内一些客户利用铁辉的设计漏洞套利奖金，再这样下去，平台肯定受不了，这也是铁辉决心出钱的原因。”铁辉内部人士透露。

据该人士介绍，在

去年11月，铁辉集团CEO马科斯来到中国办事处，明确表示将停止套利账户，他还准备了一笔钱来处理客户提现的问题，“但现在看来，这笔钱还不够储备，而马科斯本人对中国的实际情况可能不太了解。他说。

无风险套利对冲铁交易所

那么，投资者是如何套利的呢？套利

有两种类型：一种是向内套利，另一种是向外套利。所谓内冲，就是在同一个平台上开立AB的两个账户，分别做一笔相同金额、相反方向的外汇保证金交易，当一笔交易被清算并全部亏损时，另一笔交易只是100%盈利，利润立即损失。这时，只要交易账户中有赠金来吸收部分亏损，且亏损小于盈利，赠金就可以间接“定”下来。

如果投资者拿1000美元开立铁汇账户，加上奖金，账户中总共有2000美元，并且

然后去其他平台存入2000美元，相当于客户3000美元的成本，两个账户做一个相同金额、相反方向的外汇保证金交易，一个账户被清算，一个账户100%获利，也就是4000美元。

如果平台盈利，扣除 1,000 美元的奖金后，还剩下 3,000 美元可以收支平衡。如果外部账户盈利，则有4000美元，铁交易所账户清算，净利润为1000美元。

但是这就产生了一个问题，如果铁币兑换账户是盈利的，它就不会赚钱，所以投资者会尽量不在铁币兑换账户里赚钱，而改善的一个方法是，在铁币兑换账户下，交易金额大于外部账户的交易金额， 这也解决了这个问题。在后期阶段，突围演变成更复杂的三方博弈。

而铁辉在这种几乎无风险的套利计划中正在失败。

“我已经收集了八九位投资者的信息，目前正在申请签证，我会亲自去塞浦路斯和律师沟通，看看下一步的官司会如何打。”投资人李先生（不愿透露姓名）告诉本报，他已经做好了持久战的准备，由于采铁部在塞浦路斯，他只能利用塞浦路斯的游戏来拿回他的钱。

不过，李总也感叹跨国维权的难度，“我们聘请的海外律师在立案前会收取调查费，以后还会有其他费用，所以我们这次在海外维权的投资者一定要达成高度的协议，最好是希望与铁辉庭外和解，拿回他们的资金。他说。

据海外媒体报道，一名中国客户已正式向塞浦路斯利马索尔地方法院提起针对铁辉的诉讼，利马索尔地方法院于2015年1月22日受理了约160起针对铁辉的索赔。

同时，一些无力承担海外诉讼费用的投资者选择向铁路交易所中国办事处所在的北京、沈阳、深圳和上海等地公安部门报到。

是否应该放开灰色地带？

事实上，虽然这些外汇交易平台在国际上属于正规机构，但该国尚未完全放开外汇交易，因此一直处于灰色地带，外汇交易分为两种，一种是个人真实外汇交易，即非透支自由兑换的外汇交易， 全国各大商业银行纷纷开通这项业务，比如中国银行的“外汇宝”。

一是外汇保证金（外汇保证金）交易，

具有杠杆交易的性质，使实际外汇交易的合约金额超过投资者实际投入的交易保证金金额。例如，当保证金

交易的杠杆比率为50倍时，投资者预期欧元会上涨，他实际上投资了10,000美元作为保证金，买入合约价值为500,000美元的欧元。当欧元兑美元上涨2%时，投资者将获得10,000美元的利润，收益率将基于实际投资金额为100%，但当欧元兑美元下跌2%时，投资者将损失10,000美元，实际本金将损失。

杠杆比率

海外银行开办这项业务的比例一般在10倍左右，而专门从事保证金交易的公司的杠杆率一般在50倍、100倍，甚至更高。即使在发达的国际市场，外汇保证金交易也被普遍认为是高度投机和高风险的产品。

多年来，许多外汇

经纪商以投资咨询公司的名义在中国开设代表处等办事处，招揽客户，虽然国内各监管机构纷纷对外汇保证金交易进行警告和整顿，但投资者依然层出不穷，与此同时，有关外汇保证金交易的纠纷在国内法院不断上演。

重庆源业律师事务所律师曾杰在接受本报采访时表示，网络炒汇主要构成“非法经营罪”，2008~2010年此类案件较多，近年来少了很多，主要是因为国内的打击。

他表示，外汇保证金交易作为一种全球性的金融投资方式，每天在国际金融市场上都有大量的交易。20世纪90年代初，由于监管不力，风控机制不完善，市场十分混乱，再加上外汇保证金交易风险高，国家外汇管理局等部门先后于1994年、1997年、2008年联合发布命令，禁止金融机构从事外汇保证金交易。

据了解，早在2006~2008年，民生银行、交通银行和中国银行就曾小范围试点外汇保证金交易，2008年中国银监会暂停了外汇保证金交易，因为

中国银监会发现，虽然银行能够因为这项业务而盈利，但目前从事外汇保证金交易业务的投资者损失率非常高，目前80%甚至90%的投资者都处于亏损状态。这种参与者高亏低利的局面类似于“赌博”。

“虽然国内一直有呼声要求放开外汇保证金交易，但我认为这块还是应该限制的，以保护投资者。”曾杰说。

不过，一位在外汇平台摸爬滚打多年的业内人士并不认同这种说法，他认为，与其让投资者在灰色地带前行，不如开拓领域，规范外汇保证金交易平台，让它有规律可循。

“事实上，目前国内99%以上的外汇交易平台都在下注，平台一定是盈利的，95%以上的平台都是盈利的。但为什么投资者还愿意投机外汇，这就像买彩票一样，我们都知道中彩票的机会很少，但还是有大量的人每天买，为概率而战。他说。

“但也有例外，圈内人都知道温州人有投机外汇的经验，很多温州人都赚了钱，所以我们不接受温州人的生意。”他说。

虽然外汇投机是关于概率的，但有时亏损并不是因为你没有找到正确的行情“节奏”，而是因为你忽略了避免在一些细节上跌倒在“攻击之路”上，下面你就可以使用一些技巧了。

方便的股票交易

ASIC（澳大利亚证券和投资委员会）。

在选择外汇交易商时，投资者应注意其监管机构，例如NFA（国家期货协会）、FSA（金融服务管理局）和ASIC（澳大利亚证券和投资委员会）。如果没有监管机构，投资者需要格外警惕。当然，即使受到上述三家监管机构的监管，也不能完全保证资金的安全，毕竟外汇经纪商类似的破产事件时有发生。目前，中国国内的外汇交易平台，如FXCM、easy-forex、嘉盛、IBKR等发展迅速，网站全部为中英文，并设有分支机构定期举办外汇交易研讨会。

其次，投资者需要将第一笔存款存入账户才能激活账户。根据所选择的平台，相应的最低融资金额从 50 美元、250 美元和 500 美元不等。之后，投资者可以正式开始交易外汇。刚

进入市场的投资者应该注意，在外汇交易中，有几点与中国股市不同：

首先，外汇交易采用保证金交易，可以达到小而大的效果。其次，外汇交易可以买涨也可以买跌，所以在看到变化方向的情况下，无论是涨还是跌都可以盈利。第三网上炒外汇，外汇交易全天24小时可用，交易模式为T+0。第四，与股票市场相比，外汇市场更加公平透明，交易成本更低。这里所说的保证金交易，

是指以100倍杠杆的10000美元账户为例，需要1000美元的保证金才能进行美元交易，剩下的9000美元用于抵御风险和进行新的交易。

“外汇市场的交易量巨大，而且

去年单日交易量突破5万亿美元，巨大的交易量让任何机构或个人都难以操纵市场，人人都是价格接受者。同时，外汇交易的主要成本是点差和利息，巨大的交易量也导致其交易成本远低于股票。FXCM上海咨询中心分析师方思腾告诉《第一财经日报》。

不过，方总也指出，虽然外汇交易的杠杆率可以起到加速盈利的作用，但也要求投资者具备较高的风险控制能力。同时，止损也是外汇投资者入门的必修课，最好每笔订单都有止损线。“否则，很容易被吵醒，账户被强行关闭。”

当前交易机会

自2015年以来，瑞士法郎的黑天鹅事件使外汇市场瞬间成为市场关注的焦点。

瑞银集团“从去年开始，

外汇市场的波动性开始增加，以欧元和日元为例，跌幅超过20%。对于投资者来说，这意味着一个难得的机会。方指出。

作为外汇交易参与者，您首先需要关注全球主要国家的货币政策，尤其是您投资的标的或潜在的投资。通常，利率会议的结果会显着影响当天甚至未来的货币走势。就目前而言，众所周知

，“对货币政策正常化要有耐心”这句话已从美联储3月份的会议上删除，美联储主席珍妮特·耶伦（Janet ）在随后的新闻发布会上发表的鸽派言论令市场失望。耶伦讲话后，美元指数大幅下跌，甚至盘中跌幅高达2.5%，最终美元指数收跌1.81%。其中，美元兑欧元、美元兑英镑隔夜创下六年来最大单日跌幅。于是，当日看好美元的投资者大多采取了平仓操作。

欧洲央行（ECB）已经采取了量化宽松（QE）政策，日本再次放松，欧元和日元正在走弱。

从目前的市场走势来看，美元升值、非美元货币贬值成为目前的主要趋势。如果美国经济在2015年继续复苏，并且随着美联储今年加息预期的上升，预计这一势头将持续下去。

方方认为，在美元持续升值的背景下，外汇交易的操作思路应该是选择欧元、日元等相对疲软的非美货币做空。例如，如果欧元目前处于反弹状态，并且在1.14上方有很强的阻力，投资者可以选择在1.14附近做空欧元，等待欧元下跌并获利。