尽管机构交易量在二季度大幅上升中国外汇经纪商，但零售经纪商的每百万收入仍保持在低位。

随着今年第二季度的结束，零售经纪商即将开始报告季度报告，2季度的三个月，主要外汇货币对的波动性非常低。初步数据显示，在当前环境下，经纪商很难保持盈利，一些公开文件和私下共享的信息就证明了这一点。

尽管多年来，一些公司已做好准备，推出多资产产品中国外汇经纪商，但有些公司仍难以保持竞争力。在很长一段时间以来，外汇交易一直不太受投资者欢迎。

由于美元汇率的不确定性，以及最受欢迎的货币对在窄幅区间内盘整，高度专注于外汇的零售经纪商处境艰难。无论一家公司规模大小，在当前的市场环境下，没有打多元化牌的经纪公司都将面临困境。

窄幅震荡的外汇市场

自今年1月以来，欧元兑美元一直在300个点左右的区间波动。上周交易结束，对于零售投资者交易量最大的两种货币——欧元和美元，市场将不得不消化央行的重要决策，包括上周四的欧洲央行和本周的美联储。

尽管市场预期两家央行都将放宽货币政策，但市场的主要关注它们会采取举措的程度。尽管如此，从长远来看，政治和贸易的不确定性将继续推动市场，不确定性很可能占据上风，这可能意味着长期的低交易量。

只要流动性状况保持不变，外汇市场的波动性就不太可能上升。与此同时，经纪商很难管理来自零售交易者的资金流动。传统上，窄幅波动的市场对小规模交易者来说是利好消息，本轮周期也不例外。早在今年4月，嘉盛集团就报告称，公司每百万的利润仅为50美元。

随着股价连续几周接近历史最低水平，有关竞购的传言浮出水面，导致该公司股票出现轧空。

KVB昆仑损失

上周，昆仑国际领跌，原因是市场预期该公司将报告收入大幅下降，并将受到不断变化的监管格局的重大影响。考虑到这家经纪商在部分地区的业务布局，这一消息并不令人意外。尽管如此，该公司并不是唯一一家难以保持盈利的公司。

然而，这个例子与该行业依赖部分地区客户保持盈利的状况密切相关。尽管许多公司迅速剥离部分业务，向人口密集地区拓展，但昆仑国际的反应并非特别迅速。

不仅是波动性

尽管波动性显然发挥了一定作用，但市场中的大部分还受近一年前出台的ESMA监管新行业格局的影响。那些没有在地域和产品多元化上进行大量投资的公司遭受了双重打击。

欧盟的监管议程不仅改变了欧洲市场，而且部分国家的政府也对这个本已举步维艰的行业进行了严厉打击。

规模较小的经纪商在离岸市场求生存

大型经纪商在招募客户和广告方面必须遵守一套严格的规则，其它在离岸市场运营的公司则更为灵活。欧洲以及澳大利亚的监管举措，正对该行业的部分领域造成非常严重的挤压。

深入了解行业状况的消息人士都表示，在当前的市场环境中，没有一家经纪商是孤立的。尽管IG Group本周公布利润大幅下滑，但该公司仍未受到影响，预计到2020年将恢复增长，因其多元化的产品和全球业务将发挥其优势。

适应或退出

随着澳大利亚监管格局的急剧转变，七国集团中仅存的经纪行业避风港即将消失。在这种情况下，零售投资者最终将不得不做出选择——要么到离岸地区寻求高杠杆，要么接受在岸地区的交易条件。

后者将意味着，在当前市场条件下，经纪行业的收入将继续下降，直到目前的波动区间被以某种方式突破。

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