我国的货币政策--降准及扩、缩表的由来

a. 降准

存款准备金就是银行存放在央行，用来应付储户取款需求的资金。存款准备金率就是银行向央行上交存款准备金的比例，降准即降低银行法定存款准备金率。降准的几种情况：①当经济过热时，市场资金过多，央行可以通过提升存款准备金率降低货币乘数，使市场资金变少；反之，当经济萧条增长乏力或市场资金紧张时，央行可以通过降低存款准备金，扩大银行可贷款资金规模，达到货币宽松效果。②贸易顺差外汇增多，外汇占款使得中国被动投放等量基础货币进行对冲，但国内老百姓则无缘无故被通胀。基于此，为防止恶性通胀，央行则会提升法定存款准备金率来冻结多余的基础货币。

b. 扩表与缩表

扩表与缩表指央行资产负债表中资产与负债同方向、同规模扩大与缩小。美联储通过印刷美元购买联邦政府发行的国债，在美联储的资产负债表中国债就变成资产外汇的基础货币，购买国债支付的美元就是负债。美联储卖出持有的国债，换回美元然后再销毁，使自己的资产与负债同时降低，这就是一个缩表的过程。缩表会使市面上美元变得紧缺。美国加息导致美国市场资产收益率走高，外资从中国撤离将大量人民币交给央行带走美元，导致中国央行资产负债表中外汇资产减少外汇的基础货币，中国央行被动缩表，人民币贬值。