2022考研经济类专硕备考知识点汇总

(三)掉期

1.掉期的定义

掉期交易(Swap Transaction)是指将货币相同、金额相同而方向相反，交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时，同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的交割日期不同。可见即期外汇交易交易解释，货币互换是一种货币按即期汇率卖出，同时以远期汇率在购回，在一项合约中达成两项交易。

外汇掉期交易，多指即期与远期之间的掉期交易，因此也被称之为外汇套购。掉期交易的主要目的是轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口(Cash flow Gap)。

2.掉期外汇交易的业务类型

按交割日期的不同，可划分为三种类型。

①即期对远期的掉期交易(Spot Against Forward)这种掉期交易是最常见的形态。即指买进(或卖出)一种货币的现汇时，卖出(或买进)该种货币的期汇，这种形态可分为：买入即期外汇/卖出远期外汇，卖出即期外汇/买入远期外汇。

在国际外汇市场，常见的即期对远期的掉期交易的有：

即期对次日(Spot-Next，S/N)：即在即期交割日买进(或卖出)，至下一个营业日做相反交易。这种掉期一般用于外汇银行间的资金调度。

即期对一周(Spot-Week，S/W)：即在即期交割日买进(或卖出)即期外汇交易交易解释，过一星期后作相反交割。即期对整数月(Spot-n Month,S/n M)即在即期交割日买进(或卖出)，过几个月后作相反交割。N Months表示1个月、2个月、3个月等等。

②即期对即期的掉期交易(Spot Against Spot)这是一种即期交割日以前的掉期交易。在即期交易中，标准交割日之前有交易日(cash)和第一营业日(Tom)。在外汇交易中，有的交易者要求将交割日提前，例如，客户要求在交易日的当日交割或次日交割。此类型的掉期交易常见的有：隔夜交易(Over-Night，O/N)，即在交易日做一笔当日交割的买入(或卖出)交易，同时作一笔第一个营业日交割的卖出(或买入)的交易。隔日交易(Tom-Next，T/N)，在交易日后的第一个营业日做买入(或卖出)的交割，第二个营业日作相反的交割。

③远期对远期的掉期交易：所谓远期对远期的掉期交易，是指在即期交割日后某一较近日期作买入(或卖出)交割，在另一较远的日期作相反交割的外汇交易。

推荐》》2022考研经济学学硕备考知识点汇总

更多内容请持续关注新东方网。

1">