全球宏观

高盛利率策略师表示，美国市场低估了2024年经济衰退的风险；高盛还加入了近期押注美联储将转向鸽派政策的热潮。策略师称，尽管过去几周市场对美联储政策利率的隐含预期已降至2023 年初「下行空间有限」的水平，但市场对2024年联邦基金利率定价可能低估了衰退的风险。美联储利率掉期互换显示，政策利率将在2023年3月达到3.60%左右的峰值高盛，比当前的联邦基金利率水平高出约200个基点。相比之下，几周前这一预期约为4%。自那以后，由于预计美联储将于2023年和2024年大幅降息，短期利率期权活动激增。

「大空头原型」Michael Burry表示，零售业此前的供给过剩形成了「牛鞭效应」，而随着需求放缓，「牛鞭效应」迎来终结，并将在今年晚些时候引发通货紧缩，促使美联储逆转紧缩之路，甚至重启宽松。

花旗分析师已将今年美国标准普尔500指数目标下调500点至4200点，此前通胀居高不下促使美联储大举加息。报告称，花旗经济学家现在认为全球经济衰退的可能性为50%。花旗的分析师认为，如果经济衰退真的来了，时间点会是2023年年中，居高不下的通胀，以及滞胀风险依旧存在，而收益风险会是明年更大的问题。

虽然油价出现自4月以来首次连续两周下跌，高盛却加大了对原油的看涨押注，预计将今年夏季国际原油价格将触及每桶140美元的预期。高盛首席大宗商品策略师Jeff Currie认为，近期油价回落正是买入良机。

美国白宫周二表示，多家公司计划投资超过7亿美元，以提高美国电动汽车充电桩产能。该措施将增加至少2000个工作岗位，并使充电变得更便宜和便捷。据白宫称高盛，这些投资包括$大众汽车(ADR)(VWAGY.US)$旗下的Electrify America拨出的4.5亿美元，以及$西门子(ADR)(SIEGY.US)$拨出的2.5亿美元，用于扩大其在得克萨斯州大草原和加利福尼亚州波诺马的电动汽车充电桩工厂。白宫表示，这些投资将帮助美国电动汽车充电桩产能提高到每年25万台以上，但没有给出当前产能的数字。

热点要闻

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦于6月23日再度增持$西方石油(OXY.US)$股票，以每股55.39-56.09美元的价格，合计买入79.4万股股票，斥资约4400万美元（折合人民币约3亿元），持股比例提升至16.4%。截至发稿，西方石油盘前涨近4%。

出于对加息、供应链压力持续等宏观经济因素的担忧，$特斯拉(TSLA.US)$近期遭多家国际大行密集下调目标价。瑞穗分析师拉Vijay Rakesh周一将特斯拉目标价从1300美元/股下调至1150美元/股，他担心零部件成本上升以及汽车价格下降将限制该公司未来的销售和盈利。

除了瑞穗之外，近期包括摩根士丹利和瑞士信贷在内的多家国际大行均下调了特斯拉目标价。这些投行认为更高的利率会降低特斯拉未来收益在当前的折现价格，因此对投资者的吸引力也会降低。此外，他们也对特斯拉的交付量感到悲观。

美东时间周一，$美国雅宝(ALB.US)$高管宣布了一个大胆的扩产计划：该公司计划到2030年时将公司锂产量提高至目前的五倍左右，达到每年50万吨。此外，该公司还官宣了为达到这一扩产目标的关键一步：在美国建立一家年产量10万吨的锂加工厂——这一家工厂的产量已经相当于该公司目前的总产量，这足以表明该公司对美国电动汽车行业前景的长期看好。据公司此前公布的资料，公司预计2025年锂产量可达到20万吨左右。

在美联储加息「逆风」中，华尔街明星基金经理凯茜.伍德旗下方舟创新ETF净值年内已经腰斩。根据媒体汇编的数据，投资者已经连续八天向规模为95亿美元的$ARK Innovation ETF(ARKK.US)$注入资金，总金额达6.39亿美元。上一次ARKK录得如此长时间的资金流入还是在2021年3月，也就是该ETF达到历史峰值的一个月后。

今天（6月28日）14点，上海迪士尼乐园官宣重新开售门票，并将于6月30日正式开园，售票时间为6月29日早上7时。在携程、去哪儿、同程等旅行平台上，「迪士尼」相关即时访问量环比暴涨655%，搜索量冲到全国主题公园第一；上海迪士尼周边酒店也开始走俏，瞬时搜索量上涨260%，预订量环比6月27日增长了1.5倍。截至发稿，$迪士尼(DIS.US)$盘前涨超2%。

随着美国最高法院上周五正式宣布推翻了1973年「罗诉韦德案」的裁决，取消宪法规定的堕胎权。这一最新法律裁决也在市场上引起一番乱象，美国避孕药企股价快速飙，截至发稿，$Evofem Biosciences(EVFM.US)$、$Agile Therapeutics(AGRX.US)$盘前均涨超37%，$Dare Bioscience(DARE.US)$涨超4%。

聚焦中概股

2022年第一季度，$携程网(TCOM.US)$净营业收入为41亿元，经调整EBITDA为9100万元，归属于公司股东的净亏损为9.89亿元人民币（约合1.55亿美元），相比之下2021年同期归属于公司股东的净利润为18亿元人民币。

此外，国家卫健委发布第九版新冠肺炎防控方案，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从「14+7」调整为「7+3」。截至发稿，携程盘前涨超15%。

$台积电(TSM.US)$代工涨价似乎板上钉钉。6月28日，据台湾电子时报报道称，台积电已确定，从2023年1月起，大多数制程的代工价格将上涨约6%。尽管最近有人担心，2022年下半年许多终端市场需求可能会让人失望。

摩根士丹利发表研究报告指出，对于腾讯主要股东$Naspers(ADR)(NPSNY.US)$旗下的Prosus宣布已完成出售$京东(JD.US)$股份，该行认为Prosus出售股份消除威胁，相信投资者将重新关注京东下半年的基本面，预期京东下半年增长仍将跑赢同业，而京东继续是电商板块的首选，目标价80美元，评级增持。

瑞银发表研究报告，将$理想汽车(LI.US)$列入瑞银亚太区关键买入名单，指出理想日前正式发布理想L9，三日预订量超3万，同时未见大幅蚕食理想One订单，预期若月度销量超过1万辆，L9将成为中国汽车品牌中实现此销量水平的最高价格车型，为理想在其产品组合中增加新车型留出更多空间。若理想未来发布涵盖增程及纯电动的轿车与SUV新车型，收入增长潜力将非常庞大。理想股价在过去一个月自低位回升约70%，年初至今回报达到27%，相信反弹主要来自行业刺激政策，基于2023年预测市销率3倍计，将目标价上调至60美元。

美股盘前成交额TOP20

美国宏观事历提醒：

20:30 美国5月零售库存月率

20:30 美国5月批发库存月率初值

21:00 美国4月S&P/CS20座大城市房价指数

22:00 美国6月谘商会消费者信心指数

22:30 美国截至6月17日当周EIA原油库存变动

编辑/somer

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