面对日益强劲的全球化趋势和日益广阔的全球市场，投资者必须以更有效的策略抓住全球化机遇，这也成为众多投资机构和投资者的共识。 但由于种种限制，跨境套利业务规模一直难以扩大。
如今，随着国内金融市场与国际市场联动性的增强，内外套利逐渐成为我国金融投资行业较为成熟的交易模式。 而且，随着国内投资机构量化投资经验的积累以及基金QDII账户跨境投资平台的开通，跨境套利业务越来越受到关注。
掘金内外套利
跨境套利是指利用境内外不同交易所上市的相同或类似商品因市场不同而产生的价格差异进行投资。 基于相同或类似商品价格固有的合理范围，当价差偏离时进行逆向投资，随着价差的恢复而获得投资收益。
上海一位资深私募人士在接受第一财经记者采访时表示，近年来，国内不少私募机构纷纷从事内外部套利活动。 但由于外汇管制、交易渠道不便等因素，这部分业务一直未能达到规模。
该人士介绍，从事跨境套利业务的机构需要在境内外注册独立公司。 一方面，兑换外汇不方便。 另一方面，两家独立公司进行套利。 盈利方缴纳较高的税款，亏损方缴纳较高的税款。 部分无法抵销，这会导致税收成本增加。
一位期货行业人士表示，目前境内外市场套利空间和需求巨大。 2013年，我国期货市场在品种、数量、业务范围、行业结构等方面取得重大突破。 推出焦煤、动力煤、铁矿石等8个期货品种和国债期货等1个金融期货品种。
“截至目前，国内期货品种已增至40个，个股期权、期货、指数期权、原油期权也在筹备中，市场规模和影响力不断增强。同时，国内而且海外交易时间重叠较多，使得该领域可开发的产品更多，拓展空间更广阔。”期货行业人士表示。
“全球仅CTA对冲产品的规模就达到2500亿美元。中国的对冲产品规模要小得多。如果我们开放，未来我们会增长得非常快。” 永安期货总经理史建军认为，未来5到10年xm外汇，中国衍生品市场的发展规模将超乎想象。
在从事跨境套利交易的私募基金中，以亿天阁投资为例。 其2007年底成立的信合东方合伙企业，2008年至2013年年化收益率为23.1%。好脉基金研究中心统计显示，该产品运行68个月期间，除出现一定回撤外，初始净值，其他时间最大回撤不超过3%。
投资基金人士向本报记者表示，当前，随着美国退出QE以及全球经济格局变化，海外市场投资机会明显显现； 与此同时，包括中国在内的新兴经济体面临流动性压力、资产价格泡沫破灭、产能过剩等一系列问题。 “经济形势新趋势，为境内外利润投资机会开辟了广阔空间。”
招商基金总经理助理兼量化投资部负责人吴五泽指出，在衍生品领域，全球投资范围更大、机会更多、范围更广。 您可以选择股票、债券、金融衍生品等丰富的投资品种。 、简单、方便、成本低； 您还可以选择美国、欧洲、日本、香港等众多成熟市场，有效分散个别市场风险。 同时，交易策略更加多元化，跨市场套利可以广泛实施。
跨境套利变得更加流行
上海大辰科技投资公司投资部总经理王元浩告诉第一财经记者，制约境内外市场套利的主要因素是涉及境内和境外两个不同的市场。 监管主体的不同制度要求我们适应差异。 导向交易系统。 目前，这些限制都可以通过技术手段来克服。
“第二是实现资金的有效平衡，这对套利最终能否成功起着决定性作用。 因此，境内外资金划转是一个非常重要的问题，而资金配置是如何公开内外部套利业务的首要问题。 ”王元浩说道。
据他介绍，内外市场套利大多是多空对冲模式，因为投资资产之间的相关性非常高。 当市场大幅波动时外汇无风险套利，一个市场的资产价格会下跌，而另一个市场的资产则会获利。 这时候我们就需要用赚到的钱来平衡另一个市场的浮亏。
招商基金正是瞄准了这部分急需“阳光”的套利业务机会，通过QDII推出了跨境投资平台。
据介绍，招商基金跨境投资平台的业务模式是与有跨境套利需求的私募机构合作。 基金公司负责产品、估值、清算和风险控制，并向中国证监会报告QDII专户产品。 。 私募股权机构利用招商基金全球投资交易平台阳光发行专户产品，扩大规模，更便捷地捕捉境内外市场的投资机会。
在风控方面，吴五泽表示，该模式遵循并行风控原则，根据专户合约要求和净值逐级控制风控指标。 投资基金的主要控制指标有风险暴露控制、保证金风险控制、警戒线和清算线等。
他表示，基金公司会限制单一产品的持仓比例，也会控制境内外整体账户风险。 同时，考虑到国内外假期不同步可能给跨境套利带来的风险外汇无风险套利，公司将产品仓位分为短、中、长三个不同的假期级别。
王元浩认为，通过公募方式建立的跨境投资平台交易的优势在于：一是通过QDII专户通道，可以充分实现境内外资金的合法平衡； 二是结构简单，无需嵌套，效率更高。 三、估值强平在平台进行，估值更准确，业绩展示更客观； 第四，基于平台，通过多种渠道设计不同的结构，最大限度地降低税收成本。
上述资深私募业内人士认为，随着跨境交易平台的完善以及内外套利“阳光”的推进，这部分业务的规模很快就会大幅增长。