银行贵金属业务调整持续推进，调整范围扩大至个人外汇、能源等业务。 近日，兴业银行发布《关于账户贵金属和账户外汇业务调整的公告》，拟对截至11月15日尚未结算的账户贵金属和账户外汇客户头寸进行集中清算和终止。年内多家银行对相关业务进行了调整。

与去年暂停新开户申请相比，本轮调整主要涉及提高交易门槛、限制现有客户交易等。 一位银行风控人士向第一财经记者表示，银行收紧此类业务也是吸取了此前中行“原油宝”事件的教训。 主要目的是审慎经营，防范潜在风险，更好保护投资者权益。

从时间要求来看外汇强制平仓，本轮调整的期限大多集中在10月下旬和11月中下旬。 该业务既涉及银行账户贵金属业务，又涉及上海黄金交易所（以下简称“上海黄金交易所”）的代理业务。 限制。 有券商内部人士表示，上金所会员券商的个人账户贵金属业务也大部分暂停。

从收入贡献来看，贵金属业务作为银行中间业务之一，近年来增长较快，但总体占比仍然较小，对银行业绩影响不大。 不过，鉴于银行在交易量中占据绝对比例，上海期货交易所的交易量短期内可能会受到较大影响，但未来可能会有更专业的机构接手。

多家银行加快调整个人贵金属业务

兴业银行11月4日发布公告显示，为控制市场风险，保护投资者权益，根据相关规定，对账户贵金属和账户外汇业务（福满黄金业务）进行调整。 ）。 相关仓位客户需于日前自行平仓。 账户贵金属、账户外汇客户未结算的持仓将集中平仓（剩余资金转入签约银行账户），合约终止集中方式。 今年4月，该行宣布调整上海期货交易所黄金白银延期结算合约个人客户交易保证金标准。

尽管此前已有多家银行公布了新的调整方案，但持仓客户被“集中平仓、解约”的情况相对较少。 目前，除兴业银行外，平安银行也正式表示，对于11月29日后仍有持仓的客户或上海期货交易所代理个人贵金属交易客户库存的，该行有权代其办理结算、解除合同，不再就此进行公告。

在今年4月账户贵金属业务调整公告中，工商银行还对停止建仓、停止平仓、强制平仓、强制关闭业务功能等风险进行了提示。 依据是银行有权遵守国家法律法规、宏观政策或监管规定。 为调整和应对极端市场情况、产品风险管理需要、自身业务调整需要、系统变更或突发事件等，暂停或终止部分或全部产品交易品种。

工行在公告中提到的具体措施还包括将账户贵金属产品风险等级和客户风险承受能力评估结果要求分别提高至5级（R5）和激进级（C5）。 风险等级调整为R5，即风险因素可能导致投资者本金重大损失。 在最坏的情况下，可能会导致全部投资本金的损失以及额外的损失。 产品结构相对复杂。

另外值得注意的是，目前各银行的调整范围已从贵金属逐渐扩大到外汇乃至能源等业务，且限制力度不断加大。 例如，工行10月宣布，自10月17日起暂停该行账户能源、账户基本金属、账户农产品、账户贵金属指数业务新客户开户，并自11月14日起逐步关闭所有符合条件的账户。持仓客户账户等兑换业务功能

招商银行、建设银行也对个人账户贵金属业务进行了调整，邮储银行7月5日宣布暂停全渠道贵金属实物现货交易新开户交易。代理上海金融交易所金属业务。 自7月份以来，中国银行已至少3次宣布相关业务调整措施。 调整范围包括账户类型和代理类型，起始点多在10月中下旬。

审慎经营，防范风险

从各家银行给出的业务调整原因来看，主要包括近期国际金融市场不确定性增加、适应市场行情变化、贵金属市场风险较大等。 近期，随着美国通胀超预期、实行缩减购债，黄金、白银等主要贵金属走势出现较大波动。

事实上，自去年4月发生“原油宝”事件以来，各大银行就开始调整贵金属业务。 早在去年11月，已有20多家银行宣布暂停贵金属相关业务新开户申请。

有业内人士向第一财经记者表示，目前的过程可以看作是加速清算进程。 “这类业务还是应该交给专业机构来做外汇强制平仓，银行作为中介的角色值得重新思考。” 一家股份制银行风控部门人士告诉第一财经记者，因为贵金属等产品的价格出现了较大的涨跌。 ，叠加一定的杠杆效应，风险超出了大多数银行客户群体的承受能力，但银行在推广过程中却常常产生误导。 另一方面，此类交易对参与者的专业技能要求较高，而目前银行贵金属业务的监管边界不明确，都是值得思考的问题。

该人士认为，此次调整是银行稳健经营的体现，也保护了客户权益，将问题消灭在萌芽状态。

就在今年8月，中国建设银行成为首家获准设立贵金属及大宗商品业务部的商业银行。 业内认为，这是该行贵金属业务专业化、独立化运作的信号。 早在2009年，工商银行就获准在上海设立贵金属业务部。 据中国银保监会官网信息显示，该营业部注册地在上海，是分行级专门机构。 经营范围包括代理及自营贵金属业务、贵金属及商品衍生品业务。

上金所业务短期或受影响

一般情况下，商业银行个人贵金属业务主要包括账户贵金属业务和代理贵金属业务两大类。 以兴业银行为例，该行主要代理上海金融期货交易所提供贵金属交易业务以及本次调整的“福满黄金”业务。 后者是兴业银行2013年推出的资金交易业务，交易类型包括账户黄金。 账户白银、外汇等39种非实物交割交易品种。

所谓账户金/银交易也称为“纸金”/“纸白银”交易。 该类产品采用账户记录的形式。 投资者可以通过低买高卖的方式买卖人民币或美元的贵金属股票，从价差中获取利润。 上海期货交易所个人贵金属业务包括实物现货合约和现货延期交割业务，即“贵金属T+D”。 两者都是带有杠杆的准期货业务，并附有保证金制度和卖空机制。

一位券商内部人士告诉第一财经记者，上金所会员券商的个人账户贵金属业务也大部分被暂停。 一位期货公司客户经理表示，如果还有交易需求xm外汇，可以通过在期货公司开立期货账户来进行。

上海黄金交易所是我国唯一合法从事黄金交易的全国性市场，银行贡献的交易量是其会员中最大的。 上海黄金交易所2019年年报显示，银行占该交易所黄金竞价总量（自营和代理）的近60%，交易量超过1.6万吨。 银行也是金融会员向个人投资者销售“黄金T+D”的主要渠道。 业内人士分析，银行对相关业务的调整将对个人参与上金所黄金投资产生较大影响，长期可能对黄金造成影响。 流动性和价格，这一群体稍后更有可能转向黄金期货或黄金ETF。

中国黄金协会数据显示，今年上半年，上海黄金交易所各黄金品种累计双边交易量1.84万吨，同比下降45.46%，双边交易量成交额6.96万亿元，同比下降44.02%。 上半年，国内黄金ETF增持7.76吨，截至6月底，持仓量约为68.67吨。