摘要

市场观点：2022年下半年，美国通胀数据再创近年来新高，这意味着上半年的加息手段并未有效压制通胀，因此美联储坚定鹰派立场，两次加息 75bp，导致美元指数走强，国际大宗商品价格大幅下跌。进入 8月，大宗商品价格跌幅收窄，初显震荡走势，静待本周三美国的 CPI 数据公布；但后续月份仍需警惕“美国衰退交易”对大宗商品价格带来的消极影响。

外汇市场：上周，美元指数走强，涨幅为 0.69%，报价 106.5714，导致欧元兑美元、英镑兑美元纷纷下跌，美元兑日元、美元兑离岸人民币纷纷上涨，其中美元兑日元涨跌幅较大，涨幅 1.34%，报价 135.0050。欧元、日元中间价纷纷上涨，其中日元涨幅较大，涨幅 1.23%，报价 5.0773，英镑中间价小幅下跌。

贵金属：黄金白银期货价格走势分化，黄金上涨幅度较小，白银下跌幅度较大，跌幅 1.67%，报价 19.82 美元/盎司。

有色金属：大部分有色金属期货价格下跌，其中镍跌幅较大，跌幅 5.94%， 对应报价 22216.00 美元/吨；铅和锌期货价格上涨，涨幅分别是 1.74%和 5.44%，报价 2070.00 美元/吨和 3488.50 美元/吨。

能源化工：能源期货价格纷纷下跌，原油大幅下跌，跌幅 9.74%，报价 89.01美元/桶，天然气小幅下跌，跌幅为 2.01%，报价 8.06 美元/桶。

农产品：主要农产品期货价格呈现下跌，其中小麦和大豆下跌幅度较大， 跌幅分别是 3.96%和 4.07%，报价 775.75 美分/蒲式尔和 1408.75 美分/蒲 式尔，唯独糖期货价格小幅上涨。

黑色金属：部分国内黑色金属期货价格上涨，其中不锈钢上涨幅度较大， 涨幅 3.18%，报价 16225.00 元/吨， 然而铁矿石大幅下跌，跌幅 9.41%， 报价 707.00 元/吨。

煤炭：煤期货价格走势分化，焦煤小幅下跌，动力煤和焦炭上涨，其中焦炭上涨幅度较大，涨幅是 2.52%，报价 2890.00 元/吨。

猪肉和猪饲料：猪肉期货价格下跌，跌幅 2.49%，报价 20525.00 元/吨， 豆粕价格小幅上涨。

风险提示：外汇市场风险、商品期货波动风险等

1. 外汇市场

上周，美元指数走强，涨幅为 0.69%，报价 106.5714，导致欧元兑美元、英镑兑美元纷纷下跌，美元兑日元、美元兑离岸人民币纷纷上涨，其中美元兑日元涨跌幅较大，涨幅 1.34%，报价 135.0050。美元指数收盘 106.5714，周涨跌幅为 0.69%；欧元兑美元报价 1.0180，周涨跌幅为 -0.45%；英镑兑美元报价 1.2071，周涨跌幅为-0.86%；美元兑日元报价 135.0050，周涨跌幅为 1.34%；美元兑离岸人民币报价 6.7672，周涨跌幅为 0.21%。

欧元、日元中间价纷纷上涨，其中日元涨幅较大，涨幅 1.23%，报价 5.0773，英镑中间价小幅下跌。欧元中间价 6.9064，周涨跌幅为 0.47%，本月累计上涨 0.15%；英镑中间价 8.1939，周涨跌幅为-0.18%，本月累计下跌 0.55%；日元中间价 5.0773，周涨跌幅为 1.23%， 本月累计下跌 0.14%。

2. 国际期货市场

2.1 贵金属

上周，黄金白银期货价格走势分化，黄金上涨幅度较小，白银下跌幅度较大，跌幅 1.67%， 报价 19.82 美元/盎司。COMEX 黄金主力合约收盘价 1772.90 美元/盎司，周涨跌幅为 0.57%， 本月累计上涨 1.36%；COMEX 白银主力合约收盘价 19.82 美元/盎司，周涨跌幅为-1.67%， 本月累计上涨 2.16%。

2.2 有色金属

上周，大部分有色金属期货价格下跌，其中镍跌幅较大，跌幅 5.94%，对应报价 22216.00 美元/吨，唯独铅和锌期货价格上涨，涨幅分别是 1.74%和 5.44%，报价 2070.00 美元/吨 和 3488.50 美元/吨。LME 铝主力合约收盘价 2416.00 美元/吨，周涨跌幅为-2.91%；LME 铜主力合约收盘价 7870.50 美元/吨，周涨跌幅为-0.59%；LME 镍主力合约收盘价 22216.00 美元/吨，周涨跌幅为-5.94%；LME 铅主力合约收盘价 2070.00 美元/吨，周涨跌幅为 1.74%；LME 锡主力合约收盘价 24455.00 美元/吨，周涨跌幅为-2.36%；LME 锌主力合约收盘价 3488.50 美元/吨，周涨跌幅为 5.44%。

2.3 能源化工

上周，能源期货价格纷纷下跌，原油大幅下跌，跌幅 9.74%，报价 89.01 美元/桶，天然气小幅下跌，跌幅为 2.01%外汇走势结构，报价 8.06 美元/桶。NYMEX 原油主力合约收盘价 89.01 美元/桶，周涨跌幅为 -9.74%，本月累计下跌 7.97%；NYMEX 天然气主力合约收盘价 8.06 美元/桶，周涨跌幅为-2.01%，本月累计下跌 7.78%。

2.4 农产品

上周，主要农产品期货价格呈现下跌，其中小麦和大豆下跌幅度较大，跌幅分别是 3.96% 和 4.07%，报价 775.75 美分/蒲式尔和 1408.75 美分/蒲式尔，唯独糖期货价格小幅上涨。CBOT 玉米主力合约收盘价 610.00 美分/蒲式尔，周涨跌幅为-1.61%；ICE2 号棉花主力合约收盘价 96.13 美分/磅，周涨跌幅为-0.63%；CBOT 小麦主力合约收盘价 775.75 美分/蒲 式尔，周涨跌幅为-3.96%；CBOT 大豆主力合约收盘价 1408.75 美分/蒲式尔，周涨跌幅为 -4.07%；ICE11 号糖主力合约收盘价 17.94 美分/磅，周涨跌幅为 2.28%。

3. 国内期货市场

3.1 黑色金属

上周，部分国内黑色金属期货价格上涨，其中不锈钢上涨幅度较大，涨幅 3.18%，报价 16225.00 元/吨， 然而铁矿石大幅下跌，跌幅 9.41%，报价 707.00 元/吨。SHFE 热轧卷板主力合约收盘价 3990.00 元/吨，周涨跌幅为 0.05%；DCE 铁矿石主力合约收盘价 707.00 元/吨，周涨跌幅为-9.42%；SHFE螺纹钢主力合约收盘价4022.00元/吨，周涨跌幅为0.20%；SHFE 不锈钢主力合约收盘价 16225.00 元/吨，周涨跌幅为 3.18%。

3.2 煤炭

上周，煤期货价格走势分化，焦煤小幅下跌，动力煤和焦炭上涨，其中焦炭上涨幅度较 大，涨幅是 2.52%，报价 2890.00 元/吨。DCE 焦煤主力合约收盘价 2141.00 元/吨，周涨跌幅为-0.65%，本月累计下跌 0.39%；CZCE 动力煤主力合约收盘价 861.40 元/吨，周涨跌幅为 0.28%，本月累计下跌 2.33%；DCE 焦炭主力合约收盘价 2890.00 元/吨外汇走势结构，周涨跌 幅为 2.52%，本月累计上涨 2.78%。

3.3 猪肉和猪饲料

上周，猪肉期货价格下跌，跌幅 2.49%，报价 20525.00 元/吨，豆粕价格小幅上涨。DCE 生猪主力合约收盘价 20525.00 元/吨，周涨跌幅为-2.49%，本月累计上涨 4.85%；DCE 豆粕主力合约收盘价 4027.00 元/吨，周涨跌幅为 1.61%，本月累计上涨 1.54%。

证券研究报告：

《大宗商品价格跌幅收窄，初显震荡走势——外汇市场与期货市场周报（2022.08.01–2022.08.05）》