来源丨Xinliu财务

由于流行病的影响，不良信贷贷款的贷款率上升了，抵押贷款今年继续引起市场关注。

贷款利率较低的银行占抵押贷款市场的大部分市场，而私人金融机构正在努力生存。一位抵押贷款从业人员说，在一线城市中贷款超过1000万元人民币的机构确实可以借钱是很好的。

但是，前三个季度的抵押贷款援助机构的贷款金额已达到70亿元人民币，今年的贷款目标是100亿元人民币。

该公司是“抵押贷款出国上市的第一笔股票” - Panhua Finance。

根据财务报告，第三季度Panhua Financial的总贷款金额为30.9亿元人民币，而2019年同期为17亿元人民币，同比增长约82％。

尽管无法与银行进行比较，但Panhua财务在抵押贷款机构中已经非常出色。

资金主要来自信托，合作伙伴获取客户

Panhua Finance成立于1999年，主要为中国的小型和微型企业主提供抵押贷款服务。它是中国著名的抵押贷款援助机构。此外，它还涉及保险，财务管理和预付款桥梁。

2018年11月，Pan-China Finance降落在纽约证券交易所，成为中国抵押贷款上市的第一批海外股票。

Panhua Finance的小型和微型企业主的运营住房贷款（Xingye Loan）的期限为1至8年，贷款金额在100,000至300万元人民币之间。

起初，Panhua Finance的业务范围主要在广州地区，然后逐渐开始辐射到其他地区。如今，Panhua Finance已在中国40多个城市建立了75个分支机构。

Panhua Finance的主要资金来源是信托公司。根据该招股说明书的数据，在2018年上半年，帕干融资贷款的信托基金比例高达99.8％。作为贷款援助机构，Panhua Finance将基金方和贷款渠道连接起来，并提供付款监控，收债和其他贷款后服务。

据行业内部人士称，信托的资本成本约为9％-10.5％。因此，Panhua Finance通常会在银行外面从事企业和客户，例如中性抵押和信用报告中缺陷的小型企业主。

2019年1月，为了控制客户获取营销的成本，Panhua Finance从重型资产模型转变为轻型资产模型，并开始大力开发合作伙伴关系系统。本质上，是招募Panhua Finance的下一级渠道商人，而Panhua Finance可以赚取一定的中级收入。

据了解，当合作伙伴与Panhua Finance合作时，他或她需要支付降低风险的降低基金（即，利润率）为单贷款的10％-25％。用户正常偿还贷款后，合作伙伴将获得降低风险基金的相应奖金作为利润。

奖励分为两个部分，一个是对客户的正常还款奖励，另一个是用户逾期罚款。

所获得的资金成本也取决于减轻风险付款的比例。最低为12.5％，最高为13.5％。

以200万元的利息优先和本金为例，利率为15.4％/年，合作伙伴支付了10％的降低风险费用。客户的月付款为25,666.67元。扣除Panhua资本成本后，合作伙伴的项目投资减轻费用为200,000元。合作伙伴每月可以获得5,416.67元的奖励，年度累计年收入约为65,000元。

当借款人溢出时，合作伙伴需要补偿Panhua财务以支付本金和利息，只有在赔偿完成后，他才能获得风险缓解基金和奖励基金的回报。

合作伙伴甚至可以弥补分期付款的逾期付款，分期付款的薪酬数量不得高于18次，利率为13％。

根据Panhua财务的内部人士的说法，他们目前的不良债务率约为3％。

显然，不良债务率只有3％，为什么合作伙伴应该将降低风险费用的费用高出10％-25％远远高于坏债务率呢？

接近Panhua财务的行业内部人士分析了新的资产管理法规清楚地指出，信托固定收益资产管理产品的分级比率不得超过3：1，因此Panhua Finance需要至少分配总贷款金额的25％。

这样，存在诸如低杠杆比率和资本流动性差之类的缺点，因此Panhua Finance必须通过向下降风险减轻资金收取费用来扩大其资本库。

行业内部人士说，根据降低风险的双重规则，合作伙伴实际上具有巨大的利润率。首先，客户首先根据利息偿还贷款，然后利率很高，他们可以获得一定的利息差。其次，合作伙伴可以通过信任渠道代表他人收取某些融资服务费，以增加利润。

早在2014年10月，为了扩大融资渠道，Panhua Finance建立了P2P平台-Taotaojin。截至2018年10月31日，累计贷款金额为78.22亿元人民币，贷款余额为105.549亿元人民币。

由于合规性的影响和逾期利率的提高，托托吉（Taotaojin）开始离开泛方融资。目前，Taotaojin的官方网站已停止。

据了解，Panhua Finance拥有三个微贷牌许可证，即新区Panhua Micro-Loan Co.，Ltd.，北京Panhua Micro-Loan Co.微贷道通道可忽略不计。

银行和消费者财务第二债券上涨，泛美业务在压力下

作为抵押贷款援助的领先参与者，Panhua Finance的抵押贷款业务仍面临困难。

在较早发布的2018年年度报告中，Panhua Finance提到，与合作伙伴的新合作模型可能受到相关监管机构的挑战。

从今年8月24日起，私人贷款利率的降低也使Panhua财务将其年利率下降到15.4％，这使Panhua Finance的压力增加了一倍，Panhua Finance的资金来源主要是信托。 4X LPR规则迫使工业贷款将其调整为短期贷款以维持盈利能力，贷款期限为3-12个月。但是，小型和微型企业主很难在短期内偿还其贷款，而Panhua Finance的新贷款业务也受到限制。

此外，根据农村商业银行的一个人的说法，泛方融资市场正在被压缩。以前，某些银行不涉及房地产二人业务，为Panhua Finance等私人机构留下了一定数量的居住空间来探索此类客户群体。但是，在过去的两年中，银行已经开始进行次要抵押贷款，直接占领了Panhua Finance的市场份额。例如，在江苏的某些地区，Panhua Finance的业务量已经缩减。

不仅银行，一些有执照的消费金融公司还在启动抵押贷款业务。例如，金正恩消费者财政的抵押贷款业务为借款人提供全额抵押，抵押贷款账款和抵押贷款二次抵押贷款；中国银行消费者金融公司已推出Lexiangdai，这是个人抵押消费者贷款，并支持二级抵押贷款。

如今，当银行和消费者金融作为高质量的情况正在为抵押贷款竞争时，值得一提的是Panhua Finance如何依靠具有高利率的信托基金来破坏围困并维持业务增长。